„Ethereum“ rodo 478 mln. USD pirkimo signalą, tačiau geriausi prekybininkai vis dar tikisi, kad tai nepavyks

„Ethereum“ per pastarąsias 7 dienas užfiksavo 478 mln. USD grynojo valiutos nutekėjimo, o tempas buvo maždaug penkis kartus didesnis nei vidutinis, o pasiūlos pusės judėjimas prekybininkų paprastai laikomas kaupimu, pasak Nanseno.

Nanseno duomenys apsunkina tai, nes aukščiausios PnL piniginės per pastarąsias septynias dienas pardavė 64 mln.

„Išmanieji prekybininkai“ turėjo 38 mln. Tai grupės, kurias rinka traktuoja kaip tikrai informuotus prekybininkus, o tai suteikia jų skepticizmui daugiau svorio.

Kodėl ETH / BTC yra tikroji rezultatų suvestinė

Atnaujintas dėmesys siejamas su „Ethereum“ prastumu prieš „Bitcoin“ – atotrūkis, kuris padidėjo anksčiau šiais metais. ETH sumažėjo maždaug 37,1% per metus, palyginti su Bitcoin nuosmukiu 26,2% liepos 14 d., o ETH / BTC santykis yra beveik 0,029.

Atšokimas nuo žemiausios birželio mėn. 0,025 lygio yra mažesnis už lygius, buvusius prieš ankstesnius Ethereum vadovavimo laikotarpius.

„Citi“ 2026 m. kovo mėn. scenarijus suteikia tam tikrą kainų diapazoną, pagal kurį galima patikrinti, ar 12 mėnesių bazinis atvejis yra beveik 3 175 USD, o bulių atvejis siekia 4 488 USD, jei galutinio investuotojo paklausa reikšmingai sustiprės.

„Citi“ savo nuosmukio atveju vertina 1 198 USD, o tai rodo, kiek ETH artimiausio laikotarpio kurso dalis priklauso nuo paklausos realizavimo ir jau vykdomo pasiūlos mažinimo.

Pats bulių atvejis – stipresnė galutinių investuotojų paklausa – įvardija tą patį Nanseno pastebėtą spragą, ty kapitalą, kuris atsiranda ir išlieka.

Esant dabartinei Ethereum kainai, Nansen nutekėjimas siekia maždaug 255 000 ETH, o tai verta palyginti su dviem kitais skaičiais.

JAV prekiaujami neatidėliotini Ethereum ETF fondai nuo liepos 6 d. iki liepos 10 d. surinko apie 84,3 mln.

Biržos nutekėjimas buvo beveik šešis kartus didesnis nei visos tos savaitės ETF paklausa. Palyginus su Ethereum rinkos viršutine riba, tie patys 478 milijonai JAV dolerių sudaro maždaug 0,21% visos sumos, pakankamai maža, kad būtų labiau rodiklis.

„Farside Investors“ duomenys rodo, kad liepos 13 d. nutekėjo 15,4 mln. USD.

Metrika	apytiksliai vertė	ETH ekvivalentas	Kodėl tai svarbu
Nansen grynieji valiutos nutekėjimai	478 mln. USD	~255 000 ETH	Padidėjęs tiekimo pusės signalas rodo, kad ETH perkeliamas iš vietų, kuriose jis gali būti parduodamas
Pastebėkite ETH ETF įplaukas, liepos 6–10 d	84,3 mln. USD	~45 000 ETH	Rodo gerėjančią institucinę paklausą, bet vis tiek daug mažesnė nei valiutos nutekėjimas
Liepos 13 d. vietoje ETH ETF srautas	-15,4 mln	~8200 ETH nutekėjimas	Rodo, ETF paklausa dar netapo patvari
Nutekėjimas kaip ETH rinkos kapitalizacijos dalis	~0,21 %	N/A	Didelis kaip signalas, bet per mažas, kad įrodytų tiekimo trūkumą

Naudojimo paveikslėlis, kuris supjausto abi puses

„DeFiLlama“ padidino „Ethereum“ aktyvių adresų skaičių beveik 484 966, su 2,7 mln. operacijų ir 7,63 mlrd. USD per septynių dienų DEX apimtį, ty 27,6% daugiau nei per savaitę.

Toje pačioje prietaisų skydelyje rodomas nuolatinis ateities sandorių skaičius tinkle, per tą laikotarpį sumažėjo 48,1 %, o tai reiškia, kad veiklos duomenys negali būti skaitomi kaip aiškus patvirtinimas bet kuria kryptimi.

Tinklas turi maždaug 150 milijardų dolerių stabilių monetų rinkos ribą, o RWA.xyz turi daugiau nei 1 000 žetonų turinčių realaus pasaulio turto.

Naujojoje „Robinhood“ grandinėje per pirmąją savaitę susijungė daugiau nei 70 mln. USD ETH – tai tikras duomenų taškas apie Ethereum, kaip atsiskaitymų infrastruktūros, vaidmenį, net jei jis vis dar yra mažas šalia jau minėtų srautų.

Jake’as Kennisas, „Nansen“ vyresnysis tyrimų analitikas, teigė, kad „Ethereum“ reikia nuolatinių kelių savaičių ETF srautų, be bet kokio teigiamo ruožo, kartu su nuolatiniu aktyvių adresų augimu, didėjančia DeFi bendrosios vertės užraktu (TVL) ir altkoinais, kurie išlaiko savo impulsą.

Kennis teigia, kad kartu šie rodmenys rodytų tikrą kapitalo rotaciją ir atnaujintą rizikos apetitą, kitaip nei trumpalaikis šoktelėjimas, kuris išnyksta, kai palengvėja pradinis pasiūlos spaudimas.

Birželio 17 d. posėdyje FED išlaikė savo tikslinę palūkanų normą nuo 3,50% iki 3,75%, o birželio mėn. VKI per metus sumažėjo iki 3,5%, taip sumažinant tam tikrą įtampą, kuri slėgė rizikos turtą.

Atsinaujinusi įtampa Artimuosiuose Rytuose padidino 10 metų iždo pajamingumą iki maždaug 4,62 % tuo pačiu metu, atgaivindama pajamingumo įtampą, kuri labiausiai nukenčia aukštos beta versijos turtams, pvz., Ethereum.

Sukimas vyksta dviem būdais

Jei ETF srautai išliks dar tris ar keturias savaites, o ETH / BTC pastums nuo dabartinio 0,029 iki 0,032 iki 0,035 diapazono, aktyvūs adresai ir DeFi TVL toliau kils kartu su juo.

Esamas trumpas Hyperliquid pozicionavimas virsta priverstiniu uždengimu, pridedant degalų judėjimui, o Ethereum gauna tikrą šūvį 2100–2400 USD zonoje.

Scenarijus	Kas turi atsitikti	ETH/BTC signalas	ETH kainų zona	Rinkos interpretacija
Bulių sukimasis	ETF srautai išlieka dar 3–4 savaites, aktyvių adresų skaičius didėja, DeFi TVL didėja, šortai pradeda dengti	ETH / BTC stumia nuo ~0,029 iki 0,032–0,035	2100–2400 USD	Valiutų nutekėjimas buvo ankstyvas tikrojo kaupimo įrodymas
Nepavyko atšokti	ETF srautai vėl tampa neigiami, naudojimas sustoja, aukščiausios PnL piniginės ir toliau parduodamos, ETH praranda 1800–1813 USD palaikymą	ETH/BTC pakartotinai patikrina ~0,027 arba nutrūksta žemiau	1500–1650 USD	Protingi prekybininkai buvo teisūs, kad išblėstų šį žingsnį

Jei ETF srautai taps neigiami ir Ethereum praras 1800–1813 USD zoną, kuri buvo palaikoma, aktyvaus adreso augimas ir „DeFi TVL“ sustos šalia. Piniginės su dideliu pelnu ir toliau parduodamos bet kokio stiprumo, ETH/BTC rizikuoja pakartotinai patikrinti birželio mėnesio žemumą 0,027 arba nukristi žemiau jos, o „Ethereum“ vėl peržiūri 1500–1650 USD diapazoną.

Prekybininkus, turinčius stipriausius įrašus tame pačiame duomenų rinkinyje, vis dar reikia įtikinti, o Kenniso sistema yra tokia, kad Ethereum reikia savaičių ETF paklausos, kuri būtų sukrauta viena ant kitos, kartu su grandinės augimu, kuris nuolat auga, nei vienas geras spaudinys.

Kol ši sistema nebus užpildyta, ETH / BTC išlieka skaičiumi, kuris išsprendžia argumentą.