XRP apimtis sprogsta iki 7,4 mlrd. USD, o dėl to kaltinamas didžiulis CME trumpasis suspaudimas
Rugsėjo 22 d. XRP užregistravo didžiausią dienos vertę – 1,60 USD, o pranešta apie 7,4 mlrd. USD. Šis žingsnis buvo stiprus, tačiau naujausi vieši duomenys apie reguliuojamus ateities sandorius parodė skirtingus pozicionavimo pokyčius įvairiose vietose.
Žaliavų ateities sandorių prekybos komisijos rugsėjo 15 d. momentinė nuotrauka parodė, kad svertiniai fondai sumažino CME ateities sandorių grynąjį trūkumą 46,3 mln. XRP per savaitę. Grynasis trumpasis laikas reiškia, kad trumposios sutartys viršijo praneštas ilgalaikes sutartis.
Trijuose atskirai praneštuose „Coinbase Derivatives“ produktuose, pakoreguotuose pagal kiekvienos sutarties vienetą, ta pati prekybininko kategorija sumažino bendrą grynąjį trūkumą tik 2,452 mln. XRP ir liko apie 141,6 mln. XRP.
Šis atjungimas rodo koncentruotą padėties nustatymo atstatymą. Datos taip pat blokuoja priežastinę išvadą: pozicijos buvo stebimos rugsėjo 15 d. ir paskelbtos rugsėjo 18 d., prieš rugsėjo 22 d. kainų momentinį vaizdą.
CME atstatymas sumažino Coinbase pamainą
CME standartinis ateities sandoris sudaro 50 000 XRP už vieną sutartį. Svertiniai fondai rugsėjo 15 d. turėjo 1 585 ilgalaikius kontraktus ir 2 304 trumpalaikius kontraktus, todėl 719 sutarčių grynasis trumpasis turtas buvo lygus 35,95 mln. XRP.
Savaitę anksčiau jų pranešta pozicija buvo 1 280 ilgų, palyginti su 2 925 šortais, arba 1 645 kontraktų grynoji trumpoji vertė, tai atitinka 82,25 mln. XRP. Ataskaitų pasikeitimas sumažino grynąjį trūkumą 926 sutartimis arba 46,3 mln. XRP.
Perėjimas atsirado tiek iš aukštesnių ilgų, tiek iš žemesnių šortų. Sverto fondo ilgalaikiai sandoriai padidėjo 305 kontraktais, o šortai sumažėjo 621. Trumpalaikiai sumažinimai lėmė didžiąją dalį pagerėjimo, tačiau taip pat atsirado naujų ilgalaikių sandorių.
Atviros palūkanos per tą pačią savaitę sumažėjo 509 sutartimis, ty 25,45 mln. XRP. Nuosmukis suderinamas su prekiautojų uždarymu pozicijomis net tada, kai įtraukta kategorija ilgėja.
„Coinbase“ paskelbė mažesnį pakeitimą, pavertusi tris praneštus produktus į XRP ekvivalentus. Standartinė Coinbase ateitis sudaro 10 000 XRP už vieną sutartį. Produktai, pažymėti NANO XRP ir NANO XRP PERP STYLE CFTC lentelėje, sudaro 500 XRP už vieną sutartį.
| Pranešta rinka | Rugsėjo 8 d. sverto fondo grynasis trumpasis XRP | Rugsėjo 15 d. sverto fondo grynasis trumpasis XRP | Savaitinis pokytis |
|---|---|---|---|
| CME, 50 000 XRP už sutartį | 82,25 mln | 35,95 mln | 46,30 mln. XRP trumpesnis |
| Coinbase standartas, 10 000 XRP už sutartį | 132,17 mln | 128,52 mln | 3,65 mln. XRP trumpesnis |
| Coinbase nano, 500 XRP už sutartį | 0,9945 mln | 0,9025 mln | 0,092 mln. XRP trumpesnis |
| Coinbase nano perpetual stiliaus, 500 XRP už sutartį | 10,902 mln | 12,192 mln | 1,290 mln. XRP trumpesnis |
| Coinbase iš viso trijų produktų | 144,0665 mln | 141,6145 mln | 2,452 mln. XRP trumpesnis |
Standartinė sutartis sudarė didžiąją dalį nedidelio „Coinbase“ patobulinimo, o nano sutartis sudarė dar 92 000 XRP. Nuolatinio stiliaus kontraktas buvo sudarytas priešingai: sverto lėšos tapo 1,29 mln. XRP mažesnės.
Šis padidėjimas kompensavo dalį kitų dviejų produktų sumažėjimo. Gautas Coinbase agregatas vis dar buvo beveik keturis kartus didesnis už CME grynąjį trūkumą rugsėjo 15 d. ir per savaitę pasislinko tik dalele.
„Coinbase“ amžinojo stiliaus produktas struktūriškai skiriasi nuo nesibaigiančių apsikeitimo sandorių, įprastų ofšorinėse biržose. Tai reguliuojama, penkerių metų grynaisiais pinigais atsiskaitoma ateitis, kuriai naudojami finansavimo koregavimai. Jo padėtis gali atspindėti skirtingą dalyvių ir strategijų derinį, o tai yra viena iš priežasčių, kodėl svarbios atskiros produktų eilutės.
CME pasikeitė daug daugiau nei Coinbase apskritai, o Coinbase produktai judėjo priešingomis kryptimis. Bendri įrodymai suteikia silpną paramą visos rinkos krypties posūkiui.
Ką gali ir ko negali parodyti XRP padėties nustatymas
CFTC finansinio sverto kategorija apima prekybininkus, kurių dominuojanti verslo veikla atitinka šią klasifikaciją. Ataskaitoje taip pat yra atskiras laukas mechaninėms paskleidimo pozicijoms, tačiau nė viena funkcija nenustato kiekvieno ilgo ar trumpojo posūkio motyvo.
Trumpoji pozicija gali išreikšti kritinį požiūrį, apsidrausti nuo neatidėliotinų pozicijų, kompensuoti kitą išvestinę priemonę arba sudaryti vieną bazinio sandorio pusę. Jo sumažinimas gali atspindėti staigų pokytį, apsidraudimo koregavimą, santykinės vertės sumažėjimą arba platesnį rizikos sumažinimą. Dėl viešųjų suvestinių atskirų įmonių ir kiekvienos sutarties ekonominio tikslo nenustatoma.
Šios ribos yra labai svarbios, nes CME antraštė apima augančius ilguosius, mažėjančius trumpalaikius ir mažesnes bendras atviras palūkanas. Palaikoma išvada, kad svertinio fondo pozicionavimas CME tapo daug trumpesnis. Visiško pakeitimo žymėjimas kaip naujas kryptingas pirkimas arba vėlesnio XRP pelno priežastis viršytų įrodymus.
Palyginimas taip pat apsiriboja keturiomis sutarčių šeimomis CFTC užklausoje, nes CME nurodo Micro XRP kaip atskirą produktą. Pagal CFTC taisykles rinka įtraukiama į Prekiautojų įsipareigojimų ataskaitas tik tada, kai mažiausiai 20 prekiautojų turi ataskaitų lygių ar aukštesnes pozicijas.
Trūkstant eilutės, veikla kitame produkte lieka nežinoma, o ataskaitų slenkstis yra tik galimas konkretaus nebuvimo paaiškinimas.
Ataskaitų teikimo delsa dabar suteikia kitą testą. CFTC ataskaitos paprastai atspindi antradienio pozicijas ir paprastai išleidžiamos penktadienį 15:30 rytų laiku. Preliminariame agentūros 2026 m. tvarkaraštyje yra nurodyta rugsėjo 25 d. ataskaita, kuri paprastai apima rugsėjo 22 d.
Ši momentinė nuotrauka gali parodyti, ar susiskaldymas tarp vietų išliko mitingo metu, o priežastinis kainų ryšys lieka už tai, ką gali išspręsti savaitiniai padėties nustatymo duomenys.
Platesnis krypties pokytis sulauktų palaikymo, jei Coinbase bendras grynasis trumpalaikis kursas taip pat reikšmingai sumažėtų, ypač kartu su didėjančiu atviru susidomėjimu. Jei „Coinbase“ išliks labai trumpas, o CME – kur kas trumpesnis, duomenys ir toliau būtų palankūs konkrečiai vietai nustatyti iš naujo.
Kol kas trys pastebėjimai gali susidėlioti į vieną priežastinę istoriją: XRP suaktyvėjo, CME svertiniai fondai jau sumažino didelį grynąjį trumpalaikį nuostolį, o palyginama Coinbase padėtis apskritai beveik nepasikeitė.
Skirtumas yra signalas, o jo priežastis lieka už savaitinės kategorijos duomenų ribų.
