Teisingai kalbant apie Bitcoin neišsaugosite 3 kartus didesnės ETF pozicijos
Kitas Bitcoin atsigavimas gali pateisinti jūsų investicinį teiginį, tačiau palikite savo svertinį fondą labai neigiamai, nes kasdien iš naujo nustatant fondą laukimas gali tapti gana brangiu įpročiu.
Kaip teisingai ir iš tikrųjų gauti Bitcoin užsidirbti pinigų Bitcoin įgūdžiai tampa dviem skirtingais įgūdžiais, ypač dabar, kai Volstrytas ruošia produktus žmonėms, kuriems įprasta versija nėra pakankamai įdomi.
Spalio 2 d. SEC patvirtino VS Trust siūlomų 3x Bitcoin ir Ethereum fondų įtraukimo į biržos sąrašus taisykles. Patvirtinimas priartina juos prie prekybos, o patrauklumas aiškiai užfiksuotas daugiklyje: padidės didesnis rinkos poveikis, kuris, jūsų manymu, padidės.
Bet kas nutinka tarp fondo pirkimo ir įrodyto, kad jis teisus? Bitcoin gali nukristi, atsigauti ir grįžti į pradinę kainą, o svertinis fondas vis tiek slaugo nuostolius, net jei jis daro būtent tai, ką žadėjo produktas.
Šis pažadas apima tik vieną dieną, daug trumpesnius santykius, nei daugelis investuotojų ketina su savo pinigais.
Jūsų Bitcoin teistumas nenustatomas iš naujo
Siūlomi fondai siekia tris kartus didesnės nei jų etalono dienos grąža, neįskaitant mokesčių ir išlaidų. Laikant juos mėnesiui, šis pažadas nepratęsiamas iki trijų kartų mėnesio grąžos, nes kiekvienos dienos pelnas ar nuostolis tampa kitos dienos pradiniu likučiu.
„Bitcoin“ investuotojas galvoja apie tai, kur bus rinka po šešių mėnesių, o fondas nuolat keičia savo pozicijų dydį, atsižvelgiant į tai, kiek pinigų turi šiandien.
Kai rinka krenta, svertas suvalgo fondo kapitalą greičiau, nei sumažina jo padėties rinkoje dydį. Norėdamas atkurti numatytą kartotinį, fondas sumažina poziciją ir palieka mažesnę poziciją, kai prasideda atšokimas.
Tada pelnas taikomas tam sumažėjusiam likučiui, todėl pagrindinės rinkos grąžinimas į seną lygį nebūtinai pritraukia ir akcininką.
Mitingo metu pelnas suteikia fondui daugiau kapitalo, todėl jis gali gauti daugiau pozicijų kitai sesijai. Galite palikti savo akcijas nepaliestas, o investicijos į jas kasdien auga ir mažėja, neabejingos jūsų ilgalaikei Bitcoin perspektyvai.
SEC savo investuotojų biuletenyje apie svertinius fondus aprašo realų keturių mėnesių laikotarpį, kai neįvardytas indeksas pakilo apie 8%, o fondas, siekiantis tris kartus per dieną gauti grąžos, prarado 53%. Tai nebuvo „Bitcoin“ fondas ar šių siūlomų produktų prognozė, tačiau finansinis rezultatas yra lengvai atmetamas prospekto įspėjimas.
Kasdienis sujungimas taip pat gali puikiai veikti nuolatinio pažangos metu, todėl fondas, turintis svertą, gali uždirbti daugiau nei tris kartus daugiau nei bendras lyginamojo indekso pelnas. Šis mechanizmas apdovanoja kai kuriuos kainų kelius, o baudžia kitus, o tai reiškia, kad pirkėjas turi būti teisus ne tik dėl galimos paskirties vietos.
„Bitcoin“ reputacija už kantrybę turi tam įtakos, o ne gerąja prasme, nes kasdien iš naujo nustatomas fondas nuolat perskaičiuoja, kiek jūsų likę pinigai gali išlaikyti.
ETF įvynioklis pateikiamas su papildomais dokumentais
Patvirtinimas sąraše parodė, kad šie fondai naudoja ateities sandorius, pridėdami dar vieną sluoksnį tarp Bitcoin kainos, kurią žmonės seka, ir gaunamos grąžos.
Ateities sandoriai yra sutartys, kurių galiojimo laikas baigiasi, todėl norint išlaikyti potencialą, reikia pakeisti sutartis, kai artėja jų galiojimo laikas. Dėl šių pakeitimų kainų strategija gali pabrangti arba būti naudinga, atsižvelgiant į artimesnių ir vėlesnių sutarčių santykį.
Bet kuriuo atveju, padauginus Bitcoin neatidėliotinos kainos grąžą iš trijų, fondo rezultatai nebus atkurti.
„VS Trust“ spalio 7 d. pataisytame dokumente nurodytas 1,85% metinis valdymo mokestis už abu siūlomus produktus. Numatoma prekybos grąža, reikalinga išlaidoms padengti, yra 1,98% Bitcoin fondo ir 2,78% Ethereum fondo, įskaitant kitas išlaidas ir numatomas palūkanas, uždirbtas už užstatą.
Šie lūžio įverčiai apibūdina grąžą, reikalingą apytikriai veiklos sąskaitai padengti pagal paraiškos prielaidas, kol investuotojas nieko neuždirba prisiimdamas riziką.
Tačiau pažįstamas ETF ateina su mažiau pažįstamais dokumentais. Tai yra prekių fondo produktai, nepatenkantys į 1940 m. Investicinių bendrovių įstatymo sistemą, kuri reglamentuoja įprastinius investicinių bendrovių ETF, o paraiškoje numatoma teikti partnerystės mokesčių ataskaitas pagal K-1 sąrašą.
Akcininkai gali turėti apmokestinamų asignavimų, negaudami grynųjų pinigų paskirstymo, o tai gali apsunkinti prekybą, kuri, tikėtina, buvo perkama dėl kainos padidėjimo.
Spalio 7 d. paraiškoje rašoma, kad lėšos nepradėjo prekiauti, todėl nė viena iš šių dalykų neprilygsta BITH ar ETHK grąžos įrašui. Sprendimas dėl įtraukimo į sąrašą leidžia patekti į rinką, o atskleidžiant informaciją paaiškinama, kas iš tikrųjų priklausytų pirkėjams.
Kai bloga prekyba tampa ilgalaike investicija
Prekybininkai, norintys gauti daugiau informacijos per trumpą laiką ir suprasti, ką perka, čia randa teisėtą patrauklumą. Pirkdami akcijas grynaisiais, jie gali sutaupyti savo ateities sandorių maržos sąskaitos tvarkymo darbo, nors svertas išlieka.
Bėdos prasideda tada, kai trumpalaikė pozicija praranda pinigus, o jos savininkas skatina ją ilgalaikei investicijai. Laukti, kol Bitcoin atsigaus, yra patogiau nei susitaikyti su nuostoliais.
Tačiau fondas nuolat atkuria savo pozicijas aplink jame likusį kapitalą, nepaisant to, ar akcininkai nusprendžia būti kantrūs. Netgi laukimo perspektyva daro prielaidą, kad liks pakankamai kapitalo, kad galėtų dalyvauti atsigavimo procese: emitentas perspėja, kad visa investicija gali būti prarasta per dieną arba per naktį.
Trijų kartų fondo pirkimas reiškia sutikti su kasdieniais pozicijų koregavimais ir galimybe, kad nepastovus atsigavimas atsiliks nuo turto, kuriuo teisingai tikėjote.
Net jei Bitcoin atsigaus, kasdien iš naujo nustatomas fondas neprivalo atkurti pakeliui prarastų pinigų. Apkaltinamumas negali įtikinti fondo apskaičiuoti rytojaus pinigų, kurie dingo vakar, grąžos.
