JAV Bitcoin ETF praranda 201 mln. USD, nes „BlackRock“ išėmimai padidino nuosmukį

Pirmadienį, lapkričio 9 d., JAV listinguoti vietiniai Bitcoin fondai užfiksavo dar vieną sudėtingą sesiją. Atnaujinta Farside Investors srautų lentelė rodo 201,0 mln. USD grynasis nutekėjimas visoje grupėje, pratęsdamas trijų pralaimėjimų seriją. Svarbi detalė yra ta, kad neigiama suma nebuvo tolygiai paskirstyta tarp emitentų: „BlackRock“ IBIT užregistravo 213,2 mln. USD, o „Morgan Stanley“ MSBT pritraukė 22,1 mln. USD.

TL;DR: „Spot Bitcoin“ ETF lapkričio 9 d. prarado grynąjį 201,0 mln. USD, o lapkričio 5 d. – 430,2 mln. USD, o lapkričio 6 d. – 411,9 mln. USD. Pirmadienį išėmė iš „BlackRock“, o vienas mažesnis fondas pranešė apie įplaukas. Skaičiai matuoja fondų kūrimą ir išpirkimą, o ne kiekvieno Bitcoin investuotojo ketinimus.

Trys seansai, kurių suma sudaro daugiau nei 1 mlrd

Naujausi Farside duomenys rodo, kad iš eilės neigiami seansai yra apytiksliai Iš viso 1,04 mlrd. Ketvirtadienį 430,2 mln. USD nuostolių sekė penktadienio 411,9 mln. USD, o pirmadienio 201,0 mln. Šis progresas rodo nuolatinį pardavimo spaudimą, nors pirmadienio grynasis nutekėjimas buvo mažesnis nei bet kurios iš ankstesnių dviejų sesijų.

Mūsų ankstesnėje ataskaitoje apie penktadienio fondų veiklą buvo užfiksuotas panašus emitentų koncentracijos modelis. Grįžtant atgal, lapkričio 2 d. suskirstymas rodo, kodėl verta išnagrinėti atskiras ETF eilutes, o ne skaičiuoti suvestinius duomenis kaip vieną institucinį balsavimą.

Lapkričio 9 d. „ARK Invest“ ir „21Shares“ ARKB nutekėjo 9,9 mln. USD. Teigiamas MSBT indėlis kompensavo dalį pardavimo kitur. Keletas kitų fondų nerodė kasdieninio grynojo sukūrimo ar išpirkimo. Tai nereiškia, kad biržose akcijos nepasikeitė; Prekyba antrinėje rinkoje ir srautai į fondą arba iš fondo pagrindinės Bitcoin rizikos yra skirtingos priemonės.

Kodėl IBIT turi tiek daug istorijos

„BlackRock“ fondas yra didelis ir atidžiai stebimas kelias į „Bitcoin“ investuotojams, naudojantiems tradicines tarpininkavimo ir portfelio sistemas. Todėl nuolatinis jos išpirkimas gali neproporcingai paveikti rinkos komentarų toną. Tačiau ETF galutinių investuotojų tapatybė neskelbiama dienos srautų lentelėje, o pasitraukimas negali būti automatiškai priskirtas rizikos draudimo fondams, pensijoms ar mažmeniniams savininkams.

Skirtumas tarp grynieji srautai ir valdomas turtas taip pat svarbu. Fondo turtas, apie kurį pranešta, gali nukristi, kai Bitcoin kaina nukrenta net ir be atitinkamo išpirkimo. Ir atvirkščiai, akcijų kūrimas gali įvykti tą dieną, kai turto kaina susilpnėja. Analitikai, kurie derina šias sąvokas, gali priversti paklausą atrodyti stipresnę arba silpnesnę, nei buvo iš tikrųjų.

Kas reikštų patvaresnį posūkį?

Kitas bandymas – ar didelio emitento pardavimas palengvėja per kelias baigtas ataskaitų teikimo sesijas. Viena teigiama diena nutrauktų seriją, bet pati savaime neparodytų, kad pirkėjai atgavo kontrolę. Taip pat verta stebėti, ar įplaukos plečiasi tarp produktų, ar apsiriboja vienu emitentu.

Šie skaičiai yra dabartiniai per Lapkričio 9 d. JAV prekybos sesijao ne lapkričio 10 d., kai prekyba vis dar vyksta. Geresnis nuotaikų matas sujungia užbaigtą ETF srautų seriją su momentiniu kiekiu, išvestinių finansinių priemonių padėties nustatymu ir besikeičiančiomis kursų perspektyvomis. Šiuo metu naujausi įrodymai rodo, kad listinguojamų fondų paklausa išlieka silpna, net jei grynųjų išpirkimų mastas sumažėjo nuo praėjusios savaitės piko.

Parašė „News Desk“ ir redagavo Samuelis Rae.