Po JAV rinkimų bitkoinas ir auksas išaugo, bet 378 mln.

Bitcoin ralis virš 81 000 USD kartu su auksu atgaivino spėliones, kad investuotojai ieško apsaugos nuo JAV dolerio silpnėjimo.

Didžiausia kriptovaliuta lapkričio 4 d. atšoko nuo maždaug 75 600 USD, o aukso ateities sandoriai pakilo 3,4% iki 4 061,10 USD – tai didžiausias jų dienos prieaugis per tris mėnesius. Doleris taip pat susilpnėjo, kai investuotojai suvirškino didžiulę demokratų pergalę JAV kadencijos vidurio rinkimuose.

Vienu metu pasiektas pelnas atgaivino kalbas apie „nužeminimo prekybą“, strategiją, pagal kurią investuotojai perka ribotą turtą, pvz., Bitcoin ir auksą, kad apsaugotų savo turtą nuo valiutos nuvertėjimo ir didėjančios valstybės skolos.

Tačiau platesnės finansų rinkos papasakojo sudėtingesnę istoriją. S&P 500 šoktelėjo 1,6%, Dow pabrango 3%, o iždo pajamingumas sumažėjo, nes investuotojai džiaugėsi sumažėjusio politinio netikrumo ir suvaržymų prezidento Donaldo Trumpo fiskalinėje darbotvarkėje.

Šie pokyčiai rodo, kad Bitcoin atsigavimas gali būti labiau susijęs su gerėjančiomis rinkos nuotaikomis, o ne su esminiu investuotojų požiūrio į dolerį pokyčiu.

Kodėl BTC mitingas kartu su auksu atgaivino pažeminimo baimes

Argumentas, kad Bitcoin vis labiau elgiasi kaip auksas, pastaraisiais mėnesiais įgavo institucinių investuotojų dėmesį.

rugpjūčio mėn. Pranešta pilkos spalvos tonai kad Bitcoin 90 dienų koreliacija su auksu pakilo virš 0,50 nuo beveik nulio metų pradžioje. Tuo tarpu jo koreliacija su Nasdaq-100 sumažėjo nuo daugiau nei 0,60 iki maždaug 0,33.

Vėliau „Bitwise“ išsiaiškino, kad „Bitcoin“ santykiai su auksu pasiekė stipriausią lygį nuo 2020 m., kai nepaprastas fiskalinis ir monetarinis stimulas padidino susirūpinimą dėl tradicinių valiutų perkamosios galios.

Šie rūpesčiai turi didelį ekonominį pagrindą. Kongreso biudžeto biuras prognozuoja, kad JAV federalinis deficitas 2026 m. pasieks 1,9 trilijono USD, o 2036 m. padidės iki 3,1 trilijono USD, o valstybės skola išaugs iki 120 % BVP.

Tačiau trečiadienio rinkos reakcija pasiūlė dar vieną paaiškinimą, kodėl Bitcoin ir auksas persikėlė kartu.

10 metų iždo pajamingumas sumažėjo nuo maždaug 4,95% iki 4,89%, o rinkos lūkesčiai dėl infliacijos kitais metais sumažėjo nuo maždaug 2,4% iki 2,1%.

Mažesnis obligacijų pajamingumas daro nepalūkanų turtą, pavyzdžiui, auksą, patrauklesnį, o sušvelnėjusios finansinės sąlygos gali paremti spekuliacines investicijas, įskaitant Bitcoin.

Tuo pačiu metu vykęs akcinio kapitalo mitingas sustiprino šį aiškinimą, ypač kai investuotojai tikėjosi, kad susiskaldžiusi vyriausybė gali apriboti papildomas federalines išlaidas.

„CoinShares“ tyrimų vadovas Jamesas Butterfill taip pat teigė, kad „Bitcoin“ jau įkainojo didžiąją dalį demokratų pergalės rinkimuose ir paliko vietos atsigauti, kai išnyks politinis netikrumas.

Bitcoin atsigavimas susiduria su išbandymu, nes institucinė paklausa išlieka trapi

Prekybos veikla kriptovaliutų rinkoje yra dar viena priežastis suabejoti, ar trečiadienio prieaugis buvo nauja paklausos banga.

„CoinGlass“ duomenys parodė, kad maždaug 378 mln. Trumposios pozicijos sudarė apie 81% likvidavimo per tą laikotarpį.

Tokie likvidavimai gali paspartinti mitingus, nes prekiautojai, lažinantys prieš kriptovaliutas, kylant kainoms yra priversti atpirkti pozicijas.

Lapkričio 4 d. Bitfinex analizė taip pat nustatė, kad neseniai Bitcoin atsigavimą daugiausia lėmė trumpas padengimas, o agresyvaus pirkimo neatidėliotinų prekių rinkoje įrodymų buvo nedaug.

Instituciniai srautai pateikė prieštaringą vaizdą.

JAV neatidėliotini Bitcoin ETF fondai patyrė maždaug 1,16 mlrd.

Tačiau „Farside Investors“ duomenys parodė, kad lapkričio 4 d. fondai pritraukė 74,6 mln. JAV dolerių, o tai nutraukė nuostolių seriją.

„Fidelity“ FBTC gavo 236,7 mln. USD, o „BlackRock“ IBIT prarado dar 201,2 mln. USD, o tai rodo netolygų didžiausių rinkos investicinių produktų paklausos atsigavimą.

Dėl nedidelių įplaukų lėšų taip pat labai trūko, kad atgautų per ankstesnes tris sesijas išimtą kapitalą.

Tuo tarpu Glassnode pranešė, kad tik apie 38% trumpalaikių investuotojų turimų Bitcoin buvo pelningi, palyginti su mažiausiai 97,5% spalio pradžioje. Dėl to daugelis pastarųjų pirkėjų laukia, kol kainos atsigaus iki pradinio lygio.

Analitikos įmonė nustatė, kad 77 700 USD yra svarbus aktyvių investuotojų vidutinių išlaidų matas, o papildoma parama yra maždaug 75 700 USD. Nuolatinis nuosmukis žemiau 73 000 USD keltų grėsmę rugpjūtį prasidėjusiam atsigavimui.

Kita vertus, „Bitfinex“ nustatė, kad nuo 84 000 iki 85 500 USD yra sritis, kurioje savininkai galėtų parduoti, kad susigrąžintų pradines investicijas. „Glassnode“ taip pat pažymėjo didelę galimų trumpalaikių likvidacijų koncentraciją beveik 87 000 USD, o tai gali paspartinti dar vieną pažangą.

Kitas Bitcoin iššūkis kyla iš penktadienio JAV užimtumo ataskaitos, kuri gali pakeisti palūkanų normos lūkesčius, kai prekybininkai vertina, ar trečiadienį ETF įplaukos gali tęstis. Stipresnė nei tikėtasi darbo rinka gali vėl padidinti iždo pajamingumą ir išbandyti sąlygas, padėjusias atsigauti Bitcoin ir auksui.