Ethereum siūlomas 3x ETF gali pasiekti CME ateities sandorių slenkstį tik su 362 mln.
Spalio 6 d. ETHU paskelbtame ateities sandorių vertinime 3x Ethereum ETF, kurio turtas yra 362,1 mln. USD, sieks apie 1,09 mlrd. USD. Jei būtų laikomas tik standartiniuose CME Ether ateities sandoriuose, tai būtų lygi 8 000 sutarčių, CME vieno mėnesio ir viso mėnesio atskaitomybės lygiui.
Spalio 2 d. SEC patvirtino Cboe BZX taisyklių pakeitimą įtraukiant nepastovumo akcijų siūlomą ETHK sąrašą; Laukiama pirmoji ETHK prekybos data. Rėmėjo tiesioginis fondas rodo, kad esamas nepastovumo akcijų ETHU turėjo 19 204 spalio mėn. CME Ether ateities sandorius, kurių vertė spalio 6 d. buvo 2,61 mlrd. USD, o spalio 5 d. grynasis turtas siekė 1,31 mlrd. USD.
Šios investicijos reiškia 135 800 USD nominalios vertės už vieną sutartį, o 8 000 sutarčių sudaro 1,0864 mlrd. USD. Tris kartus per dieną siekiančiam fondui reikia trečdalio šio turto arba apie 362,1 mln. USD. ETHU pozicija jau yra 2,40 karto didesnė už 8000 kontraktų lygį.
Ką 8000 lygis reiškia Ethereum ateities sandoriams
CME sumažino vieno ir viso mėnesio „Ethereum“ ateities sandorių atskaitomybės lygį iki 8 000 standartinių sutarčių, įsigaliojusių kovo 2 d.
Atskaitomybės lygis yra riba, o dalyviai gali užimti aukštesnes pareigas, kaip tai daro ETHU. CME rinkos reglamentas gali prašyti informacijos apie poziciją pagal 560 taisyklę, įskaitant žemiau 8 000 sutarčių lygio.
CME taisyklės taip pat leidžia dalyviui įpareigoti nebedidinti pozicijos arba ją sumažinti, kai reikia, kad rinka būtų tvarkinga.
Jei ETHK išlaiko visą tikslinę poziciją standartiniuose CME eterio ateities sandoriuose, jos sutarties ekvivalentas yra lygus turtui, padaugintam iš trijų, padalijus iš 135 800 USD: apie 2 209 kontraktus už 100 mln. USD turto, 11 046 su 500 mln. Šie skaičiavimai naudoja ETHU spalio 6 d. vertinimą ir keičiasi ateities sandorių kainomis bei portfelio formavimu.
Ethereum agregavimo vyriai
CME kaupia pozicijas pagal nuosavybės teisę arba prekybos kontrolę, įskaitant sąskaitas, kuriose asmuo kontroliuoja prekybą arba turi 10 % ar didesnę nuosavybės dalį.
Volatility Shares valdo abu fondus, taigi, jei CME traktuotų juos kaip vieną kontroliuojamą poziciją, ETHK padidintų pėdsaką, viršijantį 8000. Bendra pozicija siektų apie 21 400 sutarčių už 100 mln. USD ETHK turto, 27 200 už 362,1 mln. USD ir 41 300 su 1 mlrd.
Atleidus nuo sumavimo ETHK galėtų būti atskiras skaičius. Viešasis įrašas palieka atsakymą atvirą, o CME patvirtinimas paaiškins bendrą pėdsaką.
CFTC tik ateities sandorių ataskaitoje buvo skaičiuojami 27 392 atviri Ethereum ateities sandoriai, už kuriuos atsiskaitoma grynaisiais pinigais, taigi ETHU spalio 6 d. 19 204 akcijų paketai sudaro apie 70 % ankstesnio skaičiaus, nors šios dvi datos skiriasi.
Kasdienis balansavimas ir atsarginiai maršrutai
3 kartus didesnis fondas kiekvieną dieną iš naujo nustato savo poziciją, prekiaujant maždaug šešis kartus iš pradinio turto, padauginto iš lyginamojo indekso dienos judėjimo pagal supaprastintą skaičiavimą prieš investuotojų srautus ir mokesčius. Kai turtas yra 362,1 mln. USD, 5 % etalonas reiškia apie 109 mln. USD subalansuotą srautą, pirkimą po mitingo ir pardavimą po nuosmukio.
ETHK SEC paraiškoje aprašomas fondas, kuris, naudodamas išvestines finansines priemones, siekia tris kartus viršyti Ethereum ateities sandorių etalono dienos rezultatus.
Tai leidžia sudaryti vėlesnius ateities sandorius, su ETH susietus ETP ir ETF, biržoje prekiaujamus pasirinkimo sandorius ir grynuosius pinigus, kai etaloniniai ateities sandoriai tampa nepasiekiami dėl atskaitomybės lygių, biržos pozicijų limitų, maržos reikalavimų arba FCM apribojimų ir rizikos kontrolės.
Turėtojams šis maršrutas priklauso nuo stebėjimo kokybės ir vykdymo išlaidų, o Ethereum išvestinių finansinių priemonių prekiautojai daugiausia dėmesio skiria ateities sandorių srautų dydžiui ir laikui.
Bitkoinas pasiekia savo slenkstį dvigubai didesnis už turtą
Nepastovumo akcijų BITX spalį ir lapkritį turėjo 6 368 CME Bitcoin ateities sandorius, kurių vertė buvo apie 2,74 mlrd. USD nuo spalio 6 d., o CME Bitcoin atskaitomybės lygis siekia 5 000 sutarčių. Naudojant BITX sumaišytą atskleistą vertinimą, 3x Bitcoin fondas pasiekia tokį lygį ir sudaro apie 718 mln. USD turto, maždaug dvigubai daugiau nei ETHK 362,1 mln.
Jei ETHK turtas išliks netoli 100 mln. Tai reikšminga šalia ETHU pozicijos; kaip lengvai ateities sandoriai jį sugeria, priklauso nuo likvidumo ir sekimo.
Jei turtas padidės iki maždaug 362,1 mln. USD iki 1 mlrd. USD, pačios ETHK pozicija pasieks arba viršys 8 000 sutarčių ekvivalentą, o bendras pėdsakas gali gerokai viršyti, jei CME sujungs lėšas.
Tai padidina tikimybę, kad fondas remiasi vėlesniais ateities sandoriais, susietais ETP ar pasirinkimo sandoriais, kurių vykdymo išlaidos yra didesnės arba turėtojų stebėjimo klaida.
Atskleidus ETHK akcijų paketą, kai bus prekiaujama, bus parodyta, ar pirmojo mėnesio Ethereum ateities sandoriai gali turėti 3 kartus didesnę poziciją, kai kaupiasi turtas, ar perims atsarginės priemonės.
