Bitcoin ateities sandoriai nukrenta 1,4 mlrd. USD, tačiau į pagalbą kreipiasi vietiniai pirkėjai
Bendra Bitcoin ateities sandorių rizika sumažėjo, nes pastaruoju metu aktyvus kapitalas įgijo dalį per spalio 4 d. Jaunesnės monetų grupės linkusios lengviau išleisti nepastovumo metu, todėl ilgalaikis pirkimas išlieka išbandymu, kaip lengvai rinka gali įsisavinti aktyvią pasiūlą.
„Glassnode“ spalio 5 d. „Market Pulse“ pranešė, kad atvirų ateities sandorių palūkanos sumažėjo nuo 38 mlrd. USD iki 36,6 mlrd. USD. „Hot Capital Share“ išaugo nuo 18,9% iki 19,5%, o trumpalaikių ir ilgalaikių savininkų pasiūlos santykis padidėjo nuo 13,7% iki 14,2%.
Atvirosios palūkanos matuoja neapmokėtas ateities sandorių pozicijas, tačiau norint įvertinti šių pozicijų pažeidžiamumą taip pat reikia informacijos apie sąskaitos finansinį svertą ir užstatą.
Likusi ekspozicija vis dar buvo netoli viršutinio Glassnode statistinio diapazono krašto. Ilgalaikio finansavimo mokėjimai išaugo nuo 926 400 USD iki 1,5 mln. USD, o tai rodo, kad atvirų palūkanų sumažėjimas egzistavo kartu su didesne nuolatinio augimo paklausa.
Kaip pastaroji veikla keičia rizikos vaizdą
„Glassnode“ 2025 m. kovo mėn. „Market Pulse“ žodynėlyje aprašoma „Hot Capital Share“ per trijų mėnesių laikotarpį.
Atskirai, jos realizuotos ribos amžiaus juostos metodika monetas vertina ta kaina, kai jos paskutinį kartą buvo perkeltos, ir padalija kiekvienos juostos vertę iš bendros realizuotos kapitalizacijos. Vardiklis parodo bendrą monetos atsargos paskutinio judėjimo vertę.
Kai senesnės monetos juda, jų amžius nustatomas iš naujo, o realioji vertė atnaujinama, todėl įsitvirtinęs monetų turėtojas gali vėl suaktyvinti neveikiančias monetas ir padidinti neseniai išleistų monetų ekonominį svorį. Vien tik veikla negali identifikuoti pirmą kartą investuotojų ar naujų indėlių.
Pasiūlos santykis padalija trumpalaikių monetų tiekimą iš ilgalaikio laikymo monetų tiekimo. 14,2 %, tai reiškia apie 14,2 vieneto trumpalaikio tiekimo 100 vienetų ilgalaikio tiekimo.
Glassnode turėtojų klasifikacija sugrupuoja adresus į objektus ir išlygina jų vidutinį subjekto laikymo amžiaus klasifikavimą maždaug 155 dienų viduryje, neįskaitant valiutos likučių.
Nepastovumo metu jaunesnės grupės linkusios lengviau išlaidauti. Didėjantis santykinis jų buvimas palaiko nuolatinį kainų jautrumą, o būsimų išlaidų laikas ir kryptis lieka atviri.
Ataskaitos momentinis kaupiamasis apimties delta, pirkėjo ir pardavėjo inicijuotų sandorių balansas, pasikeitė nuo neigiamo 102,8 mln. USD iki teigiamo 33,2 mln. Priemonė seka prekybos agresiją, todėl jos pagerėjimas rodo perėjimą prie pirkėjų, neįvertinant naujo investuotojo kapitalo.
Kitas bandymas yra tai, ar nuolatinė paklausa absorbuoja aktyvią pasiūlą. Nuolatinis pirkimas vietoje sumažintų susirūpinimą dėl pažeidžiamumo, o atnaujintas pirkėjų pardavimas kartu su prastėjančiu savininko pelningumu jį sustiprintų.
Todėl ateities sandoriai ir turėtojo veikla turi būti skaitomi kartu. Spalio mėnesio momentinė nuotrauka rodo mažesnį nominalų išvestinių finansinių priemonių pėdsaką kartu su pastaruoju metu aktyviu kapitalu, o gerėjantis neatidėliotinas pirkimas suteikia atsvarą. Laikiklio jautrumas išlieka atskira rizika, kurią reikia stebėti.
