Australija planuoja 10 metų susidoroti su rizikingomis kriptovaliutų išvestinėmis priemonėmis
Australijos rinkų reguliuotojas pasiūlė išplėsti mažmeninio sverto apribojimus kriptovaliutų išvestinėms finansinėms priemonėms, didėjant investuotojų, prekiaujančių rizikingais finansiniais produktais, nuostoliams.
Spalio 12 d. Australijos vertybinių popierių ir investicijų komisija (ASIC) paskelbė norinti išplėsti savo esamas sutarčių dėl skirtumo (CFD) taisykles, kad apimtų reikalavimus atitinkančias išvestines finansines priemones, atsiskaitomas naudojant skaitmeninį turtą, taip panaikinant reguliavimo spragą, leidžiančią ekonomiškai panašiems produktams taikyti skirtingus apribojimus.
Pasiūlymas grindžiamas ASIC išvada, kad 68% mažmeninių CFD klientų prarado pinigus 2023–2024 finansiniais metais, o bendras nuostolis viršijo 458 mln. Australijos dolerių (325 mln. USD), įskaitant 73 mln. Australijos dolerių mokesčius. Skaičiai apima CFD prekybą įvairiose turto klasėse, o ne vien tik kriptovaliutų išvestinėmis priemonėmis.
Australijos reguliuotojas taip pat siekia pratęsti savo esamą investuotojų apsaugą dar dešimtmečiui ir galioja iki 2037 m., gavus vyriausybės pritarimą.
Australija taikosi į svertinius kriptovaliutų produktus ir maržos praktiką
Pagal esamą ASIC sistemą CFD paprastai apima, kai už sandorius atsiskaitoma grynaisiais arba užskaitant sandorio šalių įsipareigojimus.
Tačiau kai kurios panašių savybių išvestinės finansinės priemonės gali būti atsiskaitomos perkeliant skaitmeninį turtą ir gali būti įtrauktos į dabartinį produkto intervencijos užsakymą.
ASIC nori panaikinti šį skirtumą išplėsdama apibrėžimą, įtraukdama reikalavimus atitinkančias skaitmeniniu būdu atsiskaitomas sutartis, neatsižvelgiant į tai, ar jų pagrindinė rizika yra susijusi su kriptovaliutomis, tradiciniu turtu, palūkanų normomis ar rinkos indeksais.
Pakeitimas gali priversti paveiktus brokerius ir išvestinių finansinių priemonių platformas laikytis esamų finansinio sverto apribojimų, standartizuotų maržos uždarymo susitarimų, neigiamo balanso apsaugos ir reklaminių paskatų apribojimų.
CFD, nurodančių kriptovaliutas, dabartinis didžiausias mažmeninis svertas yra 2:1, o tai reiškia, kad investuotojai turi pateikti bent pusę savo pozicijų vertės kaip pradinę maržą.
Kitoms sutartims taikomi skirtingi limitai, priklausomai nuo pagrindinio turto, nuo 5:1 akcijoms iki 30:1 pagrindinėms valiutų poroms.
Todėl siūloma plėtra priklausytų nuo pagrindinės išvestinės finansinės priemonės pozicijos ir sutartinės struktūros, o ne automatiškai nustatant kriptovaliutos sverto viršutinę ribą kiekvienam produktui, už kurį atsiskaitoma naudojant skaitmeninį turtą.
Kai kurie fiksuoto galiojimo kriptovaliutų ateities sandoriai ir opcionai liktų už sistemos ribų.
ASIC komisaras Alanas Kirklandas teigė, kad esami apribojimai iš esmės sumažino investuotojų žalą, ypač apribodami pernelyg didelį svertą.
Per pirmuosius šešis mėnesius nuo apsaugos įsigaliojimo 2021 m. kovo mėn. bendri ketvirtiniai mažmeninės prekybos nuostoliai sumažėjo 91 proc., nuo 372 mln. Australijos dolerių iki 33 mln.
Reguliavimo institucija taip pat užfiksavo 87 % sumažintą ketvirčio maržos uždarymą, nors vėlesnės peržiūros parodė, kad dauguma mažmeninių CFD investuotojų ir toliau praranda pinigus.
Naujausias ASIC pasiūlymas sugriežtintų, kaip brokeriai apskaičiuoja pradinę maržą po viso sektoriaus tyrimo, kurio metu buvo nustatytos įmonės, kompensuojančios klientų priešingas prekybos pozicijas, kad sumažintų įkaito reikalavimus.
Pagal siūlomą patikslinimą brokeriai turi apskaičiuoti minimalią maržą kiekvienam CFD atskirai, kad jie negalėtų pasinaudoti viena pozicija, kad sumažintų pradinį užstatą, reikalingą kitai.
Reguliavimo institucija teigė, kad dėl savo įsikišimo į maržos užskaitos praktiką 28 emitentai nukentėjusiems mažmeniniams klientams grąžino daugiau nei 36 mln.
Papildomi pakeitimai nukreipti į CFD, susijusius su opcionais, kai investuotojai patyrė ypač didelių nuostolių.
ASIC nustatė, kad 85 % mažmeninių klientų, prekiaujančių CFD per opcionus, prarado pinigus 2023–2024 m., todėl buvo pasiūlyta patikslinti maržos reikalavimus ir ištirti, ar kai kurie produktai turėtų likti prieinami paprastiems investuotojams.
Reguliavimo institucija ypač ieško įrodymų dėl sutarčių, dėl kurių prekybininkai gali patirti nuostolių, viršijančių pasirinkimo sandorių priemoką, įskaitant struktūras, kurios gali turėti neribotą neigiamą poveikį.
Ji dar turi nuspręsti, ar šiems produktams turėtų būti taikomi tolesni apribojimai, ar visiškas draudimas.
Australijos ASIC taip pat nori griežtesnių reklaminių nuolaidų sąlygų, reikalaudama, kad leidžiami pasiūlymai būtų prieinami iš esmės vienodomis sąlygomis mažmeniniams klientams ir būtų aiškiai matomi brokerių svetainėse ir prekybos platformose.
Pasiūlymais būtų reikalaujama, kad įmonės saugotų nuolaidų įrašus septynerius metus po pasiūlymų galiojimo pabaigos, kartu užtikrinant, kad švietimo ir tyrimų priemonės nebūtų naudojamos draudžiamai prekybai skatinti.
Esamas CFD įsikišimo įsakymas nustoja galioti 2027 m. gegužės 23 d. ASIC teigia, kad pratęsus dar 10 metų įmonėms būtų suteiktas didesnis reguliavimo tikrumas, kartu išsaugoma reguliavimo institucijos galimybė anksčiau atšaukti apribojimus.
Tačiau dėl pakeitimų tebekonsultuojama, o pramonės atsiliepimai gali pakeisti galutinę jų taikymo sritį.
ASIC iki lapkričio 9 d. laukia brokerių, prekybos platformų ir vartotojų grupių pasiūlymų, įskaitant informaciją apie tai, kurie skaitmeniniu būdu atsiskaitomi produktai būtų paveikti, numatomos atitikties sąnaudos ir ar įmonėms reikės pereinamojo laikotarpio.
