„StablecoinX“ skolos restruktūrizavimas perkelia 6,5 mln. USD į varantus
Nasdaq listinguojamos StablecoinX skolos restruktūrizavimas apima 6,879 mln. USD įsipareigojimų nevykdytų buvusių SPAC vekselių su maždaug 344 000 USD grynaisiais ir dviem garantijų dalimis, atitinkančiomis maždaug 7,62 mln. potencialių A klasės akcijų, remiantis rugpjūčio 24 d.
Sandoris perkelia apytiksliai 6,535 mln. USD trumpalaikio grąžinimo spaudimą nuo grynųjų pinigų ir į pretenziją dėl būsimo nuosavybės. Varantai nesumažina esamų turėtojų, nebent jie būtų panaudoti. Pagal restruktūrizavimo susitarimą visiškas atleidimas taip pat priklauso nuo grynųjų pinigų komponento pristatymo ir varantų išdavimo. Pareiškime patvirtinamas orderio išdavimas ir su tuo susiję atsisakymai, tačiau atskirai neįforminamas kiekvienas mokėjimas grynaisiais.
„StablecoinX“ prekiauja USDE ženklu ir turi Ethenos ENA žetoną kaip iždo turtą. Įsipareigojimai atsirado dėl verslo sujungimo su TLGY Acquisition Corporation, įtraukus ankstesnį SPAC įsipareigojimą į su Ethena susijusios bendrovės kapitalo struktūrą.
Užrašus laikė TLGY Sponsors LLC, CPC Sponsor Opportunities I LP ir CPC Sponsor Opportunities I (Parallel) LP. „StablecoinX“ birželio ketvirčio paraiškoje teigiama, kad įsipareigojimai tapo grąžinti, kai verslo jungimas buvo baigtas birželio 25 d., tačiau jie nebuvo grąžinti ar konvertuoti ir neįvykdė įsipareigojimų. Savininkai atsisakė šio mokėjimo nevykdymo pagal rugpjūčio 5 d. terminą prieš šalims pasirašant galutinius susitarimus rugpjūčio 21 d.
Kaip prisideda prie „StablecoinX“ skolų restruktūrizavimo
Vykdant restruktūrizavimą, 5 % obligacijų likučio mokėtina grynaisiais pinigais, 47,5 % skiriama A dalies varantams, kurių emisijos vertė yra 1 USD, ir 47,5 % B dalies varantams, kurių emisijos vertė yra 0,75 USD.
Taikant šias sąlygas ataskaitoje pateiktam likučiui, gaunamas 343 966 USD grynųjų pinigų mokėjimas ir 6,535 mln. USD. Tuo pačiu skaičiavimu gaunama apie 3,27 mln. A dalies varantų ir 4,36 mln. B dalies varantų, arba iš viso apie 7,62 mln. Bendrovė nenurodė bendro varantų skaičiaus, todėl šis skaičius yra „CryptoSlate“ apskaičiavimas pagal atskleistas paskirstymo ir emisijos vertes.
Šis potencialus fondas sudaro apie 31,7 % StablecoinX 24,029 mln. A klasės akcijų, kurios buvo išleistos rugpjūčio 12 d. Platesniam palyginimui, prie neapmokėtų A klasės akcijų pridėjus 11,5 mln. esamų viešųjų varantų ir 78 635 ribotų akcijų vienetus, gaunama maždaug 35 mln. Naujieji varantai sudaro maždaug 21,4 % šio skaičiaus.
35,61 mln. suma yra skaidrus instrumentų skaičius, o ne bendrovės ataskaitoje nurodytas arba GAAP sumažintas akcijų skaičius. Ribotų akcijų vienetai neleido sumažinti pelno už akciją, o pasinaudojant nepiniginiais varantais gali būti išleista mažiau akcijų nei vieno varanto, vienos akcijos maksimumas.
Naujieji varantai pradedami naudoti rugsėjo 20 d., praėjus 30 dienų nuo jų išdavimo. A dalies panaudojimo kaina yra 11,50 USD ir jos galiojimo laikas baigiasi 2031 m. birželio 25 d., o B dalies panaudojimo kaina yra 15 USD ir jos galiojimas baigiasi 2034 m. rugpjūčio 21 d. Investing.com duomenimis, StablecoinX USDE akcijų kaina rugpjūčio 24 d. buvo 6,27 USD, žemesnė už abi pradines kainas. Tai yra rinkos momentinis vaizdas, o ne prognozė, ar kuri nors dalis bus panaudota.
Varantai yra neišperkami ir apima teisę naudotis negrynaisiais pinigais, kol juos turi buvę rėmėjai arba leistini perėmėjai. Tos apsaugos gali nukristi po kitų perdavimų.
Birželio 30 d. „StablecoinX“ pranešė apie 18,856 mln. USD grynųjų pinigų. Apytiksliai 344 000 USD grynųjų pinigų komponentas sudaro apie 1,8% to likučio, palyginti su 36,5% visos obligacijos sumos. Jos ENA akcijos yra ribojamos ir veikiamos rinkos kainų, todėl jos nepakeičia neribotų grynųjų pinigų.
Todėl dėl restruktūrizavimo smarkiai sumažėja grynųjų pinigų, reikalingų buvusioms SPAC obligacijoms padengti, o faktinis sumažinimas lieka priklausomas nuo varantų panaudojimo sąlygų ir būsimos ekonomikos.
