Coinbase fiksuotos palūkanų normos Bitcoin paskolos: likvidavimo rizika
Coinbase naujos fiksuotos palūkanų normos Bitcoin užtikrintos USDC paskolos suteikia skolininkams nustatytą grąžinimo datą, tačiau galutinis terminas sukuria likvidavimo riziką, atskirtą nuo mažėjančios Bitcoin kainos. Jei skola po termino pabaigos lieka neapmokėta, sveika įkaito pozicija vis tiek gali būti likviduota. „Morpho“ apie pasiūlymą paskelbė 2026 m. rugsėjo 22 d., o palūkanų norma ir grąžinimo data buvo fiksuota nuo pat pradžių.
Paskoloms naudojamas Morpho Midnight, fiksuotų palūkanų skolinimo protokolas, esantis po nauju Coinbase pasiūlymu. Jie yra kartu su Coinbase kintamų palūkanų paskolomis, kurioms nėra nustatyto termino. Prieš fiksuotų palūkanų skolininkui patvirtinant paskolą, Coinbase parodo orientacinę palūkanų normą ir patvirtinimo metu nustato galutinę palūkanų normą. Sumokėjus anksčiau laiko, mokėtinos palūkanos nesumažėja. Fiksuota palūkanų norma leidžia labiau nuspėti išlaidas, o terminas keičiasi, kai gali kilti rizika užstatui.
Kai užstatas gali būti likviduotas
„Coinbase“ teigia, kad fiksuotos palūkanų normos paskola turi būti visiškai grąžinta iki termino, arba ji tampa tinkama likviduoti. Morpho likvidavimo taisyklės nustato sveikos paskolos ribą po termino griežtai pasibaigus terminui. Tiksliu brandos laiku sveikos pareigos šiuo maršrutu dar nėra likviduojamos. Pasibaigus terminui, kai skola yra neapmokėta, likvidatorius gali grąžinti skolą ir gauti užstatą, net jei pozicijos paskolos ir vertės santykis vis dar yra geras.
Užstatas lieka galioti pasibaigus terminui, nebent likvidatorius įvykdo sandorį. Praleidus paskolos mokėjimo terminą, likvidatorius gali grąžinti savo skolą ir pasiimti užstatą pagal Morpho termino pasibaigimo taisykles. Kitoks veiksnys gali būti taikomas anksčiau: jei mažėjant užstato vertei arba didėjant skolai paskola viršija jos likvidavimo slenkstį, Morpho leidžia likviduoti sveikata prieš terminą. Todėl skolininkui gresia ir užstato sveikatos riba, ir grąžinimo terminas.
„Coinbase“ teigia, kad siunčia priminimus apie terminą septynias dienas, tris dienas ir 24 valandas iki fiksuotos palūkanų paskolos termino. Skolininkai turi grąžinti visą likutį iki termino net tada, kai gaunami priminimai ir paskolos ir vertės santykis išlieka geras. Užstato, kuriuo užtikrinama skola, suma gali likti pakankama, o nesumokėtas likutis sukuria atskirą priežastį likvidatoriui veikti pasibaigus terminui.
„Coinbase“ pateikia kriptovaliutų skolinimąsi patvirtintiems JAV klientams už Niujorko ribų ir ribotą prieigą JK. Morpho nurodo Bitcoin užstatą šiam fiksuoto dydžio paleidimui; Coinbase teigia, kad užstato galimybės gali skirtis tarp fiksuotų ir kintamų paskolų. Galimos palūkanos ir skolinimosi limitas skiriasi priklausomai nuo paskolos ir pateikiami gaminyje. „Coinbase“ taip pat teigia, kad skolininkai negali konvertuoti esamos paskolos tarp fiksuotų ir kintamų palūkanų, todėl prieš patvirtindami turi patikrinti nurodytą terminą ir bendrą grąžinimo sumą.
