„Ripple“ atveria „Wall Street“ duris į „Hyperliquid“ 59 mlrd. USD prekybos rinką
Įstaigos visą parą prekiauja apsikeitimo sandoriais, kuriuose nurodoma daugiau nei 100 tradicinių finansų rinkų, kurių pagrindinė sandorio šalis yra „Ripple Prime“, „Ripple“ paskelbė spalio 15 d.
Apsikeitimo sandoriai apima akcijas, akcijų indeksus, ETF, metalus, energiją ir užsienio valiutą, ir jie yra susiję su neterminuotomis sutartimis, kurias Trade.xyz pateikia Hyperliquid.
Ripple siūloma struktūra
„Ripple“ siūlo konsoliduotą garantinę įmoką visose palaikomose turto klasėse ir priima RLUSD kaip tinkamą įkaitą, atsižvelgiant į jurisdikciją. Produktas veikia per „Ripple Prime“ Britų Mergelių salų vienetą, planuojama naudoti kitus regionus.
Ji pagrįsta Ripple Prime vasario mėnesio Hyperliquid integracija ir akcijų, indeksų ir skaitmeninio turto bendros grąžos apsikeitimo sandoriais, apie kuriuos Ripple paskelbė rugpjūčio mėn., todėl nauji elementai yra Trade.xyz orientacinės rinkos ir nuolatinė prekyba.
„0xArchive“ praneša, kad „Trade.xyz“ rugsėjį tvarkė 59,4 mlrd. USD nuolatinės apimties, ty 23,9 % visos „Hyperliquid“ sumos 110-yje listinguojamų rinkų. Savaitgalio apimtys vidutiniškai siekė 541 mln. USD per dieną, ir visa tai yra visos vietos skaičiai.
Kainodara, kai biržos užsidaro
„Trade.xyz“ orakulas nurodo įprastas kainas išorinių prekybos sesijų metu ir perjungia į vidinę kainodarą iš savo užsakymų knygos, kai šie įvedimai nutyla, o orakulas prisitaiko prie tos knygos per 30 minučių.
„Tesla“ atveju vietos specifikacijose nurodytas plius arba minus 5% atradimas, susietas su dviem atstatymais kiekviena kryptimi, o išorinė kainodara galioja nuo sekmadienio vakaro iki rytinio penktadienio vakaro.
0xArchive tyrimas, kuriame dalyvavo 614 rinkos savaitgalių, nustatė, kad paskutinė savaitgalio kaina yra artimesnė atnaujinimo kainai nei penktadienio uždarymas 70,7 % stebėjimų, o absoliučios paklaidos mediana sumažėjo nuo 113,3 iki 53,4 bazinio punkto.
Mėginiui reikėjo mažiausiai 1 milijono JAV dolerių savaitgalio apimties vienam stebėjimui, o Hiperskysčių politikos centras finansavo tyrimą.
Jei įstaiga, naudojanti Ripple struktūrą, turi 10 milijonų JAV dolerių, kai penktadienio indeksas yra 100 JAV dolerių, o sintetinių medžiagų rinka pakyla 4% iki 104 JAV dolerių, kol birža uždaryta, pozicija rodo apie 400 000 JAV dolerių pelną pagal rinkos vertę.
Jei akcijos vėl atsidarys ties 101 USD, išvestinė finansinė priemonė turi persirikiuoti, maždaug 2,9% atotrūkis nuo savaitgalio kainos, o pagrindinio brokerio marža ir apsidraudimo koregavimai sumažėja tame lange.
Kryžminis maržos ir RLUSD
Sujungta marža gali sumažinti įkaito poreikį, kai pozicijos yra kompensuojamos, o „Virtu“ atstovas Scotte’as Moeglingas atkreipė dėmesį į 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę taikomą kryžminio maržos efektyvumą. Hipotetiniame 100 mln. USD portfelyje, kurį sudaro 60 mln. USD akcijų apsikeitimo sandoriai su 12 % marža ir 40 mln. USD energijos apsikeitimo sandoriai su 15 %, numanomas 25 % kompensavimas sumažina poreikį nuo 13,2 mln. USD iki 9,9 mln. USD.
Skaičiuojant 15 milijonų JAV dolerių RLUSD su numatytu 5 % kirpimu, aukštis yra 4,3 milijono JAV dolerių. 6% akcijų nuosmukis, 7% energijos sumažėjimas ir 0,99 USD vertės RLUSD paverčia tai 2,2 mln. USD deficitu.
„Standard Custody & Trust Company“, Niujorko reguliuojama patikos bendrovė, išleidžia RLUSD, o „Ripple“ spalio 8 d. informacijos suvestinė praneša apie 2,6 mlrd.
Trade.xyz perpetuals atsiskaito USDC naudojant „Hyperliquid“, o RLUSD yra „Ripple Prime“ kliento užstatas, todėl jie veikia pagal atskirus susitarimus.
„Ripple“ bendros rizikos atskleidimas apima užstato reikalavimą, bazinę riziką, likvidumo apribojimus, sandorio šalies ir nemokumo riziką, veiklos sutrikimus ir stabilių monetų atsiejimą.
Tarptautinių atsiskaitymų banko 2026 m. kovo mėn. suvestinėje apie maržos likvidumą nurodomas svertas, koncentracija, tarpusavio ryšys ir greitas užstatas kaip pažeidžiamumo šaltiniai, cituodama „Archegos“ ir 2022 m. JK pensijų krizę.
Reguliavimo institucijos taip pat dirba pagal rinkos valandas ir maržą. Gegužės mėn. CFTC paskelbė gaires dėl prekybos visą parą, 7 dienas per savaitę, o SEC ir CFTC birželio mėn. paprašė pakomentuoti vertybinių popierių, ateities sandorių ir apsikeitimo sandorių portfelio maržos suderinimą.
Iš kur prasideda „Ripple“ pasiūlymas
„Ripple“ pranešime aprašoma produkto struktūra ir neatskleidžiami pozicijų dydžiai, „Virtu“ apimtys, papildomi kirpimai, maržos grafikai ir numatytoji apsauga. Kiekviena kliento pozicija gali būti apdrausta „Hyperliquid“, kitoje rinkoje arba viduje.
Jei maržos metodika galioja, o savaitgalio kainos nuolat seka atsidarymą, pagrindiniai brokeriai tampa vartais į grandinines rinkas, o apimtys pereina į blokų grandinės infrastruktūrą, o institucijos išlaiko esamus santykius.
RLUSD pasinaudotų užstatu, kurio „Ripple“ neįvertino, o XRP skelbime nepatenka į užstatą ir atsiskaitymo mechaniką.
Jei koreliacijos išauga, kai pagrindinės rinkos uždaromos, o sumažinimas didėja, įkaito reikalaujama tada, kai pozicijas yra sunkiausia pakoreguoti, o apsidraudimo susitarimas lemia, kiek vietos veiklos pasieks „Ripple Prime“ knygas.
