Dvi Aave stablecoin atsarginės vertės sumažėjo 12,4 mln
Dvi Aave sekamos Ethereum V3 stabilios monetos atsarginės vertės nuo rugsėjo 17 d. iki spalio 17 d. sumažėjo 12,4 mln. USD, net kai padidėjo jų papildomo atlygio tarifai. Kartu USDC ir USDT pozicijos vėlesnio stebėjimo metu turėjo 116,09 mln. USD, ty 9,67% mažiau nei 128,52 mln. USD.
Pozicijos priklauso „Umbrella“, „Aave“ sistemai, skirtai sukaupto turto panaudojimui skolinimo deficitui padengti. Dalyviai nuolat uždirba pagrindinį skolinimo pajamingumą ir gauna papildomą atlygį už tai, kad sutinka, kad jų statymai bus panaudoti nuostoliams padengti.
Skaičiai matuoja dolerio vertės akcijų paketą. Jų judėjimas apima turto vertinimą, taip pat įneštos sumos pokyčius, todėl vien likučio sumažėjimas negali nustatyti išėmimų ar nuostolių.
Kiekvienos pozicijos sekamos dolerio vertės padauginimas iš rodomo papildomo atlygio normos reiškia, kad abiejuose galutiniuose taškuose kasmet apskaičiuojama maždaug 1,994 mln. Didesnė procentinė norma sutapo su mažiau stebimu apsaugos kapitalu, o ši orientacinė bendra atlygio suma beveik nepakito.
DefiLlama USDC istorija fiksuoja nuosmukį nuo 58 739 617 USD iki 53 437 993 USD. Jo USDT istorija rodo, kad nuo 69 783 937 USD sumažėjo iki 62 655 694 USD. Tai yra atitinkamai 5,30 ir 7,13 mln. USD sumažinimai, o tai padidina 12 429 867 USD.
Abiejuose palyginimuose naudojamas rugsėjo 17 d. stebėjimas 23:01 UTC ir spalio 17 d. stebėjimas 15:01 UTC 2026 m. Laiko žymos skiriasi šiek tiek mažiau nei 30 dienų. Toliau pateikti procentai yra papildomas atlygio komponentas, rodomas už tuos stebėjimus.
| Ethereum V3 skėtis | Sostinė, rugsėjo 17 d | Sostinė, spalio 17 d | Papildomas atlygio tarifas, rugsėjo 17 d | Papildomas atlygio tarifas, spalio 17 d |
|---|---|---|---|---|
| USDC | 58 739 617 USD | 53 437 993 USD | 1,66 % | 1,82 % |
| USDT | 69 783 937 USD | 62 655 694 USD | 1,46 % | 1,63 % |
Sekamos pozicijos yra suvyniotos į „Token Umbrella“ statymus „Ethereum V3“. DefiLlama juos identifikuoja kaip stkwaEthUSDC.v1 ir stkwaEthUSDT.v1; jų žetonų tapatybės atitinka dabartinę Aave adresų knygą.
USDC papildomas kursas padidėjo 0,16 procentinio punkto, o USDT kursas – 0,17 punkto. Paskolų pajamingumas pasikeitė atskirai: USDC bazinė palūkanų norma pakilo nuo maždaug 3,60 % iki 3,77 %, o USDT – nuo maždaug 3,02 % iki 3,12 %. Bazinė dalis atspindi skolinimo grąžą. Papildomas komponentas kompensuoja sudėjimo ir pjovimo riziką; tik ta sudedamoji dalis priklauso šiam saugos skatinimo skaičiavimui.
Kaip gali padidėti atlygio norma
Kiekvieno stebėjimo atveju apskaičiuojama sekama dolerio vertė, padauginta iš rodomo papildomo atlygio procento, padalyta iš 100, tada sumuojama iš dviejų statymų.
Naudojant rugsėjo mėnesio vertes, gaunama 1 993 923,12 USD per metus. Naudojant spalio mėnesio vertes, gaunama 1 993 859,28 USD. Abu siekia 1,994 mln.
Šios sumos yra orientacinės metinės eigos normos, gautos iš momentinių nuotraukų. Faktinis kaupimas ir mokėjimai priklauso nuo įkainių, akcijų verčių, atlygio konfigūracijos ir dalyvavimo laikui bėgant.
„Umbrella“ atlygio valdiklio dokumentuose paaiškinamas mechanizmas, per kurį procentinė norma gali padidėti be didesnio bendro paskirstymo. Jo išmetamųjų teršalų kreivė sieja paskirstytą atlygio sumą su statoma suma, palyginti su sukonfigūruotu tikslu.
Bendras išmetamųjų teršalų kiekis pasiekia maksimalų tikslą. Nuo tikslo iki 120 % tikslo išmetamų teršalų kiekis sumažėja iki 80 % to maksimumo. Pasiekus 120 % ribą arba virš jos, visuminiai išmetamieji teršalai yra vienodi. Tame regione mažiau akcijų gali dalytis tuo pačiu atlygio srautu, o tai padidina kapitalo vieneto normą.
Žemiau tikslo, kreivė padidina atlygį už vienetą, kad būtų skatinamas dalyvavimas, o bendras išmetamųjų teršalų kiekis išlieka mažesnis nei didžiausias. Plato yra vienas būdas mažesniam vardikliui gauti didesnę procentinę normą. Norint nustatyti, ar jis būtų taikomas šiems telkiniams abiem stebėjimams, reikėtų suderinti sutarties nuostatas ir likučius; vien istorijos palieka tą konkretų paaiškinimą neišspręstą.
Rugsėjo 25 d. „TokenLogic“ pasiūlymu buvo siekiama atnaujinti leidimus, naudojamus „Umbrella“ apdovanojimams išmokėti, nepakeitus išmetamųjų teršalų normų, tikslinio likvidumo, vėsinimo parametrų, deficito kompensavimo ir 2026 m. gruodžio 2 d. paskirstymo pabaigos.
Siūlomi leidimai apėmė jau sukauptus, bet nepareikalautas atlygius, įskaitant sumas, mokėtinas buvusiems dalyviams, ir likusias emisijas per tą paskirstymą. Jie pakeitė likusias pašalpas. Todėl šias sumas vertinant kaip naują metinį skatinamąjį biudžetą, ankstesni įsipareigojimai būtų sujungti su būsimais mokėjimais.
Ką apie apsaugą sako mažesni likučiai
Aave dokumentai apriboja investavimo riziką atitinkamu turtu ir tinklu: USDC akcijų paketas padengia USDC deficitą, o USDT akcijų paketas tarnauja savo rezervui. Bendra suma matuoja dviejų pozicijų skalę. Kiekvieno rezervo apsauga priklauso nuo jam skirto akcijų paketo.
Sumažinama po realaus rezervo deficito, kuris viršija taikomą deficito kompensavimą. „LlamaRisk“ aprėpties paaiškinime apibūdinamas šis kompensavimas kaip DAO finansuojamas pirmojo nuostolio sluoksnis prieš naudojant „Umbrella“ akcijų paketą.
Išėjimo taisyklės taip pat svarbios dalyviams, sveriantiems papildomą grąžą. Aave dokumentuoja 20 dienų atšalimą, po kurio seka dviejų dienų pasitraukimo laikotarpis. Atšalimo metu atlygis kaupiamas, o statymas lieka apkarpytas, kol savininkas laukia.
„DefiLlama“ adapteris vertina tiekėjo pateiktą bendrą turtą naudodamas susietą kainą. Supakuoti aTokenai turi valiutos keitimo kursą, todėl vertinimas yra išmatuoto balanso dalis.
Skirtumas taip pat taikomas atskiriems Aave V4 aprėpties planams. „CryptoSlate“ rugsėjo mėn. ataskaitoje apie V4 pasiūlymą buvo susiję su siūlomais skirtingų apsaugos modulių tikslais. Šie tikslai yra susiję su skirtingais apsaugos moduliais nei stebimi V3 balansai.
Spalio mėnesio stebėjimo metu papildomos normos buvo didesnės, o du stebimi likučiai buvo mažesni. Skatinamasis pasiūlymas ir jį lydintis kapitalas pakrypo priešingomis kryptimis.
