Didėjant svertui, bitkoino paklausa didėja beveik 86 000 USD
Bitkoino 11,65% savaitinis atšokimas dabar rodo tikrą dalyvavimą vietoje ir grandinėje, o tai išplečia žingsnį, kuris prasidėjo nuo didelio trumpalaikio padengimo.
ES prekybos valandomis rugsėjo 22 d. CryptoSlate rinkos duomenimis Bitcoin kaina buvo 85 877 USD. Naujausioje rinkos apžvalgoje „Glassnode“ nustatė, kad turtas pakilo daugiau nei 10%, palyginti su praėjusio sekmadienio uždarymu, ir pirmą kartą per beveik dvi savaites pakilo virš 80 000 USD.
„Glassnode“ teigė, kad biržos pirkėjų srautas iš grynojo pardavimo perėjo į grynąjį pirkimą, nes padidėjo apimtys, o realizuotos kapitalizacijos mėnesinis pokytis viršijo didžiausią ribą. Šis derinys rodo, kad atsigavimas pritraukė daugiau pirkėjų, nei buvo priversti uždaryti meškų pozicijas.
Paklausos kokybė pagerėjo, tačiau rinka taip pat sukaupė naują pažeidžiamumą. Atviri ateities sandoriai, finansavimas ir realus pelnas atsidūrė aukščiau Glassnode juostų. Todėl kitas Bitcoin etapas priklauso nuo to, ar dalyvavimas vietoje gali sugerti svertą ir pardavimą iš turėtojų, kurie jau turi pelno.
Pagerėjo dalyvavimas vietoje ir tinkle
Pradinis Bitcoin lūžis virš 85 000 USD turėjo didelį mechaninį komponentą. „CryptoSlate“ rugsėjo 21 d. pranešė, kad „CoinGlass“ duomenys parodė, kad kainai pakilus buvo likviduota daugiau nei 648 mln. USD vertės kriptovaliutų trumpųjų pozicijų. Prekybininkai, lažinantys prieš Bitcoin, turėjo atpirkti pozicijas, taip padidindami avansą.
Priverstinis pirkimas galiausiai baigiasi, nes pažeidžiamos pozicijos išvalomos. Todėl ankstesnis mitingas paliko konkretų patvarumo klausimą: ar norintys pirkėjai išliks, kai spaudimas išnyks?
Glassnode rugsėjo 21 d. skaitymas pateikė pirmuosius teigiamus įrodymus. „Spot taker flow“ užfiksuoja agresyvių rinkos pavedimų biržose balansą. Perėjimas nuo grynojo pardavimo prie grynojo pirkimo kartu su didesne apimtimi parodė, kad pirkėjai vis dažniau vykdo veiklą prieinamomis kainomis.
Nuolatinis pirkėjų srautas taip pat keitėsi nuo didelio grynojo pardavimo iki grynojo pirkimo, tačiau ši metrika priklauso išvestinių finansinių priemonių rinkai. Nuolatinės pozicijos gali panaudoti svertą ir susidurti su likvidavimu, o įvykdyti neatidėliotini pirkimai yra atskiras paklausos kanalas. Vienu metu vykstantis poslinkis išplėtė dalyvavimą, nenustačius, ar kuri nors grupė būtų atkakli.
Skaitymas grandinėje sustiprino konstruktyviąją paveikslo pusę. Realizuota kapitalizacija vertina kiekvieną bitkoiną ta kaina, kai jis paskutinį kartą buvo perkeltas į grandinę, pateikiant bendrą tinklo sąnaudų pagrindą. Jo mėnesinis pokytis, esantis virš „Glassnode“ aukščiausios juostos, parodė, kad monetos buvo perkainotos aukštesniu lygiu.
Metrika turėtų būti skaitoma kaip grandinės vertinimas, o ne grynųjų pinigų srautas. Ji neidentifikuoja pirkėjų ir neskaičiuoja dolerių, įeinančių į Bitcoin.
Šis apibrėžimas sustiprina kontrastą su ankstesne savaite. „CryptoSlate“ pranešė, kad realizuota viršutinė riba sumažėjo rugsėjo 15 d. po 27 augimo dienų iš eilės. „Glassnode“ rugsėjo 21 d. ataskaitoje mėnesio pokytis vėl viršijo didžiausią ribą.
Du stebėjimai rodo, kad ankstesnis susitraukimas užleido vietą didesniam mėnesiniam rodmeniui, kai Bitcoin išbandė 86 000 USD. Jie nenustato kiekvieno kasdieninio judėjimo tarp tų datų, tačiau jie žymi aiškų grandinės sąnaudų signalo pagerėjimą.
Svertas išbando atšokimą
„Glassnode“ išvestinių dokumentų rodmenys apriboja „bulish“ interpretaciją.
Atvirų ateities sandorių palūkanos viršijo didžiausią ribą, o finansavimas taip pat viršijo jos ribą, nes buvo sumokėtos ilgalaikės pozicijos. Didesnės atviros palūkanos išplečia pozicijų, kurios gali būti priverstos atsisakyti staigių žingsnių metu, skaičių, o padidėjęs finansavimas padidina pirkėjų, turinčių svertą, sąnaudas.
Parinkčių pozicionavimas nurodė kitą disbalansą. Atviras palūkanas viršijo didžiausią ribą, beveik 41 mlrd. USD, o „Glassnode“ skirtumas tarp numanomo ir realaus nepastovumo pasislinko toliau žemiau žemiausios ribos. Pasirinkimo sandoriai kainavo mažesnį judėjimą nei Bitcoin neseniai pateikė. Skew pakrypo link dėjimų, bet liko savo diapazone.
Nė vienas iš šių rodmenų neprognozuoja pasikeitimo. Kartu jie parodo rinką, kurioje yra daugiau galimybių atsipalaiduoti, jei kaina staigiai kinta.
Pelningas tiekimas sukuria atskirą įsisavinimo iššūkį. „Glassnode“ apskaičiavo, kad maždaug du trečdaliai „Bitcoin“ tiekimo buvo pelningi. Nerealizuotas pelnas ir realizuotas pelnas viršijo savo ribas, o tai rodo, kad turėtojai turėjo ir pajėgumų, ir parodė norą gauti pelną.
Nuolatinis pirkimas vietoje suteiktų šiems pardavimams didesnę paklausą. Blėsus neatidėliotinam pasiūlymui kartu su didėjančiomis atviromis palūkanomis kaina būtų labiau priklausoma nuo finansinį svertą turinčių prekiautojų, o tai padidintų likvidavimo sąlygojamo nepastovumo galimybę.
ETF veikla priminė, kad paklausos atsigavimas buvo netolygus. „Glassnode“ rugsėjo 21 d. ataskaitoje teigiama, kad savaitinis ETF grynasis srautas yra maždaug neigiamas 300 mln. Ši pasenusi priemonė apima instituciškai tarpininkaujantį fondų kūrimą ir išpirkimą per savaitės laikotarpį, atskirai nuo biržos tiesioginių pirkėjų srauto ir mėnesinio realizuotos viršutinės ribos pokyčio. Trys rodikliai apibūdina skirtingus kelius, kuriais gali keistis paklausa ir vertinimas.
Deribit Bitcoin opcionų galiojimo laikas baigiasi rugsėjo 25 d. 08:00 UTC pagal paskelbtą sutarties grafiką. Data sukuria galimą apsidraudimo ir nepastovumo langą, nesuteikdama krypties signalo.
Patvaresnis bandymas tęsis ir pasibaigus galiojimo laikui. Jei biržos pirkėjų srautas išliks teigiamas, o realizuotos kapitalizacijos augimas išliks ir ateities sandorių finansavimas atvės, Bitcoin turėtų tvirtesnę bazę kitam etapui. Jei svertas ir toliau didės, kai susilpnėja dalyvavimas vietoje, atsigavimą vis labiau paveiktų ta pati priverstinės padėties dinamika, kuri paspartino jo atidarymo fazę.
