FETH ir FSOL statymas: paaiškinta ištikimybės išpirkimo rizika
„Fidelity“ FETH ir FSOL investiciniai planai suteikia Ethereum ir Solana biržoje prekiaujamiems produktams teisę įprastomis sąlygomis investuoti iki 100 % savo kriptovaliutų, tuo pačiu susiejant šias ribas su daugiasluoksniu planu, skirtu išpirkimui, kai tinklo išjungimas užtrunka per ilgai.
Atitikties sistema pateikiama rugpjūčio 21 d. Fidelity Ethereum Fund arba FETH ir Fidelity Solana Fund arba FSOL prospektuose. Nė vienas fondas netaiko minimalaus įnašo reikalavimo, o rėmėjas FD Funds Management gali išlaikyti eterį arba SOL neįtrauktą į numatytus išpirkimus, išlaidas, turto apsaugą ir likvidumo programą.
100 % skaičius yra valdžios viršutinė riba, o ne įrodymas, kad abi fondai yra visiškai investuoti. FSOL pranešė apie 1 675 797 SOL akcijų iš 1 687 589 SOL, laikytų birželio 30 d., kurių tikroji vertė buvo 126,3 mln. Ketvirčio ataskaitoje grynasis turtas yra 127,079 mln. USD, o 30 dienų akcijų procentas – 99,64%.
FETH buvo kitame taške. Jos birželio 30 d. ataskaitoje nurodyta 476 311 eterio ir 758,609 mln. USD grynojo turto be eterio linijos. Rugpjūčio mėn. „Fidelity“ pakeitė patikėjimo ir saugojimo susitarimus, o naujajame prospekte teigiama, kad statymas turėtų prasidėti kuo greičiau po rugpjūčio 21 d. Ji neatskleidė dabartinės sumos.
Kaip veikia išpirkimo kopėčios
Rezervai yra pirmasis buferis. Jei jų nepakanka ir atšaukimas negali baigtis per standartinį atsiskaitymo laikotarpį, rėmėjas gali laikinai pratęsti atsiskaitymą. Jei per pagrįstą ilgesnį laikotarpį pasitraukimas vis tiek neįmanomas, vietoj kai kurių arba visų kriptovaliutų išpirkimo natūra gali būti grąžinti pinigai. Dokumentuose tai apibūdinama kaip pasirenkamos parinktys, o ne kaip automatinės apsaugos priemonės ar įrankiai, kurie jau buvo naudojami.
FETH ir FSOL investavimo laiko rizika skiriasi priklausomai nuo tinklo. FSOL tikisi per dvi dienas įprastomis sąlygomis susigrąžinti visišką savo akcijų SOL kontrolę, negarantuojant to rezultato. FETH nenurodo nustatytos trukmės: „Ethereum“ tikrintuvai turi palikti aktyvųjį rinkinį ir praleisti privalomą laukimą, kol tinklo pašalinimo nuvalymas juos apdoros. Didelė išėjimo paklausa arba tinklo sutrikimas gali pailginti bet kurį laiką.
„Fidelity“ taip pat pateikia galimų būsimų atsarginių priemonių sąrašą, įskaitant kreditą, apimantį rėmėją ar filialą, tiesioginį skaitmeninio turto skolinimąsi, tikrintojo pozicijų pardavimą ar perleidimą ir struktūras, susijusias su likvidžiais statymo žetonais arba parduodamomis teisėmis į investuotą turtą. Rugpjūčio 21 d. nė vienas trestas neturėjo kredito linijos, o keli mechanizmai priklauso nuo teisinių, mokesčių ar valiutos keitimo taisyklių pakeitimų.
Kiekvienas patikos fondas sumoka bendrus 15% bendrojo atlygio mokesčius, o likusius 85% pasilieka. Iš išlaikytos dalies galima finansuoti patikėjimo išlaidas, ketvirčio grynųjų pinigų paskirstymą, išpirkimą ir papildomus statymus ta nurodyta prioritetine tvarka, nors rėmėjas gali pakeisti tvarką. Patikos fondai kas ketvirtį mokėtų grynaisiais pinigais po atlygio pardavimo, tačiau jų suma ir laikas negarantuojami.
