Pagal naują Kanados 2027 m. kapitalo taisyklę bankai gauna kryžminio mainų kriptovaliutų apsidraudimo lengvatą
Kanados bankininkystės reguliavimo institucija baigė nedidelį kriptovaliutų kapitalo taisyklių pakeitimą, kuris turėtų sumažinti kapitalo pervertinimą kai kuriose rinkos atžvilgiu neutraliose pozicijose, tačiau iš esmės nesumažinant bankų elgesio su skaitmeninio turto rizika.
Finansų įstaigų priežiūros tarnybos 2027 m. gairėse, paskelbtose rugsėjo 10 d., visos reguliuojamos tradicinio finansinio turto biržos laikomos viena birža, kai bankai apskaičiuoja delta riziką 2a grupės kriptovaliutų pozicijoms. Tai leidžia to paties kriptovaliutų turto pozicijoms skirtingose reikalavimus atitinkančiose reguliuojamose biržose gauti visišką kapitalo pripažinimą, kai jos taip pat turi tą patį terminą.
Kas keičiasi, o kas ne
Pakeitimu sprendžiamas konkretus prekybos praktikos ir kapitalo skaičiavimų neatitikimas. Gegužės mėn. konsultacijoje OSFI teigė, kad bankai pirmiausia taiko rinkos atžvilgiu neutralias strategijas kriptovaliutų pozicijoms ir kad to paties turto kainos paprastai svyruoja beveik vienodai pagrindinėse reguliuojamose biržose. Todėl kiekvieną prekybos vietą vertinant atskirai, apskaičiuota rizika ir jai skirtas kapitalas gali būti didesnis nei garantuota pagrindinė pozicija.
Galutinis apdorojimas nesukuria besąlyginio kompensavimo. Jis taikomas tik 2a grupės pozicijoms, kurios atitinka gairėse nustatytus apsidraudimo ir pripažinimo testus, įskaitant produkto struktūrą, reguliavimo patvirtinimą arba reikalavimus atitinkančią tarpuskaitą, likvidumo ir duomenų istorijos sąlygas. Pozicijos, susijusios su nereguliuojamomis biržomis, neįgyja vienodo kryžminio mainų pripažinimo, o termino iki termino skirtumai vis tiek svarbūs.
Paprasčiau tariant, 2a grupė apima kriptovaliutų pozicijas, kurios atitinka riboto apsidraudimo pripažinimo reikalavimus, o 2b grupė apima 2 grupės pozicijas, kurios ne. Sistema išlaiko 94 % koreliacijos parametrą skaičiuojant delta arba vega kapitalą 2a grupės segmente. Delta ir vega rizikos svoriai išlieka 100%, o bankai negali pripažinti diversifikacijos tarp skirtingų 2a grupės kriptovaliutų turto.
2b grupės gydymas yra žymiai griežtesnis. Už kiekvieną 2b grupės turtą bankas turi atimti iš bendrojo nuosavo kapitalo 1 lygio kapitalo, kuri iš jo absoliučios bendrosios ilgosios ar trumposios pozicijos yra didesnė. Jei nustatytas rinkos rizikos ir kredito vertinimo koregavimo skaičiavimas nustato didesnį reikalavimą, bankas turi naudoti tą didesnę sumą.
OSFI taip pat išlaikė Kanados bendrą 2 grupės kriptovaliutų turto ribą – 5 % grynojo 1 lygio kapitalo, išskyrus tam tikras klientų tarpuskaitos išvestines priemones. Pažeidus, visoms įstaigos 2 grupės pozicijoms taikoma 2b grupė.
Rezultatas yra tikslinė pagalba, o ne platus kapitalo mažinimas. Bankai gali panaikinti konkrečiai biržai skirtą baudą už griežtai suderintą apsidraudimą, atitinkantį taisyklės sąlygas, tačiau jie vis tiek susiduria su dideliu rizikos svoriu, konservatyviu netinkamo turto traktavimu ir tvirta pozicijų riba.
Gairės įsigalioja 2026 m. lapkričio 1 d. įstaigoms, kurių fiskalinių metų pabaiga yra spalio 31 d., o įstaigoms, kurių fiskalinių metų pabaiga – 2027 m. sausio 1 d. Įsigaliojimo datos sutampa su nustatytomis OSFI gegužės mėn. pradėjus konsultacijas.
