Bitcoin kalnakasiai išleidžia milijardus į DI

Bitkoino kalnakasiai nukreipia milijardus dolerių ir ribotus energijos pajėgumus dirbtiniam intelektui, nes BTC nuosmukis kasybos pelningumą priartina prie istorinių žemumų.

Duomenys iš CryptoSlate rodo, kad Bitcoin prekyba yra apie 64 000 USD, ty beveik 50% mažiau nei spalio mėn., o padidėjusi tinklo konkurencija ir silpni operacijų mokesčiai ir toliau mažina kalnakasių pajamas.

Dėl šio spaudimo dirbtinio intelekto infrastruktūra tapo vis patrauklesnė, nes duomenų centrų klientai gali mokėti daug daugiau už patikimą elektros energiją ir ilgalaikius pajėgumus, o tai suteikia kalnakasiams dar vieną būdą užsidirbti pinigų iš energijos išteklių, kurie tampa mažiau pelningi, kai yra skirti tik Bitcoin.

Kai kurie didžiausi pramonės operatoriai jau pertvarko įrenginius, pasirašo daugiametes skaičiavimo sutartis ir kai kuriais atvejais atsisako investicijų į naują Bitcoin kasybos įrangą.

Tačiau André Dragoschas, „Bitwise Europe“ tyrimų vadovas, pasakojo CryptoSlate kad kalnakasiai tą poslinkį gali padaryti netinkamame ciklo taške.

Jis teigia, kad AI skaičiavimo paklausos lūkesčiai, įskaitant savarankiškų agentų generuojamą paklausą, gali užtrukti ilgiau, nei numato dabartinės investicijos. Tuo pat metu jis mano, kad Bitcoin artėja prie savo nuosmukio pabaigos.

Šis derinys sukuria potencialią laiko problemą: kalnakasiai gali praleisti kitus metus skirdami kapitalą ir energijos pajėgumus dirbtiniam intelektui, kaip ir Bitcoin kainų atsigavimas atkuria kasybos ekonomiką.

Todėl Dragoschas mano, kad kai kurie kalnakasiai, kurie šiandien imasi pagrindo, per ateinančius 12 mėnesių gali apgailestauti dėl šio sprendimo.

Dėl kasybos ekonomikos sunku atsispirti dirbtinio intelekto sukimui

Ekonomika, su kuria susiduria Bitcoin kalnakasiai, šiandien apsunkina priešingą Dragoscho raginimą.

2024 m. balandžio mėn. Bitcoin subsidija buvo sumažinta perpus nuo 6,25 BTC iki 3,125 BTC, taip sumažinant naujų monetų, kurias kalnakasiai gauna už tinklo apsaugą, skaičių. Naujausias Bitcoin kainos kritimas sustiprino šį spaudimą, sumažindamas šių atlygių vertę doleriais.

Kalnakasių pajamos pablogėjo kartu su Bitcoin kaina. VanEck pranešė, kad kalnakasių pajamos per metus sumažėjo beveik 40% ir šiuo metu vidutiniškai siekia 28,5 mln. USD per 30 dienų laikotarpį.

Tuo pačiu metu padidėjęs tinklo maišos koeficientas išlaikė didelę konkurenciją dėl mažėjančių atlygių.

Hashprice, kuri matuoja kalnakasių pajamas už skaičiavimo galios vienetą, nukrito iki maždaug 30 USD už petahašą per sekundę per dieną po to, kai anksčiau šiais metais pasiekė rekordiškai žemą teritoriją, todėl senesnės ir mažiau efektyvios mašinos, priklausomai nuo elektros sąnaudų, yra lūžio balansas arba mažesnis.

Kai kuriems kalnakasiams šis atotrūkis tapo pakankamai didelis, kad pateisintų tolesnį jų bitkoinų parkų plėtros atsisakymą.

„Core Scientific“, kadaise buvusi viena didžiausių „Bitcoin“ kasėjų, pareiškė, kad daugiau neplanuoja išleisti pinigų naujai įrangai, kad išlaikytų ar plėstų „hashrate“. Vietoj to, ji ketina išgauti grynųjų pinigų iš esamo kasybos parko, tuo pačiu daugiau energijos nukreipdama į didelio tankio skaičiavimus.

Jos antrojo ketvirčio rezultatai rodo, kodėl ši prekyba tapo įtikinama.

Pajamos iš apgyvendinimo išaugo iki 136,7 mln. USD nuo 10,6 mln. USD prieš metus ir sudarė apie 83 % visų pajamų. Bitcoin savaiminio gavybos pajamos sumažėjo 66% iki 21,5 mln. USD ir sudarė tik 13%, palyginti su maždaug 80% prieš metus.

Pelningumo skirtumas buvo dar didesnis. „Core Scientific“ pranešė, kad per ketvirtį buvo gauta 59 % bendroji pelno marža, o jos savaiminės kasybos verslo pelnas buvo neigiamas.

Tuo tarpu „Core Scientific“ nėra vienintelė šioje srityje.

Anksčiau šiais metais „CoinShares“ teigė, kad viešieji kalnakasiai paskelbė apie daugiau nei 70 mlrd. Įmonė apskaičiavo, kad į biržos sąrašus įtraukti bitkoinų kalnakasiai iki 2026 m. pabaigos iš dirbtinio intelekto gali gauti net 70% pajamų, palyginti su maždaug 30%.

MARA Holdings generalinis direktorius Fredas Thielis neseniai duodamas interviu apibendrino ekonomiką, sakydamas:

„Jūs gaunate daug daugiau pinigų už elektroną, jei tai darote dėl dirbtinio intelekto, nei už Bitcoin kasimą.

Perėjimas neapima Bitcoin kasybos mašinų konvertavimo į AI aparatinę įrangą. „Bitcoin“ sukurtos ASIC negali atlikti GPU tvarkomų darbo krūvių.

Kalnakasiai gali pasinaudoti savo prieiga prie elektros energijos, tinklo jungčių, žemės ir duomenų centrų infrastruktūros – turto, kuris tampa vis vertingesnis dirbtinio intelekto kūrėjams konkuruojant dėl ​​svetainių, galinčių palaikyti dideles skaičiavimo grupes.

Kodėl dirbtinio intelekto statymą gali būti sunkiau atsikratyti

Vis dėlto Dragoscho disertacijos riziką padidina tai, kaip brangus tas perėjimas gali tapti.

„CoinShares“ apskaičiavo, kad Bitcoin kasybos infrastruktūra kainuoja maždaug nuo 700 000 USD iki 1 mln. USD už megavatą, palyginti su maždaug 8–15 mln. USD už megavatą dirbtinio intelekto įrenginiuose.

Šis skirtumas reiškia, kad kalnakasiai, pereinantys prie didelio našumo skaičiavimo, prisiima daug didesnį ir ilgesnės trukmės kapitalo įsipareigojimą, nei būtų plečiant Bitcoin kasybos vietą.

Šios investicijos taip pat daromos per vieną didžiausių technologijų infrastruktūros išlaidų ciklų.

Tarptautinių atsiskaitymų bankas apskaičiavo, kad penki didžiausi hiperskaluotojai 2025 ir 2026 metais su AI susijusioms kapitalo išlaidoms galėtų išleisti daugiau nei 1 trilijoną USD.

BIS perspėjo, kad dėl intensyvios konkurencijos tarp technologijų įmonių gali prireikti pernelyg didelių investicijų, jei komercinė grąža neatsiliks nuo išlaidų.

Taigi nusivylimas AI pajamomis gali sulėtinti naujos infrastruktūros plėtrą, susilpninti papildomų pajėgumų paklausą ir apsunkinti projektų, paremtų nuolatiniu kompiuterių paklausos augimu, finansavimą.

Dragoschas neginčija, kad dirbtinio intelekto paklausa išnyks. Jis tebėra įsitikinęs, kad dirbtinis intelektas bus transformuojantis, tačiau mano, kad tokio masto perėjimai gali užtrukti ilgiau, nei rodo investicijų ciklai.

Pagal šį scenarijų infrastruktūros pasiūla galėtų plėstis greičiau nei komercinė paklausa, o tai sumažins neįprastai patrauklią ekonomiką, kuri šiuo metu traukia Bitcoin kalnakasius į šį sektorių.

Pasekmės taptų dar svarbesnės, jei tuo pat metu atsigautų Bitcoin kasybos pelningumas.

Didesnės BTC kainos arba pagerėjusi maišos kaina gali sumažinti grąžos skirtumą tarp kasybos ir dirbtinio intelekto, tačiau operatoriai, kurie jau skyrė milijardus dolerių, energijos pajėgumus ir infrastruktūrą ilgalaikiams skaičiavimo projektams, turėtų mažiau lankstumo reaguoti.

Todėl rizika slypi tame, kiek kalnakasiai pasiduoda pasirinkimui, siekdami verslo, siūlančio geresnę ekonomiką šiandien.