Bitcoin ateities sandorių šortai kyla prieš Fed, o apsidraudimo motyvai neaiškūs
Svertiniai fondai, CFTC kategorija, kuri apima rizikos draudimo fondus ir kitus pinigų valdytojus, per savaitę iki rugsėjo 8 d. padidino savo bendrą grynąjį trumpąjį trūkumą keturiose reguliuojamose Bitcoin ateities sandorių rinkose 1 668 BTC.
Remiantis tik CFTC ateities sandorių duomenimis, pagal BTC normalizuota pozicija padidėjo iki 39 876 BTC grynojo trūkumo nuo 38 208 BTC savaitę anksčiau. Skaičiavimas apima CME standartinius ir mikro Bitcoin ateities sandorius ir Coinbase Derivatives nano ir nano amžinojo stiliaus sutartis, naudojant kiekvienos rinkos nurodytą Bitcoin daugiklį. Agregatas matuoja vien tik ateities sandorių pozicijas, todėl skirtumas tarp tiesioginių statymų ir apsidraudimo nėra išspręstas.
CME penkių BTC sutartis suteikė didžiąją dalį pamainos. Svertiniai fondai pridėjo 888 trumpalaikius kontraktus ir 616 ilgalaikių kontraktų, padidindami grynąjį trumpąjį 272 kontraktais arba 1 360 BTC. Tai sudarė 81,5 % bendro savaitės pokyčio.
Ilgas ir trumpas poveikis, nepriklausantis CFTC atskirai paskleidimo kategorijai, buvo išplėstas iš abiejų pusių. Visose keturiose sutartyse trumpalaikė rizika padidėjo 4 965 BTC, o ilgalaikė rizika padidėjo 3 296 BTC. Disbalansas padidino bendrą trumpalaikį sandorį, o tuo pačiu metu augimas taip pat tinka sudėtingesniam pozicionavimui nei vienai sumažėjusiai prekybai.
Kodėl motyvas lieka neaiškus
CFTC aiškinamajame rašte teigiama, kad svertiniai fondai paprastai apima rizikos draudimo fondus, biržos prekių prekybos patarėjus, prekių fondų operatorius ir kitus pinigų valdytojus. Jų strategijos gali apimti tiesiogines pozicijas, taip pat arbitražą rinkose ir tarp jų. Kategorija identifikuoja prekybininkus pagal jų dominuojančią veiklą, o ne pagal kiekvienos pozicijos tikslą.
Šis skirtumas yra svarbus „Bitcoin“, nes trumpa ateities sandorio pozicija gali apsidrausti nuo ilgalaikio ar neatidėliotino ETF akcijų paketo. CME apibūdino šią struktūrą kaip pagrindinę prekybą, skirtą užfiksuoti skirtumą tarp ateities sandorių ir neatidėliotinų pozicijų. Viešosiose CFTC sumose nėra nuorodų į kompensuojamąsias kojeles, paliekant kryptingą padėties nustatymą, pagrindinį apsidraudimą arba abiejų derinį kaip patikimus paaiškinimus.
„CryptoSlate“ Bitcoin rinkos duomenys rugsėjo 12 d. padėjo turtui beveik 77 300 USD. Išplėstinė trumpalaikė pozicija buvo numatyta prieš rugsėjo 15–16 d. FOMC susitikimą, kuris prasidės septynias dienas po CFTC pozicijos datos.
CFTC ataskaitos paprastai skelbiamos penktadienį 15.30 val. Rytų, naudojant ankstesnio antradienio pozicijas. Šis tvarkaraštis palieka keturių dienų tarpą tarp ataskaitos pasiekimo skaitytojams ir Fed posėdžio pradžios.
Fed sprendimas dar laukia, nors lūkesčiai dėl susitikimo galėjo turėti įtakos rizikos prisiėmimui. 1669 BTC padidėjimas rodo, kad sverto fondo ateities sandorių šortai buvo perdaryti prieš įvykį. Prekybos lygio ketinimai lieka paslėpti, todėl duomenys neįrodo, kad prekybininkai padarė neapdraustą statymą dėl Bitcoin nuosmukio po Fed.
