„Bitcoin“ raketos siekia 67 000 USD, kai JAV iždas panaikino 400 mln. USD kriptovaliutų šortų
Trečiadienį „Bitcoin“ ir „Ethereum“ pabrango virš 69 500 USD ir 2 000 USD, kai JAV iždas padvigubino planuotą ilgalaikės valstybės skolos supirkimą.
Rugpjūčio 19 d. Iždo departamentas paskelbė, kad padidins maksimalų savo likvidumo palaikymo operacijų dydį 10–20 metų ir 20–30 metų vertybiniams popieriams nuo 2 mlrd. USD iki mažiausiai 4 mlrd. USD vienai operacijai. Pakeitimas prasidės rugsėjo 9 d. ir tęsis iki lapkričio 4 d.
Šis pranešimas iš karto palengvėjo obligacijų rinkai, kuriai kenčia augančios skolinimosi išlaidos. 30 metų iždo pajamingumas sumažėjo iki maždaug 5,19% nuo antradienio 5,34% piko, didžiausio nuo 2007 m., o 10 metų pajamingumas sumažėjo iki 4,647%. Taip pat smarkiai sumažėjo skirtumas tarp 2 ir 30 metų derlingumo.
Duomenys iš CryptoSlate rodo, kad mažėjant pajamoms ir didėjant rizikos turtui bitkoinas pakilo nuo žemiausios dienos vertės, beveik 64 100 USD, iki daugiau nei 69 000 USD, o vėliau sugrįžo iki maždaug 68 000 USD. Ethereum pakilo iki 2100 USD ir pirmą kartą nuo birželio viršijo 2000 USD.
Staigus atšokimas nubaudė prekybininkus, nusiteikusius už tolesnį nuosmukį.
„CoinGlass“ duomenys parodė, kad per vieną valandą buvo likviduota daugiau nei 1,2 mlrd. Trumpalaikiai prekiautojai, statantys prieš mitingą, per tą laikotarpį prarado apie 1,29 mlrd.
Per pastarąsias 24 valandas daugiau nei 110 000 prekiautojų buvo likviduota už daugiau nei 1,45 mlrd. Didžiausias vienas likvidavimas buvo 32 milijonų JAV dolerių ETH-USD pozicija Bitget.
Mažėjantis pajamingumas suteikia Bitcoin erdvės kvėpuoti
Iždas teigė, kad didesnėmis operacijomis siekiama suteikti didesnę likvidumo paramą ilgesnio termino vertybiniams popieriams, kai rinkos dalyviai nuolat siūlydavo gerokai daugiau skolos, nei departamentas buvo pasirengęs išpirkti.
„Šis išpirkimo operacijų dydžių padidėjimas atspindi iždo norą teikti didesnę likvidumo paramą ilgesnio laikotarpio nominaliems sektoriams, kuriuose nuolat stiprus rinkos dalyvių rėmimas“, – teigė departamentas.
Šis žingsnis po staigios perkainojimo ilgajame iždo kreivės gale, nes investuotojai reikalauja didesnės kompensacijos už infliaciją, didelį vyriausybės skolinimąsi ir riziką, susijusią su skolos laikymu dešimtmečius. Padidėjusi įmonių emisija, įskaitant skolinimąsi, susietą su investicijomis į dirbtinį intelektą, padidino pasiūlą, konkuruojančią dėl investuotojų kapitalo.
Šis spaudimas išplito tiesiai į Bitcoin ir kitą rizikos turtą.
Didėjantis ilgalaikis pajamingumas, ypač tikrasis pajamingumas, padidina kapitalo kainą ir padidina grąžą iš nerizikingos valstybės skolos. Tai gali labai apsunkinti ilgalaikį turtą, pvz., technologijų akcijas, ir taip pat gali daryti spaudimą Bitcoin, nes iždas tampa konkurencingesnis investuotojų kapitalui.
Todėl trečiadienio pasikeitimas pašalino vieną spaudimo šaltinį, nes Bitcoin atsigavo virš 66 000 USD.
Andre Dragoschas, „Bitwise Europe“ tyrimų vadovas, teigė, kad iždo veiksmai parodė, kad „sistema rodo pirmuosius trūkimo požymius“, politikos formuotojams reaguojant į ilgalaikės valstybės skolos spaudimą.
Jis pridūrė:
„Bitcoin yra kanarėlė makro anglių kasykloje, kuri numato finansinių sąlygų pokyčius ir į neigiamą pusę, IR į aukštyn. Didėjantis pajamingumas jau verčia iždo ranką įsikišti, o BTC tai užuodžia.”
Tuo tarpu operacijos neprilygsta kiekybiniam palengvinimui. Federalinių rezervų banko turto pirkimai sukuria rezervus ir plečia centrinio banko balansą, o iždo supirkimai pirmiausia skirti pagerinti esamų vertybinių popierių likvidumą ir nesumažinti bendros vyriausybės skolos naštos.
Vis dėlto rinkos reakcija parodė, koks jautrus Bitcoin ir kitas turtas tapo ilgalaikio skolinimosi išlaidų pokyčiams.
Mattas Cole’as, Bitcoin iždo bendrovės „Strive“ pirmininkas, teigė, kad toks spaudimas galiausiai gali sustiprinti ilgalaikę Bitcoin tezę, jei didėjančios skolos politikos formuotojus vis labiau pastūmės siekti mažesnių realių palūkanų normų, didesnio likvidumo ir valiutos nuvertėjimo.
Cole’as teigė, kad federalinė skola ir nuolatinis deficitas palieka politikos formuotojams sudėtingą pasirinkimą: toleruoti aukštesnes realias palūkanų normas ir griežtesnes finansines sąlygas arba valdyti įtampą taikant politiką, kuri palaiko likvidumą ir nominalų augimą.
Jis pasakė:
„Nėra neskausmingo kelio. Kyla klausimas, kur prisitaikymas įsisavinamas.”
Cole’as daugiau nei dešimtmetį įrodinėjo, kad doleris struktūriškai smunka, ir sakė, kad trečiadienio iždo žingsnis sustiprino šią nuomonę, kai politikos formuotojai reaguoja į ilgalaikės skolos spaudimą.
Jis sakė, kad ankstesni dideli Bitcoin mitingai sutapo su dolerio silpnumo laikotarpiais, tačiau šis turtas niekada neegzistavo dėl tokio užsitęsusio dolerio nuosmukio, kuris, jo manymu, galėtų atsirasti per ateinančius metus.
Jei ši disertacija pasitvirtins, Cole’as teigė, kad per ateinančius penkerius ar septynerius metus Bitcoin gali būti stipresnis makroekonominis vėjas nei bet kuris ankstesnis ciklas.
