Nasdaq listinguojama bendrovė perspėjo, kad ji gali neišgyventi 12 mėnesių po to, kai jos kriptovaliutų iždas sudužo 46 proc.
Birželio pabaigoje „Cosmos Health“ kriptovaliutų iždas sumažėjo apie 46%, nes Nasdaq listinguojama bendrovė perspėjo, kad pasikartojantys nuostoliai ir priklausomybė nuo išorės finansavimo sukėlė didelių abejonių dėl jos gebėjimo tęsti veiklą per ateinančius 12 mėnesių.
Bendrovei priklausė 474,85 ETH ir 15,66 BTC, kurių bendra vertė buvo 1,66 mln. USD, palyginti su 3,1 mln. USD sąnaudų pagrindu, todėl liko apie 1,44 mln. USD nerealizuotų nuostolių. „Ethereum“ sudarė 1,25 mln. USD arba 87 % trūkumo.
Akcijos atsirado dėl 2025 m. rugpjūčio mėn. sudaryto finansavimo susitarimo su ATW Digital Asset Opportunities VII, kuris leido „Cosmos“ išleisti iki 300 mln.
Iš pradžių „Cosmos“ išleido 8 mln. USD kupiūrą su 720 000 USD originalios emisijos nuolaida ir 9% metinėmis palūkanomis. Ji taip pat užfiksavo 736 250 USD tiesioginės emisijos išlaidų ir mokesčių.
Pagal 2025 m. rugpjūčio mėn. finansavimo sutartį „Cosmos“ turėjo 72,5 % grynųjų obligacijų pajamų nukreipti į kriptovaliutą, o likusią dalį skirti apyvartiniam kapitalui ir bendriems įmonės tikslams.
Vėliau „Cosmos“ atskleidė, kad sunaudojo apie 3,1 mln. USD „Ethereum“ ir „Bitcoin“ pirkimui ir apie 1,8 mln. USD apyvartiniam kapitalui.
Birželio 30 d. dar 644 219 USD liko apriboti būsimiems kriptovaliutų pirkimams. Turtui, nupirktam už obligacijas, taip pat taikomas užstatas ir finansavimą užtikrinantys saugojimo susitarimai.
Nuostoliai patiriami, nes pagrindinė „Cosmos“ veikla ir toliau vartoja grynuosius pinigus. Ji pranešė apie 8,89 mln. USD grynąjį nuostolį ir per pirmąjį pusmetį panaudojo 2,79 mln. USD grynųjų pinigų.
Bendrovė birželį baigė su 1,80 mln. USD neapribotų grynųjų pinigų ir teigė, kad pajamų nepakako veiklos išlaidoms finansuoti ir skoliniams įsipareigojimams, kai jų terminas suėjo, įvykdyti.
Įspėjimas dėl veiklos tęstinumo atspindi didesnį finansinį spaudimą, o ne vien kriptovaliutų nuostolius.
Finansavimo sandoris skatina susilpnėjimą
Tuo tarpu konvertuojamas banknotas taip pat išstūmė į rinką daugiau akcijų.
Per pirmąjį pusmetį „Cosmos“ išleido 22,9 mln. akcijų, konvertuodama rugpjūčio vekselį, už 4,52 mln. USD pagrindinę sumą ir palūkanas. Po ketvirčio buvo išleista dar 20,48 mln. akcijų, kad būtų įvykdyti 3,69 mln. USD įsipareigojimai, o pagrindinė suma liko tik 82 500 USD.
„Cosmos“ neapmokėtų akcijų skaičius išaugo nuo 41,07 mln. 2025 m. pabaigoje iki maždaug 100,6 mln. iki rugpjūčio 18 d.
Rezultatas yra finansavimo struktūra, kuri nukreipė kapitalą į kriptovaliutų iždą, dabar giliai po vandeniu, o bendrovė ir toliau priklauso nuo išorinio finansavimo, o akcininkai sugeria didelį praskiedimą.
