Bitcoin Wall Street problemą tampa vis sunkiau ignoruoti
Bitcoin JAV sesijos silpnumas gilėja, nes BTC kainos Coinbase prekiauja su 64 USD nuolaida Binance, didžiausiai pasaulinei kriptovaliutų biržai.
JAV akcijų rinkos valandomis bitkoinas nuo rugsėjo 21 d. sumažėjo 3,24%, o kainos už to lango pakilo 6,07%. CryptoSlate Binance BTC/USDT prekybos analizė.
Per šį laikotarpį „CryptoQuant“ „Coinbase Premium Gap“ nukrito iki -64 USD, o tai rodo mažesnę paklausą arba didesnį pardavimą JAV orientuotoje biržoje.
Šis modelis patvirtina Glassnode požiūrį, kad Amerikos prekybos sesija tapo spaudimo šaltiniu. Tačiau nuostoliai buvo labai sutelkti per dvi sesijas, o ETF srautai tomis dienomis judėjo priešingomis kryptimis, o tai apsunkino pretenzijas dėl nuolatinio institucinio pardavimo.
Didžiąją nuosmukio dalį lėmė dvi sesijos
Per 13 Wall Street grynųjų pinigų sesijų nuo rugsėjo 21 d. iki spalio 7 d. Bitcoin sumažėjo per aštuonias. Remiantis „CryptoSlate“ „Binance“ duomenų analize, didžiausias nuosmukis įvyko rugsėjo 30 ir spalio 2 d., kai kainos nukrito atitinkamai 1,86% ir 2,65%, Niujorko lango laikotarpiu nuo 9:30 iki 16 val.
Pašalinkite šias dvi datas ir likusios 11 seansų padidins 1,28 %.
Ši įtaka yra svarbi, nes antraštinis 3,24 % nuostolis gali reikšti pastovesnį pablogėjimą, nei rodo duomenys. JAV sesija dažnai buvo silpna, tačiau didžioji dalis bendros žalos atsirado dėl dviejų staigių žingsnių, o ne dėl vienodo pardavimo modelio.
Duomenys taip pat rodo, kad rezultatas keičiasi, kai pasislenka prekybos langas.
JAV sesiją pradėjus 9 val. ryto, o ne 9.30 val., per tą patį laikotarpį iki 16 val. prarandama 4,94 %. Pradedant 10 val., sumažėja 5,41 %.
Atmetus rugsėjo 30 ir spalio 2 d., šie alternatyvūs langai vis dar rodo atitinkamai 0,16% ir 1,68% nuostolių. Teigiamas 1,28 % likutis priklauso nuo tikslios 9:30 val. atidarymo ribos.
Monetų bazės kainų duomenys rodo panašų platesnį modelį. Bitcoinas sumažėjo apie 4,85% nuo 9 iki 16 val. ir 5,36% nuo 10 iki 16 val. per tą patį laikotarpį.
„Binance“ ir „Coinbase“ susitarimas sustiprina laiko signalą, o dalyvio tapatybė lieka neišspręsta.
„Binance“ seka „Bitcoin“ ir USDT, o „Coinbase“ – dolerius, ir nė viena vieta neatskleidžia, ar pardavėjai yra JAV institucijos, mažmeninės prekybos atstovai, rinkos formuotojai ar pasauliniai investuotojai, aktyvūs Amerikos darbo valandomis.
„Glassnode“ šią savaitę teigė, kad grynasis Bitcoin pelnas nuo rugsėjo 21 d. iš esmės nepasiekė JAV sesijos, o tai pakeitė ankstesnę atkarpą, kai Amerikos prekybos valandos labiau prisidėjo prie pažangos.
ETF srautai nesugeba nustatyti pardavėjo
Fondų srautai yra aiškiausias iššūkis paprastam institucinio pardavimo paaiškinimui.
JAV neatidėliotinų Bitcoin ETF fondų grynasis nutekėjimas rugsėjo 30 d. buvo 148,7 mln. Tačiau po dviejų dienų lėšos pritraukė 189,9 mln. USD, net kai „Bitcoin“ Volstryto valandomis sumažėjo 2,65%.
Skirtumas rodo, kad vien ETF investuotojai negali paaiškinti sesijos silpnumo.
Spalio 7 d., kai produktų grynasis išėmimas sudarė 484,9 mln. USD, nutekėjimas tapo ryškesnis. Tai rodo, kad fondų paklausa kartais susilpnėjo, tačiau dienos sumos vis dar neatskleidžia, kada buvo parduotas pagrindinis „Bitcoin“ arba kurie investuotojai sumažino rinką.
Išpirkimų mechanika prideda dar vieną sluoksnį. Kadangi reguliavimo institucijos 2025 m. leido kurti ir išpirkti kriptovaliutų ETF fondus natūra, išėmimas gali būti susijęs su Bitcoin pervedimu, o ne tiesioginiu grynųjų pinigų pardavimu.
Dėl to Coinbase nuolaida yra svarbus pagalbinis signalas, o ne galutinis institucinio pardavimo įrodymas. Nuolatinė neigiama premija rodo, kad su JAV investuotojais glaudžiai susijusioje vietoje yra mažesnė kaina, tačiau ji negali nustatyti atskirų sandorių tikrųjų savininkų.
Kituose keliuose seansuose bus patikrinta, ar modelis tampa patvaresnis.
Jei „Bitcoin“ ir toliau praras savo pozicijas Volstryto valandomis, o „Coinbase“ nuolaida išliks labai neigiama, o ETF nutekėjimas didės, JAV paklausos nuolatinis prastėjimas sustiprėtų.
JAV sesijos grąžos atsigavimas be atitinkamo ETF srautų atsigavimo būtų nukreiptas kitur, galbūt į rinkos formuotojus, išvestinių finansinių priemonių pozicionavimą ar kitus dalyvius, tiekiančius Bitcoin per Amerikos prekybos dieną.
