Nepaisant generalinio direktoriaus Jamie’o Dimono kritikos, „JPMorgan“ modeliuoja, kad „Bitcoin“ siekia 385 000 USD 10 metų bulių byloje
JP Morgan Asset Management mano, kad Bitcoin per dešimtmetį gali pasiekti 215 000 USD, nepaisant ilgalaikės generalinio direktoriaus Jamie Dimon kritikos kriptovaliutai.
Volstrito firmos 2027 m. ilgalaikės kapitalo rinkos prielaidos, paskelbtos spalio 19 d., nubrėžė tris „Bitcoin“ veiklos per ateinantį dešimtmetį scenarijus: nuo žlugimo iki 25 000 USD iki mitingo, artėjančio prie 386 000 USD.
Jo pagrindinis atvejis daro prielaidą, kad BTC generuoja 10% sudėtinę metinę grąžą, o tai reiškia, kad kaina yra apie 215 300 USD nuo ataskaitos 83 000 USD orientacinės kainos.
Pagal „Buvo“ scenarijų numatoma 16,6 % metinė grąža, todėl Bitcoin siekia 385 500 USD, o meškų atveju numatomi 11,2 % metiniai nuostoliai, sumažinant jo vertę iki maždaug 25 300 USD.
Prognozės žymi pirmąją „JP Morgan Asset Management“ ilgalaikę „Bitcoin“ scenarijų analizę per 31 metų metinę perspektyvų istoriją, atspindinčią didėjančią kriptovaliutos svarbą instituciniams investuotojams.
Prognozuojama, kad „Bitcoin“ metinė grąža 10% viršija įmonės 7,5% prielaidą JAV didelės kapitalizacijos akcijoms ir 5,5% aukso. Tačiau apskaičiuotas 55 % metinis nepastovumas yra daugiau nei tris kartus didesnis už 18 % prognozuojamų Amerikos akcijų.
Įmonė mano, kad per anksti priimti galutinę 10 metų Bitcoin prognozę strateginiam portfelio kūrimui, o įverčius pateikti kaip galimus rezultatus skirtingomis rinkos sąlygomis.
Kodėl JPMorgan tikisi, kad Bitcoin įvertins
Ataskaitoje nurodoma, kad pinigų plėtra ir konkurencija su auksu yra pagrindinės jėgos, lemiančios ilgalaikį Bitcoin vertinimą.
Jo prognozavimo sistema 65% savo svorio priskiria Bitcoin pasiūlos augimui, palyginti su JAV doleriu ir pasauliniu pinigų pasiūlos padidėjimu, o dar 30% atspindi jos potencialą pritraukti tradiciškai auksui skiriamas investicijas.
Bendrovė „Bitcoin“ tinklo diegimui skiria tik 5%, o tai pagal pagrindinį scenarijų duoda -3,2% metinę grąžą.
Tiek pinigų pasiūlos, tiek aukso paskirstymo modeliai sukuria 10,7% metinę grąžą, o tai rodo, kad JP Morgan tikisi, kad Bitcoin patrauklumas investicijoms pirmiausia priklausys nuo piniginių sąlygų ir jos gebėjimo konkuruoti su nusistovėjusiomis turto parduotuvėmis.
Įmonė taip pat mano, kad Bitcoin gaus mažai tiesioginės naudos iš tokenizuoto turto, veikiančio kitose blokų grandinėse, išplėtimo, o tai apribos platesnio kriptovaliutų infrastruktūros pritaikymo indėlį į jo vertinimą.
JPMorgan apibūdina BTC kaip spekuliacinį turtą ir apsidraudimą nuo pinigų mažinimo, pastebėdama, kad jo kaina paprastai reaguoja į pasaulines likvidumo sąlygas, panašiai kaip ir kitos didelės rizikos investicijos.
Vis dėlto tai ginčija lūkesčius, kad susirūpinimas dėl valiutos nuvertinimo automatiškai paskatins investuotojus link kriptovaliutų, teigdamas, kad Bitcoin nepastovumas ir nestabilios koreliacijos apsunkina tą investavimo tezę.
Atskira portfelio analizė apskaičiavo, kad Bitcoin istorinė koreliacija su JAV didelės kapitalizacijos akcijomis yra 0,33, o su auksu – 0,10, o santykiai, įmonės nuomone, yra pernelyg nenuspėjami, kad galėtų palaikyti patikimą diversifikavimo vaidmenį.
Nepaisant šių pažangų, portfelio valdytoja Sheena Shah ir skaitmeninio turto strategas Dennisas Cristallo, kuris sukūrė BTC analizę, teigė, kad ypatingas nepastovumas ir nestabilios koreliacijos riboja jo naudingumą diversifikuotuose portfeliuose.
Jie nustatė, kad mažėjantis nepastovumas, nuoseklesnės koreliacijos, gilesnis likvidumas ir geresnis kainų nustatymas yra sąlygos, galinčios sustiprinti Bitcoin tinkamumą strateginėms investicijoms.
Nepaisant Dimono pasipriešinimo, „JP Morgan“ „Bitcoin“ griebimasis gilėja
Analizė žymi dar vieną „JPMorgan“ kriptovaliutų veiklos išplėtimą, nepaisant ilgus metus viešai kritikos iš generalinio direktoriaus Jamie’io Dimono.
Dimonas anksčiau atmetė BTC kaip sukčiavimą ir suabejojo jo ekonomine verte, ne kartą nurodydamas spekuliacinę prekybą, nusikalstamą veiklą ir reguliavimo riziką.
Tačiau per banko 2025 m. gegužės mėn. investuotojo dieną Dimonas patvirtino, kad JP Morgan leis klientams pirkti Bitcoin ir atspindėti šias turimas atsargas savo sąskaitų ataskaitose, iš pradžių vengdamas saugojimo paslaugų.
„Aš nesu jo gerbėjas“, – tuo metu sakė Dimonas, gindamas klientų laisvę investuoti į Bitcoin, nepaisant asmeninių prieštaravimų.
„Bitwise“ vyriausiasis investicijų pareigūnas Mattas Houganas pastebėjo kontrastą po to, kai JP Morgan paskelbė savo naujausias prognozes. Jis rašė ant X:
„Iš pradžių jie tave ignoruoja, tada juokiasi iš tavęs, tada kovoja su tavimi, tada įtraukia tave į savo ilgalaikių kapitalo rinkų prielaidų dokumentą ir prognozuoja, kad būsi našiausias kito dešimtmečio turtas.
Jo pastabos pabrėžia didėjantį Bitcoin institucinį pripažinimą, nes didėjantis banko įsipareigojimas atspindi didėjantį klientų poreikį kriptovaliutų atžvilgiu, labiau nusistovėjusius investicinius produktus ir pagalbinę infrastruktūrą.
