Bitcoin apsidraudimo kaina per dieną išaugo daugiau nei dvigubai
Lapkričio 12–13 d. bitkoinų apsidraudimo sandoris, naudojant pardavimo sandorį su 70 000 USD, BTC terminais išaugo daugiau nei dvigubai, net kai, kaip pranešama, numanomas nepastovumas sumažėjo. Lapkričio 13 d. Deribit platus nepastovumo matuoklis svyravo netoli 40, o tai rodo, kodėl vien ramus indeksas negali atskleisti akcijų apsaugos kainos.
Lapkričio 12–13 d. deribito stebėjimai rodo, kad lapkričio 27 d. 70 000 USD vertė buvo 0,0145 BTC lapkričio 12 d. 11:51 UTC ir 0,033 BTC lapkričio 13 d. 10:15 UTC, ty 127,6% padidėjimas BTC. Tačiau numanomas šių įvykdymo svyravimų nepastovumas sumažėjo nuo 38,97 % iki 37,67 %.
Bitkoino indekso kaina abiejuose sandoriuose nukrito nuo 72 805,71 USD iki 69 320,08 USD, perkeldama ją nuo fiksuoto streiko iki žemiau jo. Įdėjimas suteikia apsaugą nuo kritimo žemiau šio įspėjimo pasibaigus galiojimo laikui. Bitkoinui nukritus, ši fiksuota apsauga gali tapti vertingesnė net ir be didesnio numanomo nepastovumo.
Naujam pirkėjui lapkričio 13 d. 10:40:51 UTC sutarties užsakymų knygoje buvo nurodytas 0,0325 BTC pasiūlymas ir 0,0335 BTC užsakymas. Kai indeksas buvo 69 245,85 USD, už vieną sutartį šis prašymas buvo maždaug 2 319,74 USD prieš mokesčius. 127,6 % padidėjimas palygina įvykdytas BTC kainas, o ne vertina vykdomųjų užklausų pokyčius.
Fiksuotas streikas keičia Bitcoin apsidraudimo sąskaitą
Apsauginio pirkimo priemoka yra apsaugos kaina, kai yra nurodytas įspėjimas ir galiojimo laikas. Numanomas nepastovumas yra vienas šios kainos komponentų. Taip pat svarbu pagrindinė kaina, išankstinis sandoris, išankstinis sandoris ir likęs laikas. „CryptoSlate“ kriptovaliutų parinkčių platformos palyginimas paaiškina, kaip sutarties sudarymo, atsiskaitymo ir vykdymo išlaidos skiriasi įvairiose vietose.
Du vykdymai neatskiria, kiek priemokos pokyčio atsirado dėl kiekvienos kainodaros įvesties. Sutartis taip pat turėjo mažiau laiko antrojo sandorio metu.
Citatos valiuta prideda dar vieną skirtumą. Deribit atvirkštinių Bitcoin opcionų kaina yra BTC, o viena sutartis reiškia vieną BTC. Konvertuojant kiekvieną pasirinktą sandorį pagal atitinkamą indeksą, lapkričio 12 d. gaunama apie 1 055,68 USD, o lapkričio 13 d. – 2 287,56 USD. Šių dolerio ekvivalentų padidėjimas buvo 116,7 %, mažesnis nei BTC išreikštas padidėjimas.
70 000 USD streikas taip pat nežada 70 000 USD grynosios pardavimo kainos. Pirkėjas iš anksto sumoka BTC priemoką, o prekybos mokesčiai, pristatymo mokesčiai, valiutos konvertavimas ir atsiskaitymo nuoroda turi įtakos grynajam rezultatui. Pasibaigus galiojimo laikui, atvirkštinis pinigų pavedimas atsiskaito pagal iš karto apmokamą atvirkštinį ateities sandorį į BTC, o atsiskaitymo grynaisiais pinigais rezultatas yra ekonominis. Išpirktas pinigų įdėjimas baigiasi bevertis.
Fiksuoto streiko pardavimas gali kainuoti brangiau, kai Bitcoin krenta, nepadidėjus jo numanomam nepastovumui.
Skirtingo dydžio vykdymai, nesuderintos vykdomosios kainos pasiūlymo/paklausimo kabutės. Tas pats galiojimo laikas, kitoks likęs laikas ir pinigai. IV pateikiamas kiekvienam sandoriui, o ne DVOL. Kainos be mokesčių; 70 000 USD streikas nėra grynosios pardavimo kainos garantija.
„Deribit“ apibrėžia DVOL kaip į ateitį orientuotą, metinį numanomą nepastovumą per 30 dienų, surinktą per įspėjimus ir galiojimo terminus. Lapkričio 27 d. buvo likę maždaug 14 dienų. Todėl vienas platus indeksas ir viena trumpesnės datos sutartis apibūdina skirtingas pozicijas.
Užbaigti lapkričio 13 d. valandiniai segmentai nuo 00:00 iki 09:00 UTC užfiksavo žemiausias ir aukščiausias valandas nuo 39.03 iki 41.58. 09:00 kibiras uždarytas 39,93; 10:00 segmentas vis dar buvo neužbaigtas, kai užfiksuotas 10:40 UTC.
Lapkričio 13 d. „The Daily Digits“ atlikta „CryptoQuant“ analizė pateikia istorinį kontekstą. Ji praneša, kad DVOL yra 40,77, o 290 kasdienių uždarymų mediana yra 77,8 nuo 2021 m. kovo, kai Bitcoin buvo bent 17,4% mažesnis už savo slenkantį 30 dienų uždarymo rekordą. 2026 m. stebėjimų mediana buvo 49,9, tai yra artimesnis einamųjų metų etalonas.
Tie kasdieniai stebėjimai gali sutapti per vieną išpardavimą. Tai nėra 290 nepriklausomų krizių, o tyrimas nepateikia tikslios dienos laiko žymos, susiejančios jo skaitymą su kabutėmis. Palyginimu nustatomas istorinis tyrimo rėmas, o ne teisinga šios apsidraudimo kaina.
Pastebėjimai buvo pateikti prieš PPI išleidimo langą
Spalio mėnesio gamintojų kainų indeksas buvo numatytas lapkričio 13 d. 08:30 Rytų arba 13:30 UTC, po šių rinkos stebėjimų. Suplanuotas infliacijos leidimas suteikia aiškų kontrolinį tašką bet kokiam perkainojimui stebėti; tai nenustato ankstesnio žingsnio priežasties.
Naudingas palyginimas „prieš ir po“ leistų stebėti tos pačios sutarties pasiūlymą, užklausą ir numanomą nepastovumą, taip pat išankstinę kainą ir likusį laiką, tada išnagrinėti kainodarą tarp streikų. Tai aiškiau atskiria apsaugos pirkimo kainos pokytį nuo nepastovių kainų pokyčių nei vien DVOL.
Turėtojui jau matomos tiesioginės pasekmės: Bitcoin apsidraudimo išlaikymas taikant fiksuotą dolerio streiką gali brangti, kai Bitcoin krenta, net jei platus nepastovumo matuoklis išlieka nedidelis.
