„Binance“ gali sumažinti laimėjusį Bitcoin apsidraudimą net tada, kai yra užtikrinamas klientų turtas
Naujausiame „Binance“ rezervo įrodyme nurodoma, ar kliento „Bitcoin“ yra pagrįsta momentine data. Ateities sandorių apsidraudimas susiduria su atskiru išbandymu: „Binance“ ateities sandorių taisyklės leidžia automatiniam skolinimo mažinimui arba ADL sumažinti pelningą trumpą sandorį, kuris kompensavo akcijų paketą.
Lapkričio 2 d. patikrinimo užbaigimo atnaujinime „Binance“ teigė, kad dešimties pavadintų žetonų, įskaitant „Bitcoin“, turėtojai gali savarankiškai patikrinti, ar momentinė nuotrauka, daryta spalio 31 d. 00:00 UTC, yra bent 1:1.
Birža savo spalio 31 d. atkūrimo atnaujinime atskleidė, kad kai kurie ateities sandorių draudimo rezervai padėjo papildyti per saugumo incidentą pavogtą turtą. „Binance“ teigė, kad išleido tik perviršį, viršijantį reikalaujamą aprėpties lygį, o likusios lėšos viršijo šį reikalavimą. Vien atskleidimas nenurodo nei rezervo trūkumo, nei išmatuojamo ADL tikimybės padidėjimo.
„Binance“ taip pat išskyrė savo ateities sandorių draudimo fondus nuo naudotojo turto: jie yra jos rezervai, nepatenkantys į vartotojo patikrintą PoR vaizdą. Šie rezervai padeda valdyti bankrutuojančias ateities sandorių pozicijas ir sumažina poreikį uždaryti priešingų prekiautojų pozicijas.
„Binance“ teigė, kad stebi šias lėšas pagal streso scenarijus ir prireikus prideda įmonės lėšų.
Kaip galima sumažinti pelningą apsidraudimą
Ateities sandorių draudimo DUK aprašomi keli fondai, priskirti skirtingoms sutarčių kategorijoms, o „Binance“ gali pakeisti paskirstymą. Todėl visos biržos rezervo skaičius negali automatiškai apibūdinti kiekvienos Bitcoin sutarties apsaugos.
Tie patys DUK apibrėžia didžiausią perėmimo pajėgumą kaip nominalios arba nominalios bankrutuojančių pozicijų, kurias fondas gali perimti, vertės ribą. Tai yra dabartinio fondo likučio kartotinis, o iš anksto nustatytas daugiklis yra konfidencialus.
Ši pajėgumų riba skiriasi nuo nuostoliams padengti skirtos sumos. Jo DUK sakoma, kad ADL gali būti įtrauktas, kai pasiekiamas perėmimo pajėgumas arba kai nerealizuoti nuostoliai dėl fondo prisiimtų pozicijų viršija atitinkamą turimą likutį. Laukiant, kol fondo likutis pasieks nulį, praleistų gairėse aprašytą pajėgumo apribojimą.
Atskleidžiant perskirstymą, nenustatyta nei išleista suma, nei informacija, reikalinga dabartinei sutarčiai apskaičiuoti.
Pagal ADL prioriteto taisykles, priešingos pelningos pozicijos gali būti pasirenkamos, kai fondas negali priimti bankrutuojančios pozicijos. Pelningumas ir svertas turi įtakos jų vietai eilėje. Todėl pozicija gali būti laimi dėl kainos ir vis tiek gali būti pasirinkta sumažinti.
Apsvarstykite grynai hipotetinį prekybininką, turintį 1 BTC ir linijinius ateities sandorius, kurių trūksta 1 BTC. Tarkime, kad trumpas sandoris tapo pelningas po kainos sumažėjimo. Jei ADL sumažina jį iki 0,5 BTC, o pagrindinis akcijų paketas išlieka nepakitęs, kompensuojama tik pusė turimo kiekio.
| Užimta padėtis | Prieš sumažinimą | Po sumažinimo |
|---|---|---|
| Bitcoin laikymas | 1 BTC | 1 BTC |
| Trumpieji linijiniai ateities sandoriai | 1 BTC | 0,5 BTC |
| Grynoji ilgalaikė kaina | 0 BTC | 0,5 BTC |
Jei Bitcoin tada nukris 10 000 USD už BTC, likusi kombinuota pozicija praranda 5 000 USD dėl to tolesnio žingsnio. Skaičiuojant daroma prielaida, kad neatidėliotinos ir ateities sandoriai juda kartu, kiekiai išlieka fiksuoti ir prekiautojas neprideda pakaitinės apsidraudimo. Į jį neįtraukti mokesčiai, finansavimas, baziniai skirtumai, mokesčiai ir užstato pakeitimai.
5000 USD yra papildomas nuostolis po sumažinimo, o ne visas strategijos pelnas ar nuostolis. Nepriklausomai nuo to, kokia uždaryta dalis uždirbama, tai nėra nuolatinis vėlesnių akcijų kainos pokyčių kompensavimas.
Pozicijose, kurioms taikomos Binance RCH tarpuskaitos taisyklės, ADL pasirinkta pozicija gali būti sumažinta arba uždaryta pagal bankrutuojančios pozicijos bankroto kainą be specialaus paveikto tarpuskaitos dalyvio sutikimo.
Tai skiriasi nuo užstato problemos, pateiktos „CryptoSlate“ spalio mėn. atliktoje suskaidytų apsidraudimų analizėje, kai nepakankamai finansuojama nuostolinga dalis gali būti likviduota, o pelnas slypi kitur. ADL gali pašalinti pelningą priešingą koją. Bet kuris mechanizmas gali atskirti pozicijas, kurios turėjo veikti kartu.
Paskyros tinkamumo prioritetas keičiasi
„Binance“ „Delta Neutral“ sąskaitos gairėse siūlomos tinkamos apdraustosios pozicijos su žemesniu ADL prioritetu toje pačioje pelno / nuostolio kategorijoje. Tai neatleidžia šių pareigų nuo ADL.
Norint gauti pradinę kvalifikaciją, reikalingas „Portfolio Margin“ arba „Portfolio Margin Pro“, VIP4 ar naujesnis ir įgalintas „Delta“ režimas individualiai paskyrai. Skirtumas tarp apskaičiuotų ilgų ir trumpų pozicijų turi būti mažesnis nei 5 % didesnės pusės, išreikštas santykiniu skirtumu, mažesniu nei 0,05. Įgalinus pagrindinę paskyrą neįjungiamos jos antrinės paskyros.
Skaičiuojant pripažįstamas tinkamas turtas kryžminės maržos ir ateities sandorių sąskaitose, kryžminės maržos skolos ir ateities sandorių pozicijos. Neatidėliotinos sąskaitos turtas ir opcionų pozicijos neįtraukiamos. „Bitcoin“ turėjimas ir kompensuojantis trumpasis ateities sandoris gali sudaryti ekonominį apsidraudimą ir automatiškai neatitiks šios specialios eilės režimo.
Taip pat yra skirtumas tarp dalyvavimo ir tęstinio tinkamumo: DUK sako, kad vien vėliau nukritus žemiau VIP4, nieko nekeičiama, o išjungus portfelio maržą išjungiamas Delta režimas.
Sutarties apimtis yra svarbi kartu su paskyros būsena. „Binance RCH“ taisyklių knygoje ADL taiko sutartį pagal sutartį: vieno tipo sutarties pozicija nenaudojama kito nuostoliams padengti. Šiose taisyklėse nurodomi įsipareigojimų neįvykdymo fondai ir potencialiai paveiktos pozicijos susiejamos su atitinkamo fondo aprėptimi ir turimais pajėgumais.
DUK yra švietimo gairės, kuriose atsižvelgiama į reglamentuojančias taisykles ir sutarties specifikacijas. Taikomas „Binance“ subjektas, produkto sąlygos ir paskyros tvarka nustato, kuri teisinė apsauga taikoma pozicijai.
