Coinbase ką tik užbaigė savo JAV išvestinių finansinių priemonių krūvą, tačiau didžiausias statymas vis dar yra už jos ribų
Coinbase, didžiausia JAV įsikūrusi kriptovaliutų birža, užsitikrino Commodity Futures Trading Commission (CFTC) patvirtinimą savo išvestinių finansinių priemonių kliringo namams, užbaigdama vertikaliai integruotą JAV prekybos paketą.
Rugsėjo 28 d. CFTC užregistravo „Coinbase Clearing LLC“ kaip išvestinių finansinių priemonių kliringo organizaciją, suteikdama jai teisę atlikti visiškai užtikrintų ateities sandorių, ateities sandorių pasirinkimo sandorių ir apsikeitimo sandorių tarpuskaitą. Patvirtinimas suteikia Coinbase galimybę valdyti funkciją, kuri anksčiau priklausė nuo išorės kliringo partnerių.
„Coinbase“ dabar veikia trijuose pagrindiniuose reguliuojamos JAV išvestinių finansinių priemonių rinkos sluoksniuose: „Coinbase Financial Markets“ kaip ateities sandorių komisinis prekybininkas, „Coinbase Derivatives“ kaip nustatyta sutarčių rinka ir „Coinbase Clearing“ kaip registruota kliringo namai. Bendrovė teigė, kad ši struktūra suteikia jai visą infrastruktūrą reguliuojamiems produktams pateikti į rinką.
Tiesioginė taikymo sritis yra siauresnė nei visas Coinbase kuriamas išvestinių finansinių priemonių verslas. Naujasis kliringo namas gali tiesiogiai sudaryti ir apmokėti visiškai užtikrintas sutartis, o „Coinbase“ siūlo USDC užstatą ir 24 valandų atsiskaitymą kaip privalumus produktams, sukurtiems visada esančiose rinkose.
Šios infrastruktūros turėjimas galėtų sutrumpinti produktų kūrimo ciklus ir sumažinti priklausomybę nuo trečiųjų šalių sudarant tinkamas sutartis. Įmonė teigė, kad tikisi, kad kliringo namai palaikys efektyvesnes operacijas ir suteiks jai daugiau lankstumo laikui bėgant įvesti reguliuojamas išvestines finansines priemones.
Akcijų sandoriai lieka už naujojo Coinbase kliringo centro ribų
Tačiau vienas ambicingiausių „Coinbase“ planuojamų produktų iš pradžių liks už šios integruotos struktūros ribų.
Bendrovė teigė, kad ir toliau naudos esamus partnerius savo maržininių išvestinių finansinių priemonių verslo dalims ir planuojamiems nuolatiniams ateities sandoriams su viena akcija. Toms sutartims taikoma atskira reguliavimo peržiūra net ir po kliringo centro patvirtinimo.
Rugsėjo 30 d. CFTC „Coinbase“ išvestinių finansinių priemonių produktų rekordas ir toliau rodė, kad vienkartinių neterminuotų ateities sandorių sutartis „laukiama patvirtinimo“. Birža pateikė pasiūlymą rugsėjo 18 d. ir pranešė, kad netrukus po patvirtinimo ketina pradėti sutarčių sąrašą, atsižvelgiant į bet kokius papildomus reguliavimo reikalavimus.
Pareiškime siūlomi grynaisiais pinigais apmokami amžini ateities sandoriai, susieti su atskiromis JAV akcijomis ir biržoje prekiaujamais fondais, o „Apple“ yra atstovaujamasis kontraktas. Skirtingai nuo įprastų ateities sandorių, sutartys neturi fiksuoto galiojimo termino ir naudojamos periodinės finansavimo išmokos, kad jų kainos būtų suderintos su pagrindinėmis akcijomis.
Šioje reprezentacinėje „Apple“ sutartyje pagrindine sandorio šalimi įvardijama „Nodal Clear LLC“, o ne „Coinbase Clearing“. Siūlomas prekybos laikotarpis tęsiasi nuo 20 val. rytų sekmadienį iki 17 val. penktadienį, o Coinbase apibūdina naują kliringo infrastruktūrą kaip galinčią atsiskaityti 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę.
Padalijimas suteikia JAV įsikūrusiai kriptovaliutų prekybos platformai daugiau galimybių kontroliuoti visiškai užtikrintas išvestines finansines priemones, kartu išsaugant išorinę infrastruktūrą produktams, kuriems reikalingas kitoks tarpuskaitos susitarimas.
Nuo to, kas vėliau pereis į „Coinbase Clearing“, priklausys, kaip greitai tai pasikeis. Dabar bendrovė gali kurti produktus pagal savo USDC pagrįstą kliringo sistemą, o patvirtinus nuolatinius akcijų paketus, atsirastų atskira plėtra į su akcijomis susietas išvestines finansines priemones.
Kol kas kitas reguliavimo etapas yra nuolatinis registravimas. Jei bus patvirtinta, „Coinbase“ gaus produktą, kurį ji pozicionavo kaip pagrindinį savo išvestinių finansinių priemonių verslo išplėtimą, net jei sutartys pradeda galioti infrastruktūroje, kurios bendrovė visiškai nekontroliuoja.
