Bitcoin atsigavimas laukia ETF paklausos po darbo užmokesčio
Bitcoin atsigavimas virš 85 000 USD susidurs su paklausos išbandymu po staigaus statymų dėl kito Federalinio rezervo palūkanų normos kėlimo kritimo. Naujas tyrimas dėl darbo užmokesčio skaičiavimo rodo stipriausią priverstinio pirkimo pliūpsnį prieš penktadienio darbo ataskaitą, o Bitcoin pasitraukė po išleidimo.
Bitcoin kainavo 85 276 USD maždaug spaudos metu, o per 24 valandas padidėjo 0,83%. Sekmadienio kaina išliko mažesnė už 86 000 USD plotą, pasiektą prieš atlyginimus.
Turėtojams, stebintiems Bitcoin atsigavimą, atotrūkis kelia praktinį klausimą: kas palaikys atsigavimą po pradinio trumpo suspaudimo? Ketvirtadienio įplaukos į ETF buvo pirkimo signalas, tačiau dėl neišsamių penktadienio duomenų pramonės atsakas į darbo užmokestį nėra išspręstas pirmadienio JAV sesijoje.
Suspaudimas atsirado prieš atlyginimus
„Glassnode“ spalio 3 d. atliktame tyrime po darbo užmokesčio apskaičiavimo apskaičiavo, kad papildomo ketvirčio punkto padidėjimo tikimybė spalio 28 d. posėdyje sumažėjo nuo 66 % rugsėjo 28 d. iki 22 % iki spalio 2 d. 15:00 UTC. Apskaičiavimas pagrįstas Glassnode skaičiavimais ir federalinių fondų ateities fondų efektyviomis palūkanų normomis.
Atskleidžiamas stipriausio priverstinio pirkimo laikas. „Glassnode“ įvertino 50 mln. USD trumpalaikių likvidacijų per dešimt minučių, spalio 2 d. 04:20 UTC, aštuonias valandas iki darbo vietų paskelbimo. Iki 15:40 UTC Bitcoin buvo daugiau nei 1% mažesnis nei tiesioginis iki išleidimo lygis.
Trumpalaikiai pardavėjai gali padidinti pirkimo spaudimą, kai kylančios kainos priverčia juos uždaryti savo pozicijas. Uždarius šias pozicijas, norint išlaikyti aukštesnę kainą, kiti pirkėjai turi įsisavinti nuolatinius pasiūlymus. Penktadienio seka palaiko atsargumą dėl vienos nakties avanso ekstrapoliavimo į ilgalaikį investuotojo įsipareigojimą.
„Glassnode“ duomenimis, atviros palūkanos, neapmokėtų ateities sandorių pozicijų vertė, per 24 valandas iki atlyginimų išaugo 2,1 mlrd. Pozicijos taip pat išaugo apie 2,5%, skaičiuojant monetomis. Atviros palūkanos sumažėjo 1,5 mlrd.
Dolerio pokytis seka neapmokėtą poziciją ir yra paveiktas vertinimo; prarastas investicinis kapitalas yra kita priemonė. Tyrimo seka susieja pozicijų plėtrą su pažanga ir vėlesniu jų atsitraukimu su kainų kritimu, o pasikeitimo priežastis lieka neišspręsta.
Fondų rinka pateikia atskirą įrodymą. Remiantis Farside Investors srautų lentele, spalio 1 d. JAV neatidėliotinų Bitcoin ETF fondų grynosios įplaukos sudarė 102 mln.
Ši teigiama sesija po trečiadienio išpirkimo parodė, kad fondų pirkimas sugrįžo prieš atlyginimus. Tai suteikia atsigavimui daugiau esmės nei vien trumpas paaiškinimas. Tačiau ketvirtadienio srautas apibūdina sesiją prieš ataskaitą, todėl penktadienio atsakas turi būti matuojamas atskirai.
Pasikartojančios įplaukos padidintų ketvirtadienio įrodymus per daugiau sesijų ir parodytų, ar investuotojai ir toliau skirs pinigų po paskelbimo. Atnaujinus išpirkimą, ši teigiama diena atsispindėtų atsigavimo, kovojančio dėl tvarios fondo paramos, kontekste.
Dalyvavimas taip pat svarbus ne tik fondų abonementams. Rugsėjo 30 d. atliktame rinkos tyrime „Glassnode“ bendras neatidėliotinų biržų ir JAV neatidėliotinų ETF prekybos apimčių skaičius siekė apie 6,4 mlrd. USD per dieną, tai yra beveik žemiausia riba nuo ETF įkūrimo. Šis išankstinis darbo užmokesčio įvertinimas suteikia datą, leidžiančią įvertinti, ar veikla plečiasi.
Prekybos apimtis matuoja sandorius, įskaitant pakartotinius sandorius. Padidėjimas reikštų didesnį aktyvumą, o fondų srautai yra atskiras pasirašymo ir išpirkimo matas. Vertinant kartu su kaina, šie stebėjimai gali padėti atskirti platesnį dalyvavimą nuo avanso, kuriame dominuoja ateities sandorių pozicijų uždarymas.
Pirmadienis išbando kelią nuo politikos palengvinimo iki pirkimo
Paskutinis pastebėtas Fed sprendimas buvo palūkanų padidinimas. Rugsėjo 16 d. paskelbtas pranešimas padidino tikslinį diapazoną ketvirtadaliu procentinio punkto iki 3,75–4%. Krintantys spalio mėnesio žygio šansai palieka tą padidėjimą vietoje; sumažinimui reikėtų atskiro politinio sprendimo.
Rugsėjo mėnesio užimtumo ataskaitoje, paskelbtoje spalio 2 d., buvo užfiksuotas 29 000 atlyginimų padidėjimas ir 4,2% nedarbas. Darbo statistikos biuras abu apibūdino kaip mažai pasikeitusius. Lėtesnis samdymas gali paskatinti politikos formuotojus būti kantriems, todėl ataskaita bus svarbi priimant kitą sprendimą, net jei politikos pagrindas išlieka rugsėjo mėn.
Ilgesnės trukmės palūkanų normos yra dar viena kliūtis. „Glassnode“ penktadienio dienos tyrimas parodė, kad trumpalaikis pajamingumas mažėjo, o ilgalaikis – išaugo, o dešimties metų derlingumas beveik 5,2%. Šis skirtumas yra svarbus, nes sumažėjusi tolesnio FED didinimo perspektyva gali egzistuoti kartu su padidėjusiomis ilgesnio laikotarpio skolinimosi išlaidomis.
Bitcoin nauda priklauso nuo to, kaip investuotojai reaguoja. Palankesnė kito politikos susitikimo perspektyva gali paskatinti papildomą poveikį. Ar tai tampa ilgalaikiu pirkimu, turi būti stebima rinkoje, kartu su finansavimo sąlygomis, su kuriomis vis dar susiduria investuotojai.
Tiekimo valdymo instituto rugsėjo paslaugų ataskaita numatoma pirmadienį, spalio 5 d., 10:00 ET. Ankstesnė rugpjūčio mėnesio apklausa apjungė pagrindinį PMI 55,4, užimtumą 47,8 ir kainų indeksą 72,6: didėjantį aktyvumą, mažėjantį užimtumą ir didelį sąnaudų spaudimą.
Dėl šio derinio kitos ataskaitos išsami informacija yra svarbi kartu su jos antrašte. Švelnesnis užimtumas kartu su mažėjančiu kainų spaudimu galėtų sustiprinti politikos kantrybės argumentą. Nuolatinis kainų spaudimas arba stipresnė veikla gali tai apsunkinti. Todėl paslaugų leidime pateikiama nauja palūkanų normų prognozė, gauta iš darbo užmokesčio sąrašo.
Kitos JAV ETF sesijos parodys, ar fondų investuotojai ir toliau perka, rinkai įsisavinus šią perspektyvą. Jų laikas yra svarbus: srautai, apie kuriuos pranešta po paskelbimo, gali išplėsti įrodymus, viršijančius jau užfiksuotą ketvirtadienio srautą, o užpildyta penktadienio eilutė paaiškintų pradinį atsakymą.
Sekmadienio momentu Bitcoin kaina viršijo 85 000 USD, bet mažesnė už 86 000 USD išankstinio atlyginimo ribą. Išlaikius atsigavimą iki tokio lygio, pasikartojančiomis fondų įplaukomis ir aktyvesniu dalyvavimu neatidėliotinuose sandoriuose, susirūpinimas paklausa susilpnėtų. Kitas atmetimas be tų palaikančių signalų jį sustiprintų. Šios bendros pastabos turėtojams suteiktų tvirtesnių tolesnių veiksmų įrodymų, nei vien tik mažesnis padidėjimo tikimybės įvertinimas.
