STRC supirkimas Strategijai kainuoja beveik 9 kartus daugiau nei Bitcoin išlaidos
„Strategy“ (buvusi „MicroStrategy“) praėjusią savaitę nusipirko 250 Bitcoin už 21,5 mln. USD, o išleido 192,4 mln.
Spalio 12 d. Michaelo Sayloro įkurta įmonė paskelbė, kad nuo spalio 5 iki spalio 11 d. įsigijo tik 250 Bitcoin už maždaug 21,5 mln.
Tuo tarpu „Strategy“ išpirko 1 932 145 kintamų palūkanų STRC privilegijuotųjų akcijų už 192,4 mln. USD, beveik devynis kartus viršijant „Bitcoin“ išlaidas, nes bendrovė tęsė STRC supirkimą.
Išlaidų atotrūkis išryškina konkuruojančius strategijos kapitalui keliamus reikalavimus: Bitcoin kaupimą ir pageidaujamų vertybinių popierių palaikymą.
STRC supirkimas sunaudoja daugiau kapitalo
Naujausias įsigijimas padidino Strategy akcijų paketą iki 848 250 BTC, įsigytų už maždaug 64 milijardus dolerių už vidutinę 75 444 JAV dolerių už monetą kainą.
„Strategy“ už naujausius „Bitcoin“ pirkimus vidutiniškai sumokėjo maždaug 86 194 USD, palyginti su 85 839 USD už 334 BTC, įsigytus per ankstesnį ataskaitinį laikotarpį.
Sulėtėjimas atsiranda, kai Bitcoin stengiasi išlaikyti savo atsigavimą po to, kai praėjusios savaitės rinkos nuosmukis trumpam pastūmėjo kriptovaliutą prie 80 000 USD.
Tačiau „Strategy“ privilegijuotųjų akcijų atpirkimas ir toliau spartėjo.
STRC atpirkimo išlaidos rugsėjo 28–spalio d. padidėjo nuo 176,3 mln. 4–192,4 mln. JAV dolerių per spalio 5–11 d.
Bendrovė pranešė apie 354,8 mln. USD likusio leidimo pagal savo skaitmeninio kredito vertybinių popierių atpirkimo programą.
Pirkiniai taip pat tapo brangesni, nes STRC artėja prie nurodytos 100 USD sumos.
„Strategy“ sumokėjo numanomą vidutinę maždaug 99,58 USD už akciją kainą, o tai reiškia mažesnę nei 0,5% nuolaidą iki nurodytos privilegijuotųjų akcijų vertės.
Tai pastebima, nes bendrovės liepos mėnesio atpirkimo politika numatė agresyviau pirkti su didesnėmis nuolaidomis ir mažinti pirkimus, kai STRC artėjo prie 100 USD.
Išpirkimas taip pat sumažina būsimus dividendų įsipareigojimus, nes atsisakoma neapmokėtų privilegijuotųjų akcijų. Esant dabartinei STRC 12% metinei dividendų normai, naujausi atpirkimai panaikintų maždaug 23,2 mln.
Tačiau platesnis strategijos tikslas yra sukurti pakankamą nepriklausomą STRC paklausą, kad būtų galima nuolat prekiauti beveik 100 USD, nereikalaujant nuolatinio didelio masto įsikišimo.
Strategijos mažėjantis grynųjų pinigų likutis padidina balsavimą spalio mėn
Paspartinti atpirkimai taip pat mažina kapitalo fondą, skirtą platesnėms Strategy iždo operacijoms.
Spalio 11 d. bendrovė turėjo 4,88 mlrd. USD savo USD rezerve ir dar 640,5 mln. USD grynųjų pinigų, todėl bendras doleriais išreikštas likvidumas iki maždaug 5,52 mlrd. USD.
USD grynųjų pinigų likutis sumažėjo nuo 833,4 mln. USD prieš savaitę, o tai yra 192,9 mln. USD, beveik atitinkanti sumą, išleistą STRC atpirkimui.
Strategy atskirai surinko apie 21 mln. USD per savaitę pardavusi 125 183 paprastąsias akcijas, o pagal savo rinkos programas neišleisdama jokių papildomų privilegijuotųjų akcijų. Iš šių paprastųjų akcijų buvo finansuota 21 mln. USD „Bitcoin“ pirkinių, o dar 0,5 mln. USD gauta iš USD grynųjų pinigų.
Skirtumas tarp dviejų pinigų fondų yra reikšmingas.
Pagal Strategijos valdybos patvirtintą USD rezervo politiką rezervas yra skirtas pageidaujamiems dividendams ir palūkanų mokėjimams. Kitiems tikslams reikalingas valdybos leidimas; bendrovė teigia neturinti teisės naudoti rezervo STRC atpirkimui.
USD grynaisiais, priešingai, galima finansuoti Bitcoin pirkimus, privilegijuotųjų akcijų atpirkimą ir kitą kapitalo valdymo veiklą.
Todėl nuolatinės STRC išlaidos sumažina neribotą likvidumą, skirtą kitiems tikslams, nebent strategija pritraukia papildomų lėšų.
Pavyzdžiui, likęs 354,8 mln. USD privilegijuotųjų akcijų atpirkimo leidimas apimtų maždaug 1,84 savaites ne vėliau kaip 192,4 mln. USD per savaitę, jei šis tempas ir leidimas liktų nepakitę.
Akcininkai dėl pasiūlymo dėl dienos dividendų balsuos spalio 28 d.
Bendrovė siekia leidimo perkelti savo keturis JAV listinguojamus privilegijuotuosius vertybinius popierius į kasdienius dividendų mokėjimus, pirmiausia pereinant prie STRC.
Pagal pasiūlymą dividendai būtų kaupiami kasdien ir būtų išmokami kitą darbo dieną, pakeisdami dabartinį STRC pusmėnesio tvarkaraštį, nedidinant metinės dividendų normos.
Strategijoje teigiama, kad pakeitimas galėtų pagerinti likvidumą, sumažinti reinvestavimo vėlavimus ir paskatinti stabilesnę prekybą ties STRC 100 USD tikslu.
Jei bus patvirtinta, pirmoji STRC dienos įrašų data būtų lapkričio 1 d., o mokėjimas numatytas lapkričio 2 d.
„Strategy“ taip pat planuojama paskelbti trečiojo ketvirčio finansinius rezultatus spalio 29 d., kitą dieną po balsavimo, suteikdama vadovybei dar vieną galimybę imtis veiksmų dėl savo pageidaujamų akcijų strategijos ir lėtėjančio Bitcoin kaupimo tempo.
