SRX EMJX padidėjimas: kodėl 4,3% grąža išlieka hipotetinė
„SRX Global“ pranešė apie 4,3 % EMJX pelną, kurį bendrovė vadina hipotetiniu, tačiau pirmą kartą po įsigijimo atskleidė centrinio investuotojo klausimą: ar strategija veikia su įmonės kapitalu.
SRX užbaigė įsigijimą birželio 16 d., likus dviem savaitėms iki fiskalinio trečiojo ketvirčio pabaigos. Savo rugpjūčio 13 d. rezultatų pranešime bendrovė birželio 16–30 d. EMJX rezultatus apibūdino kaip „hipotetinius“ ir „sistemos sukurtus“. Jame buvo aiškiai nurodyta, kad šis skaičius neatspindi faktinių prekybos rezultatų ar SRX investuoto kapitalo grąžos.
Šis skirtumas yra svarbus, nes SRX birželį, kai paskelbė apie užbaigtą įsigijimą, pasakė, kad panaudojo kapitalą į kelias labai įsitikinusias pareigas. Naujesnis atskleidimas nesusieja tų pozicijų ar bet kokių priskiriamų grąžų su EMJX modeliu.
Ką iš tikrųjų rodo padavimas
SRX 10-Q forma rodo, kad jos visos įmonės skaitmeninio turto balansas ketvirtį pradėjo nuo 8,333 mln. Ji neužfiksavo jokių pirkimų, 4,803 mln. USD pajamų iš pardavimo, 1,410 mln. USD tikrosios vertės nuostolį ir 2,120 mln. USD likutį ketvirčio pabaigoje.
Šie skaičiai neįrodo, kad EMJX kontroliavo akcijas ar sandorius. Pareiškime atskirai nebuvo pranešta apie EMJX segmento pajamas, veiklos išlaidas ar kitus segmento rezultatus nuo birželio 16 d. iki birželio 30 d. nuosavybės laikotarpio.
Bendrovė taip pat užfiksavo 4,140 mln. USD grynąjį nuostolį iš tęstinės veiklos per ketvirtį. Ją sudarė 3,201 mln. USD veiklos nuostolis ir 939 000 USD grynųjų kitų išlaidų, įskaitant skaitmeninio turto tikrosios vertės pasikeitimą. Tai konsoliduotas įmonės rezultatas, o ne EMJX prekybos grąža.
Todėl du pagrindiniai skaičiai matuoja skirtingus dalykus: 4,3% yra hipotetinis modelio rezultatas per 14 dienų, o 1,410 mln. USD yra viso ketvirčio skaitmeninio turto tikrosios vertės pokytis visos įmonės mastu. Atskleidimas nesuteikia pagrindo skaičiuoti faktinės EMJX uždirbtos įmonės kapitalo grąžos.
Vadovybė teigė, kad diegimas bus laipsniškas ir suteiks papildomos informacijos apie efektyvumą, kai bus sukurta reikšminga faktinio kapitalo diegimo istorija. Jame nenurodyta, kiek kapitalo turi būti panaudota ir kada investuotojai turėtų tikėtis tokių rezultatų.
Investuotojams kitas reikšmingas įrodymas bus apibrėžtas EMJX valdomo kapitalo fondas, jo diegimo laikotarpis ir jam priskirtina grąža. Šis įrašas leistų investuotojams palyginti modelio reikalavimus su panaudoto kapitalo rezultatais. Kol SRX nepateiks šių priemonių, 4,3 % skaičius apibūdina modelio produkciją, o ne parodytą investuotų įmonės pinigų grąžą.
