L2 augimas ir 120 milijardų dolerių investicijos slepia „Ethereum“ tiekimo realybę
Rugsėjo 21 d. momentinėje Ethereum institucinių duomenų bazėje buvo parodyta apie 120 mlrd.
Jie matuoja skirtingus dalykus: ETH įsipareigojo užtikrinti tinklo saugumą ir turtą, saugomą L2 tinkluose, todėl juos sudėjus nebūtų įvertinta nauja ETH paklausa.
Tuo tarpu JAV prekiaujama Ethereum ETF sesijomis nuo rugsėjo 15 iki 18 d. grynasis pinigų srautas siekė daugiau nei 140 mln.
Statomas likutis nėra pirkimo kvitas
Statymas apima ETH deponavimą, kad būtų suaktyvinti tikrintuvai, kurie padeda apsaugoti Ethereum ir uždirbti atlygį.
Savininkas gali investuoti į jau turimą ETH akcijų paketą. Tačiau jie taip pat galėtų įsigyti ETH specialiai tam, kad galėtų jį įsigyti, todėl nebūtinai visais atvejais atsiranda nauja paklausa.
Investicijų likutis, išreikštas doleriais, atspindi ir ETH įsipareigojimą, ir jo vertinimą, todėl jis neturėtų būti skaitomas kaip naujų kapitalo investuotojų, pateiktų per tam tikrą dieną ar savaitę, suma.
Skystos sumos žetonai gali reikšti deponuotą ETH ir leisti turėtojams perkelti šią poziciją. Pagrindinis akcijų paketas išlieka įsipareigojęs patvirtinti, o turėtojas gali išlaikyti kelią į likvidumą.
Investuotojams pagrindinis klausimas yra tai, kiek ETH buvo įsigyta prieš investuojant. Farside Investors Ethereum ETF lentelėje pateikiamas vieno investavimo kanalo vaizdas su data.
Praėjusi savaitė prasidėjo nuo 121,1 mln. USD įplaukų rugsėjo 14 d., o nuo rugsėjo 14 d. iki rugsėjo 17 d. fondai nukrito 405,4 mln. USD. JAV prekiaujami etatiniai Ethereum ETF savaitę užbaigė rugsėjo 18 d. su 143,7 mln. USD naujomis įplaukomis.
ETF srautai taip pat negali išspręsti bendros ETH paklausos klausimo, nes jie apibūdina tik judėjimą per tuos fondus.
L2 turtas ir Ethereum mokesčiai yra skirtingos priemonės
40,4 milijardo dolerių L2 vertė matuoja tinkluose esantį turtą, o ryšys su ETH turėtojais vyksta per tiek, kiek tie tinklai iš tikrųjų moka už Ethereum paslaugas.
L2BEAT tinklo sąnaudų priemonė stebi operatoriaus mokėjimus už operacijų duomenų, įrodymų ir būsenos atnaujinimų paskelbimą. Jo suskirstymas apima skambučių duomenis, BLOB, skaičiavimus ir pridėtines išlaidas. Šios išlaidos skiriasi nuo mokesčių, kuriuos vartotojai moka tiesiogiai L2, o vien blob išlaidos neatspindi visos atsiskaitymo sąskaitos.
Net visos operatoriaus išlaidos nėra identiškos sudegintam ETH. Ethereum bazinis vykdymo mokestis sudeginamas, o prioritetiniai mokesčiai atitenka tikrintojams. Blob mokesčiai veikia atskiroje rinkoje ir taip pat deginami.
Šis skirtumas neleidžia paprastam šuoliui padidinti L2 aktyvumą iki proporcingos naudos kiekvienam ETH turėtojui. Laikomas turtas, naudotojams taikomi mokesčiai, mokėjimai Ethereum ir tiekimo sumažinimas yra atskiri matavimai.
Ultrasound.money savo dujų antraštėje rodė 1,8 gwei rugsėjo 21 d. Mažesni vykdymo baziniai mokesčiai reiškia mažiau ETH, sudeginto vienam sunaudotų dujų vienetui, o kiti dalykai lygūs. Jie taip pat gali atspindėti sėkmingą mastelio keitimą, dėl kurio operacijos tampa pigesnės.
Bendras sudeginimas priklauso nuo sunaudotų dujų ir taikomų vykdymo bei blob mokesčių, o grynasis tiekimo pokytis taip pat priklauso nuo ETH kiekio.
Staking suteikia ETH vaidmenį užtikrinant tinklo saugumą, o atsiskaitymas suteikia jai vaidmenį apmokant už Ethereum paslaugas.
Ar šie panaudojimai virsta papildomais pirkimais, ar pasiūlos mažėjimu, priklauso nuo įsigijimo srautų ir mokesčių laikui bėgant. Ekosistemos dydis yra tik atskaitos taškas šiam vertinimui.
