Mirksi apatinis bitkoino signalas, tačiau šešių mėnesių duomenys rodo, kad ankstyvųjų pirkėjų laukia spąstai
Bitcoin atsigavimas rugpjūčio pabaigoje vyko etapais. Likus kelioms dienoms iki rugpjūčio 19 d. siurblio, VanEck kapituliacijos prietaisų skydelis rodė didelį rinkos įtampą su aštuoniais iš 12 aktyvių signalų, o pirmasis žingsnis aukštyn atitiko staigų meškų padėties atstatymą. Patvaresnio posūkio reikalas sustiprėjo vėliau, nes ETF kūrimas ir piniginės kaupimas padidino paklausą.
VanEcko istoriniai duomenys išskiria kapituliaciją nuo laiko. Per kitas 90 ir 180 dienų palyginami signalų klasteriai atsiliko nuo visų dienų „Bitcoin“ bazinės linijos, nors jų vienerių metų grąža buvo didesnė.
Rugpjūčio 26 d. X įraše iš „The Bitcoin Historian“ buvo pateiktas bulių trumpinys: „12 iš 12“. Pagrindinė ataskaita yra konkretesnė: aštuoni signalai buvo aktyvūs rugpjūčio 12 d., o visi 12 buvo įžengę į kraštutinę teritoriją tam tikru momentu per pastaruosius tris mėnesius.
„VanEck“ prietaisų skydelis užfiksavo didelę kapituliaciją, o jo sugrįžimo istorija rodo, kad tankūs signalų klasteriai buvo prastos priemonės Bitcoin laiko nustatymui per ateinančius tris ar šešis mėnesius.
Ką prietaisų skydelis sako apie laiką
Net aštuonių signalų skaičius priklauso nuo specialios taisyklės. Vienuolika rodiklių naudoja istorinius procentilių kraštutinumus, o kainos sumažėjimo signalas suveikia, kai Bitcoin nukrenta bent 35%.
VanEck išskaičiavo 49%, tačiau šis sumažėjimas buvo tik 35 procentilyje istorinių išmokų. Taikant tą pačią procentilio logiką, kurią naudoja kiti rodikliai, rugpjūčio 12 d. skaičius sumažėtų nuo aštuonių iki septynių.
Labiau reikšmingas įspėjimas gaunamas iš VanEck į priekį ir grįžimą lentelės. Stebėjimo dienomis, kai buvo aktyvūs nuo aštuonių iki 12 signalų, „Bitcoin“ atsiliko nuo visų dienų bazinio lygio per 90 ir 180 dienų.
| Langas pirmyn | Aktyvūs nuo aštuonių iki 12 signalų | Bitcoin bazinė linija |
|---|---|---|
| 90 dienų | 12,8 % | 15,2 % |
| 180 dienų | 32,0 % | 36,3 % |
| Vieni metai | 166,2 % | 96,0 % |
Vienerių metų grąža yra didesnė, tačiau jos statistinį svorį lengva pervertinti. VanEck imtyje yra 115 labai sutampančių stebėjimo dienų, paimtų iš nedidelio skaičiaus skirtingų epizodų, o ne 115 nepriklausomų rinkos dugnų.
Du vienerių metų langai, prasidedantys vienos dienos skirtumu, dalijasi 364 iš 365 matavimo dienų, arba apie 99,7%. Ta aritmetika iliustruoja priklausomybę tarp netoliese esančių stebėjimų; tai nereiškia, kad kiekviena VanEck imties eilutė buvo iš eilės. VanEck neskelbia efektyvaus nepriklausomų epizodų skaičiaus.
Todėl istorija palaiko galimą ilgesnį atsigavimą po kapituliacijos. Tai rodo, kad per šešis mėnesius nebuvo perteklinės grąžos, palyginti su Bitcoin bazine linija, ir neįrodo, kad prietaisų skydelis nustatė žemą grąžą.
Pirmasis „Bitcoin“ ralio po pranešimo etapas atitiko padėties nustatymo iš naujo nustatymą. „Glassnode“ rugpjūčio 19 d. apibūdino kaip didžiausią vienos dienos „Bitcoin“ trumpojo likvidavimo įvykį savo sklaidos kanale nuo 2019 m. Šortai sudarė 85 % likvidavimo atvejų, o ateities sandorių palūkanos sumažėjo 11 % Bitcoin terminais, o finansavimas išliko beveik neutralus.
Šortai buvo priversti atsisakyti, nes svertas buvo sumažintas, o greito finansavimo šuolio nebuvimas prieštarauja ilgam sverto gaudymui. Ši seka paaiškina, kaip kaina gali viršyti atgalios kapituliacijos momentinį vaizdą, nepaverčiant prietaisų skydelio patikimu laikrodžiu.
Vėlesni rinkos duomenys pateikė atkūrimo atvejį, kurio trūko vien prietaisų skydelyje. „Glassnode“ užfiksavo 2,23 mlrd. USD vertės JAV neatidėliotinų „Bitcoin“ ETF kūrinių per septynias dienas be nutekėjimo dienos, o vidutinė dienos ETF apyvarta siekė 2,4 mlrd. USD. Farside dienos srauto lentelė patvirtino teigiamą matomų seansų kryptį.
„Glassnode“ taip pat pranešė, kad visose šešiose piniginės dydžio grupėse monetos nukrypsta nuo mainų ir kaupimo balai yra neutralūs arba aukštesni. Kartu šie stebėjimai rodo, kad rinkos dalyvavimas plečiasi po pradinio trumpalaikio įvykio, nors ankstesnio streso modelio nepaverčia laiko signalu.
Senesnės monetos vis dar judėjo, kai kaupėsi piniginės
Dėl vėlesnių kaupimosi rodmenų vienas grandinės įspėjimas lieka neišspręstas. VanEck pranešė, kad daugiau nei vienerius metus laikomos atsargos per 30 dienų sumažėjo 356 534 BTC iki 11,84 mln. BTC, arba 59,1% cirkuliuojančios atsargos.
VanEckas teigė, kad nuosmukis gali atspindėti piniginės mažėjimą arba migraciją, taip pat vyresnio amžiaus turėtojų paskirstymą. Norint atskirti šias galimybes, reikėjo pagal amžių paskirstyti mainų srautus, kurių ataskaitoje dar nebuvo pateikta.
„Glassnode“ piniginės dydžio kaupimo balas matuoja kitą matmenį. Mažos ir didelės balanso grupės gali kauptis, o monetų, laikomų ilgiau nei vienerius metus, dalis mažėja, todėl vėlesni kohortos duomenys neįrodo, kad VanEcko ilgalaikio turėtojo rodmenys pasikeitė.
Apibendrinti įrodymai galiausiai rodo etapinį atsigavimą: kapituliacijos sąlygos buvo plačios, pradinis ralis pašalino kritinę padėtį, o ETF srautai ir piniginės kaupimas vėliau prisidėjo.
„VanEck“ stipriausios signalų grupės per šešis mėnesius vis dar atsiliko nuo „Bitcoin“ pradinės linijos, o vienerių metų pranašumas atsirado dėl sutampančių stebėjimų. Atkūrimo atvejis priklauso nuo to, ką rinka padarė po momentinės nuotraukos, o ne nuo galutinio 12 signalų apatinio skambučio.
