Ši „Bitcoin“ remiama įmonė lažinasi, kad į pensiją išeinantys steigėjai iškeis privačias akcijas į savo gyvenimo darbą

Remiantis „Project Equity“ ir Harvardo verslo mokyklos tyrimais, maždaug 2,9 mln. Amerikos įmonių priklauso 55 metų ir vyresniems žmonėms, jos išlaiko 32,1 mln. darbuotojų ir generuoja 6,5 ​​trilijono USD metinių pajamų.

Išėjimo planavimo instituto duomenimis, tik apie 20–30 % parduodamų įmonių iš viso randa pirkėją.

„Orange Juice Holdings Inc.“ nori tapti vienu iš tų pirkėjų, turėdamas papildomą planą įsigyti grynųjų pinigų srautų įmones, generuojančias 1–10 mln.

„Orange Juice“ yra naujai įsteigta Konektikuto nuolatinio kapitalo kontroliuojančioji bendrovė. Ją įkūrė ego mirties kapitalo partneriai Jeffas Boothas, Lynas Aldenas, Nico Lechuga ir Andi Pittas kartu su Adrianu Steckeliu, o Rubenas Zweibanas vykdo kasdienes operacijas. Meksikos milijardierius Ricardo Salinas dalyvavo kaip pagrindinis investuotojas.

Bendrovė surinko 40 milijonų dolerių, kad įsigytų ir nuolat valdytų grynųjų pinigų srautus turinčias Amerikos įmones, kartu kurdama Bitcoin iždą.

Kitoks pirkėjas pažįstamai prekybai

„Bitcoin“ iždo modelis, išgarsinęs tokias įmones kaip „Strategy“, veikia viešose rinkose.
Bendrovė išleidžia akcijas kapitalui pritraukti, gautas pajamas naudoja Bitcoin pirkimui, o jos akcijomis prekiaujama su priemoka arba nuolaida, lyginant su turimo Bitcoin verte. Visas šis ciklas vyksta tarp įmonės ir viešosios rinkos prekiautojų, kurie nusprendžia pirkti.

„Orange Juice“ versija veikia steigėjui, kuris parduoda savo verslą, dalį mokėjimo sumoka grynaisiais, o dalį – „Orange Juice“ akcijomis ir kurio grynųjų pinigų srautas padeda finansuoti būsimus įsigijimus ir Bitcoin pirkimus.

Apelsinų sultys planuoja naudoti privačias akcijas įsigyjant prieš įtraukiant į biržos prekybos sąrašus, o galimas viešas įtraukimas į akcijas galėtų padaryti akcijas likvidesnes ir lengviau jas naudoti kaip įsigijimo valiutą. Įtraukimas į sąrašą tebėra nustatytas tikslas, o jo laikas dar nenuspręstas.

Išeinantis į pensiją santechnikos įmonės savininkas arba regioninis gamintojas, priimantis apelsinų sulčių akcijas kaip išmokėjimo dalį, gali būti toks pat, kaip ir parduodant verslą, kurį statė dešimtmečius.

Priėmę akcijas, jiems priklauso mažumos akcijų paketas kontroliuojančioje įmonėje, sukurtoje iš kažkieno pasirinktų įmonių, kuriai vadovauja vadovai, atsakingi už ką nors kitą, ir, be viso kito, priklauso Bitcoin kainos svyravimams.

Apelsinų sulčių medžiagoje būsimas viešas įtraukimas į sąrašą apibūdinamas kaip tikslas, kurio siekiama, o tai reiškia, kad pardavėjo nuosavybė šiandien veikia tik kaip privačios įmonės pretenzija.

Prieš pardavimą	Priėmus apelsinų sulčių atsargas
Koncentruota nuosavybė versle, kurį sukūrė įkūrėjas	Kieno nors kito surinktos holdingo bendrovės mažumos nuosavybės teisės
Valdymo, kapitalo paskirstymo ir laiko kontrolė	Apelsinų sulčių vadovybės priimtų sprendimų poveikis
Pažįstama veiklos rizika vienoje įmonėje ar regione	Diversifikuota veiklos rizika įsigytose įmonėse
Turtas susietas su verslo pinigų srautu ir pardavimo verte	Turtas, susietas su apelsinų sulčių vertinimu, būsimu likvidumu ir Bitcoin poveikiu
Pardavimo vertė paprastai derinama grynaisiais arba už skolą finansuojamą atlygį	Dalis išmokėjimo gali priklausyti nuo privačių akcijų, kurios dar nėra viešai likvidžios
Perėmimo rizika: rasti tinkamą pirkėją	Rizika po pardavimo: ar veikia pirkėjo platesnis smagratis

Smagratis ir kur jis gali sulūžti

Mechanizmą sudaro seka, kurią sudaro grynųjų pinigų srautų verslo įsigijimas, dalies kainos sumokėjimas atsargose, grynųjų pinigų srauto išlaikymas, kad būtų galima finansuoti daugiau įsigijimų ir Bitcoin pirkimų, iždo kūrimas, viešas įtraukimas į biržos sąrašus, tada naujai likvidžios akcijos panaudojamos kitam verslui pirkti.

Jei bitcoin krinta, įsigytų įmonių rezultatai prasčiau arba jei viešosios rinkos atsisako vertinti bendrovę brangiau įtraukiant į biržos sąrašus, pardavėjo akcijos tampa daug mažiau patrauklios.

Smagratis, pastatytas aplink akcijas, kaip valiutą, tokiomis sąlygomis tampa sunkiau išlaikomas.

„Galaxy“ standartinį „Bitcoin“ iždo planą apibūdino kaip „premium-to-NAV“ kilpą, kurioje įmonės prekiauja virš turimo „Bitcoin“ vertės, didina nuosavybę už tą priemoką, perka daugiau „Bitcoin“ ir naudoja gautą pasakojimą, kad išlaikytų priemoką.

„Galaxy“ taip pat perspėjo, kad kilpa tampa pavojinga, kai priemoka išnyksta, nes išleidžiant akcijas, esančias netoli grynosios turto vertės, vertė nebedidinama ir pradedama mažinti.

Daugelis skaitmeninio turto iždo kompanijų jau atsitrenkė į šią sieną ir prekiavo žemiau grynosios turto vertės, nes žetonų kainos krito, o pati Strategy šiais metais pardavė maždaug 218 mln.

„Apelsinų sultys“ veikiančios įmonės suteikia jai grynųjų pinigų srautų šaltinį, unikalų tarp iždo tipo įmonių. Jos plano įsigijimo valiutos komponentas vis dar priklauso nuo to paties viešosios rinkos vertinimo, kuris šiuo metu patiria įtampą kitose kategorijose.

Modelis veikia dviem būdais

Jei „Apelsinų sulčių“ verslas veikia gerai, o viešosios rinkos galiausiai įvertins įmonę brangiau, kai ji įtraukiama į biržos sąrašus, pardavėjai įgyja pasitikėjimo priimti daugiau akcijų ir mažiau grynųjų pinigų už vieną sandorį.

Tai leistų smagračiui veikti taip, kaip numatyta, o akcijų pirkimo įmonės, įmonės finansuoja Bitcoin ir kitus įsigijimus, o besiplečiantis iždas savo ruožtu palaikytų akcijų vertę.

Jei Bitcoin susilpnėja arba dėl galutinio įtraukimo į biržą atsiranda skeptiška rinka, pardavėjai pradeda reikalauti daugiau grynųjų ir mažiau akcijų, o modelio įsigijimo valiuta sustoja.

Apelsinų sultys vis tiek galėtų pirkti įmones, tik už didesnę grynųjų pinigų kainą, kad modelis buvo sukurtas siekiant išvengti.

„Apelsinų sultys“ tikrina, ar į pensiją išeinantis įkūrėjas priims dalį su Bitcoin susietos nuosavybės kaip dalį kainos už savo sukurto verslo perdavimą, ir ar pakankamai jų pasakys „taip“, kad modelis išvis veiktų.