Kodėl didėjantis JAV realus pajamingumas tyliai priverčia Bitcoin mažinti 84 000 USD
Rugsėjo 23 d., kai JAV 10 metų iždo pajamingumas buvo uždarytas iki 5,11%, o per vieną sesiją pakilo 15 bazinių punktų, Bitcoinas užregistravo žemiausią dienos kainą – 83 500 USD, nes karštesnis nei tikėtasi verslo veiklos tyrimas paskatino investuotojus perkainoti palūkanų normas.
Bitcoin dabar yra 84 000–85 000 USD zonoje, kurią „Glassnode“ identifikuoja kaip artimiausią grandinę.
Realus pajamingumas lėmė didžiąją dalį judėjimo
10 metų realus pajamingumas, atmetantis numatomą infliaciją, pagal iždo kreivę pakilo nuo 2,63 % iki 2,76 %, o tai sudaro 13 iš 15 bazinių punktų, pridėtų prie nominaliojo pajamingumo. Numanoma 10 metų infliacijos kompensacija, skirtumas tarp šių dviejų sumažėjo nuo maždaug 2,33% iki 2,35%.
| Metrika | rugsėjo 22 d | rugsėjo 23 d | Vienos dienos judėjimas | Kodėl tai svarbu Bitcoin |
|---|---|---|---|---|
| 10 metų iždo pajamingumas | 4,96 % | 5,11 % | +15 bps | Padidina lyginamąją valstybės skolos grąžą |
| 10 metų realus derlius | 2,63 % | 2,76 % | +13 bps | Padidina pagal infliaciją pakoreguotas alternatyviąsias BTC laikymo išlaidas |
| Numanomas infliacijos kompensavimas | 2,33 % | 2,35 % | +2 bps | Rodo, kad judėjimas daugiausia buvo nulemtas realios palūkanų normos |
| S&P pasaulinis sudėtinis PMI | 56.0 | 58.4 | +2,4 tšk | Suaktyvino perkainojimą, rodydamas stipresnę verslo veiklą |
Investuotojai reikalavo didesnės pagal infliaciją pakoreguotos vyriausybės skolos grąžos, o tai padidina alternatyviąsias Bitcoin, turto, kuris neduoda jokio pelno, laikymo kaštus.
Trigeris atsirado iš „S&P Global“ rugsėjo mėnesio pirkimo vadybininkų indekso. Sudėtinis rodmuo šoktelėjo iki 58,4 nuo 56,0, paslaugų teikimas – 58,7, o gamyba – 57,0, o tai yra didžiausias tyrimo padidėjimas nuo 2021 m. liepos mėn.
Labai karšta ekonomika palieka Federaliniam rezervui mažiau galimybių atsipalaiduoti, praėjus savaitei nuo rugsėjo 16 d. padidinimo iki 3,75–4,00 % tikslinio diapazono. Dienos ataskaitose 10 metų rodiklis buvo beveik 5,058% per kelias minutes nuo PMI paskelbimo, o iždo dienos pabaigos kreivė nusistovėjo ties 5,11%.
„CoinGlass“ duomenimis, bitkoino nuosmukis įvyko per tą pačią sesiją – maždaug 280 mln.
„Glassnode“ žemėlapis palaiko nuo 84 000 USD iki 85 000 USD
„Glassnode“ rugsėjo 23 d. ataskaitoje didžiausia ilgalaikių laikiklių pasiūla yra nuo 84 000 iki 85 000 USD – kainų intervalas, kuriame didžiausias pacientų turėtojų blokas įsigijo savo monetas.
Bitcoin taip pat prekiauja virš trumpalaikio turėtojo savikainos pagrindo ir virš tikrosios rinkos vidurkio – 77 000 USD, o tai Glassnode apibūdina kaip pagrindinį neigiamą rodiklį, jei rinka praranda 84 000 USD.
Ataskaitoje teigiama, kad kitas didelis pasipriešinimas yra 96 700 USD, apskaičiuotas pagal vidutinę MVRV kainą.
| Lygis | Glassnode žymeklis | Atstumas nuo ~84 282 USD | Redakcinė reikšmė |
|---|---|---|---|
| 77 000 USD | Tikras rinkos vidurkis | -8,6 % | Pagrindinė neigiama nuoroda, jei nepavyks 84 000 USD |
| 84 000–85 000 USD | Ilgalaikio turėtojo tiekimo klasteris | Dabartinė zona | Artimiausias palaikymas ir pagrindinis kasdieninis mūšio laukas |
| 96 700 USD | Vidutinis MVRV pasipriešinimas | +14,7 % | Išbandykite, ar pirkėjai sugeria makrošoką |
Nuo dabartinės kainos, esančios netoli 84 282 USD, 77 000 USD lygis yra maždaug 8,6 % žemesnis, o 96 700 USD lygis yra apie 14,7 % didesnis. „Glassnode“ sistema remiasi nuolatine prekyba žemiau tiekimo zonos, todėl kasdieniai uždarymai turi svarbą skaitant rugsėjo 23 d. kritimą.
Vienos dienos dagtis iki 84 000 USD palieka nepažeistą struktūrą, o uždarymas žemiau jos atneštų 77 000 USD atskaitą.
Prieš obligaciją grįžę pirkėjai persikelia
„Glassnode“ paklausos duomenys rodo, kad vietiniai „Bitcoin“ ETF fondai per penkias dienas nuo pastarojo spaudimo pradžios paėmė apie 1,3 mlrd.
Per tą pačią atkarpą 24 valandų neatidėliotinų sandorių apimtys biržose išaugo 121%, palyginti su rugpjūčio mėn. „Farside Investors“ duomenys rodo, kad rugsėjo 21 d. ETF įplaukė 999 mln. USD, o rugsėjo 22 d. – 714,7 mln. USD, o rugsėjo 23 d. – 346,9 mln. USD. Antrąją dieną pirmavo IBIT su 350,3 mln. USD, FBTC – 257,4 mln. USD, o MSBT – 99 mln. USD.
„Glassnode“ grandinės ir ETF stebėjimai dažniausiai trunka iki rugsėjo 21 d., o jo tiesioginiai apimčių duomenys – iki rugsėjo 22 d. „Farside“ rugsėjo 23 d. skaičiai rodo, kad įplaukos išliko per trečiadienio obligacijų išpardavimą, nors ir lėtesniu tempu nei antradienį.
Penktadienis atneša maždaug 16 milijardų dolerių vertės Bitcoin opcionų, kurių galiojimas baigiasi Deribit, JAV ilgalaikio vartojimo prekių ir vartotojų nuotaikų duomenys po kelių valandų ir CME rugsėjo mėnesio Bitcoin ateities sandorių atsiskaitymas po pietų.
Nesvarbu, ar yra 84 000 USD, ar 77 000 USD
„Bulių“ atveju 10 metų realus pajamingumas yra mažesnis nei 2,65%, o ETF įplaukos išlieka teigiamos, o tiesioginis apimtys didėja dienomis. Bitcoin kasdien uždaro 84 000–85 000 USD zoną, o praėjusią savaitę sugrįžę pirkėjai sugeria makroekonominį smūgį.
Šiuo keliu dėmesys nukreipiamas nuo paramos gynimo link 95 000 USD iki 97 000 USD regiono, o „Glassnode“ 96 700 USD pasipriešinimas yra testas, patvirtinantis, kad atsigavimas turi kur veikti.
Meškos atveju realus pajamingumas siekia 2,85–2,90%, nes rinkos įkainoja ilgesnę ribojančią Fed politiką. Bitcoin praranda 84 000–85 000 USD zoną dėl nuolatinių kasdienių uždarymų, o ETF srautai sulėtėja arba tampa neigiami.
| Scenarijus | Realaus našumo signalas | BTC kainos signalas | ETF / vietoje paklausos signalas | Kitas fokusavimo lygis |
|---|---|---|---|---|
| Jaučio atvejis | 10 metų realus pajamingumas yra mažesnis nei ~2,65 % | Kasdien uždaroma 84–85 tūkst. USD | ETF įplaukos išlieka teigiamos; dėmės tūris didėja dienomis | 96 700 USD |
| Meškos dėklas | 10 metų realus pajamingumas siekia 2,85–2,90 proc. | BTC praranda 84–85 000 USD dėl ilgalaikio uždarymo | ETF srautai lėtėja arba tampa neigiami; neatidėliotinas apimtys kyla dėl išpardavimų | 77 000 USD |
Pagal šį scenarijų 77 000 USD tikroji rinkos vidurkis tampa aktyvia neigiama atskaita, o ilgalaikiai turėtojai, sugrupuoti po 84 000 USD, virsta pridėtinėmis išlaidomis bet kokiam po to įvykusiam atsigavimui.
Keli kiti bitkoinų kasdieniai uždarymai ir kiti 10 metų realaus pajamingumo pokyčiai nulems, kurį iš dviejų Glassnode atskaitos taškų – 77 000 USD ar 96 700 USD – rinka pasieks pirmiausia.
