Pranešama, kad po CLARITY Act žlugimo demokratai siekia didesnės SEC kontrolės kriptovaliutų atžvilgiu
Pranešama, kad Atstovų rūmų demokratai svarsto platesnės kriptovaliutų rinkos struktūros įstatymo projektą, iš dalies pagrįstą ankstesniais rep. Maxine’o Waters pasiūlymais dėl investuotojų teisių.
Remiantis žurnalistės Eleanor Terrett lapkričio 4 d. paskelbtu įrašu, pasiūlymai apima didesnį SEC vaidmenį, mažesnį CFTC vaidmenį ir daugiau vyriausybės etikos apribojimų.
Pramonės šaltiniai, kalbėję su demokratų darbuotojais, sudaro šios ataskaitos pagrindą, o įstatymo projekto tekstas lieka nepaskelbtas. 2025 m. Waterso pakeitimas parodo, kokias klientų taisykles gali turėti demokratinė sistema, o rugsėjo mėn. CLARITY kompromisas parodo, kiek to pagrindo Senato tekstas jau apėmė prieš 49:50 nesėkmę rugsėjo 15 d.
Waterso pasiūlymas
31 pakeitimas, devynių puslapių tekstas nuo 2025 m. liepos mėn., būtų nustatęs pareigas biržoms, brokeriams, saugotojams ir kitoms mažmeninės prekybos skaitmeninio turto įmonėms. Išėmimai ir pervedimai turėtų būti atlikti per 24 valandas, išskyrus dokumentais pagrįstą sąžiningą sukčiavimą.
Įmonės prisijungtų prie SIPC, jei būtų tinkamos arba finansuotų lygiavertį klientų turto apsaugos susitarimą, laikytų klientų turtą atskirtose, nuo bankroto nutolusiose sąskaitose ir gautų patvirtinamą, atšaukiamą sutikimą prieš perkeldamos, skolindamos ar įkeisdamos pinigus.
Kriptografiškai patikrinamas atsargų įrodymas apimtų licencijuoto buhalterio mėnesinį pažymėjimą.
Kriptografiniai klientų pavedimai būtų teikiami pirmenybę prieš patentuotus pavedimus pagal geriausio vykdymo praktiką, o susijusiems prekiautojams ar rinkos formuotojams būtų uždrausta prekiauti su klientais toje pačioje platformoje.
Žmonių pagalba būtų pasiekiama visą parą per penkias minutes, o klientai ir reguliuotojai apie konkrečius saugumo pažeidimus sužinotų per 48 valandas.
Tekste pridėtas vieno puslapio mokesčio atskleidimas, kitos darbo dienos atsiskaitymas ir rodiklis, rodantis klientų, turinčių turtą nuostolingai, dalį. Jo draudimo kalba apėmė nuostolius dėl draudžiamo subjekto reguliavimo pažeidimų per obligacijas, draudimą ar apdraustus patikos fondus, o tai yra siauresnis pažadas nei kompensuoti kiekvieną rinkos praradimą.
2025 m. liepos 14 d. Atstovų Rūmų taisyklių komitetas 8 prieš 4 balsavo prieš, kad pataisa būtų tinkama svarstyti, ir pakeitimas mirė komitete.
Ką jau padarė rugsėjis
Kongreso tyrimų tarnybos rugsėjo 15 d. analizėje aprašoma klientų nuosavybės apsauga, skaitmeninio turto klientų susimaišymo ir bankroto ribos.
Jame taip pat išvardytos CFTC registracija biržose, brokeriuose ir prekiautojams, pagrindiniai principai, apimantys manipuliavimą kriptovaliutų rinka, konfliktus ir klientų apsaugą, bei Banko paslapties įstatymo pareigos.
SEC išlaikė vaidmenį investicinių sutarčių pasiūlymuose, įskaitant išimtį reikalavimus atitinkantiems žetonų kūrėjams iki 200 mln.
Senatoriai Cynthia Lummis, Johnas Boozmanas ir Timas Scottas sakė, kad jų rugsėjo 14 d. peržiūroje buvo 126 esminiai pataisymai, kurių paprašė demokratai.
Tarp jų buvo etikos nuostatos, grindžiamos Tillis-Gallego metodu ir valstybės generaliniu prokuroru, ir iždo institucija, apribojanti stabilių monetų paskatas, kai banko indėlių nutekėjimas yra didelis.
Paveikslas yra rėmėjų skaičius, kuris skiriasi nuo demokratinio teksto pritarimo. Etikos tekste buvo reikalaujama, kad tam tikri pareigūnai, turintys didelių finansinių interesų, atsisakytų ar panaudotų akluosius patikos fondus, o pusės liko nesutarusios dėl jo taikymo srities ir vykdymo.
Waterso tekste nustatytas vienodas 24 valandų terminas ir 12 metų atestacijos grafikas, patvirtinamas sutikimas dėl akcijų ir skolinimo, kliento pirmenybė teikiama pirmenybei ir dukterinės prekybos draudimai bei kompensavimo mechanizmai.
Rugsėjo mėn. aprašė principus, o demokratų įpėdinis galėjo paversti principus įgyvendinamomis teisėmis, numatęs terminus, ataskaitų teikimo standartus ir sankcijas.
Didesnis kriptovaliutų SEC vaidmuo
CFTC prižiūri išvestines finansines priemones ir turi įgaliojimus kovoti su sukčiavimu bei kovos su manipuliacijomis neatidėliotinų prekių rinkose, tačiau visapusiškai neatidėliotinų biržų priežiūrai reikalingas naujas statutas, kurį siekta pateikti rugsėjo mėn. projekte.
Demokratiškame tekste būtų galima pridėti SEC tarpininkų, emitentų ar klientų standartų priežiūrą arba perrašyti apibrėžimus, pagal kuriuos veikla rūšiuojama tarp agentūrų.
Biržai susidurtų su papildomomis registravimo, atskleidimo, užsakymų tvarkymo ir saugojimo pareigomis; saugotojai susidurtų su aukštesniais atskyrimo ir tikrinimo standartais; mažesnėms platformoms tektų didesnės fiksuotos atitikties sąnaudos.
2026 m. kovo mėn. SEC ir CFTC aiškinimas Bitcoin traktuoja kaip skaitmeninę prekę, o biržos reguliavimas ir žetonų klasifikavimas yra atskiri teisiniai dalykai.
Klientas, turintis BTC biržoje, turės įtakos atsiėmimo terminams, rezervo patikrinimui ir nemokumo procedūrai, o savininko globos turėtojo rizika bus kitokia.
Trys kriptovaliutų pažadai, kurie skiriasi
PCAOB investuotojų advokatų darbuotojai įspėjo, kad įprastos atsargų įrodymo ataskaitos skiriasi nuo pilno audito ir gali neįtraukti įsipareigojimų, nuosavybės teisių ir skolinto turto.
SIPC teigia, kad su saugumu nesusijęs kriptovaliutų turtas nėra apsaugotas net SIPC nario tarpininkavimo įmonėje, todėl lygiaverčiui mechanizmui reikės savo sąlygų, susijusių su tinkamiems subjektams, apribojimams ir finansavimui.
Paimkite hipotetinę biržą, kurioje yra 1 milijardas dolerių klientų kriptovaliutų, kurie gali atlikti pervedimus, lygius 15% likučių per dieną. 20 % skubos išėmimo palieka 50 mln. USD apdorojimo spragą, o 40 proc. — 250 mln. USD.
Atotrūkis atspindi operacijas visiškai remiamoje įmonėje, o įvestis yra prielaidos. Waters tekste taip pat nustatytas vienerių metų veiksmingumas, iki 18 mėnesių bendroms SEC ir CFTC taisyklėms ir galimi papildomi metai mažoms įmonėms.
Kelias tapti įstatymu
Siūlymui tęsti reikėjo 60 balsų, 49 balsavo už ir 50 prieš, o keturi respublikonai balsavo prieš. Balsavimas buvo susijęs su įstatymo projekto priėmimu, o balsavimas dėl priėmimo laukia bet kokio atgimimo.
Bet kuriam įpėdiniui reikia identiško teksto iš abiejų rūmų ir prezidento parašo arba veto teisės. Neatviri dalykai apima SEC ir CFTC valdžios padalijimą, naujų keitimo įsipareigojimų išlaidas, DeFi ir kūrėjo elgesį bei bankų susirūpinimą dėl stabilių monetų paskatų ir etikos vykdymo.
Agentūros gali veikti pagal galiojančius įstatymus, kaip tai padarė SEC su rugpjūčio mėn. pasiūlymu dėl Crypto Assets reglamento, rugsėjo 17 d. naujovių išimties ir spalio 1 d. pasiūlymo dėl saugojimo, kurių pastabos turi būti pateiktos gruodžio 7 d. Kompensavimo schemoms ir jurisdikcijai visose neatidėliotinose rinkose reikia įstatymų.
Jei įstatymų leidėjai susieja CFTC neatidėliotiną priežiūrą su aiškiais klientų standartais, pradinės atitikties išlaidos padidės, o reguliavimo tikrumas trunka ilgiau nei agentūros gairės.
Jei jurisdikcijos ir etikos aklavietė ir toliau išliks, klientai priklausys nuo galiojančių įstatymų, valstijos taisyklių ir kiekvienos platformos sąlygų, o rimtas globos pažeidimas gali priversti greitesnes ir griežtesnes taisykles.
Kita kriptovaliutų kova gali labiau priklausyti nuo to, ar paprasti investuotojai įgis įgyvendinamas teises, kai birža atideda pasitraukimą arba žlunga.
