„Aave“ pasiūlymas siekia 3,5 mln. USD papildomų metinių pajamų
TL;DR: „TokenLogic“ siūlo „Aave“ rezervo koeficientų pakeitimus 54 rezervuose. Jo modelis apskaičiavo 3,5 mln. USD papildomų metinių pajamų, naudojant lapkričio 9 d. likučius ir įkainius; valdžia dar nepatvirtino pakeitimų.
Naujausiame „Aave“ pajamų pasiūlyme daugiausia dėmesio skiriama skolinimo pajamų paskirstymui. Lapkričio 12 d. „TokenLogic“ pateikta informacija apima 12 V3 egzempliorių ir V2 „Ethereum“, o sumodeliuotas mišrus rezervo koeficientas padidėjo nuo 12,0% iki 12,7%.
Praktinis klausimas nesudėtingas: protokolo iždui liktų didesnė palūkanų dalis, o tiekėjams, kur galioja pakeitimas, liktų mažesnė dalis. Ar tai laikui bėgant pagerins ekonomiką, iš dalies priklauso nuo to, kaip tie tiekėjai reaguoja.
Ką kontroliuoja rezervo koeficientas
Oficialus „Aave“ DUK apibrėžia rezervo koeficientą kaip skolinimosi palūkanų procentą, kuris kaupiasi ižde. Jis nustatomas kiekvienam turtui valdant. Iždą kontroliuoja „Aave Governance“, o ne veikia kaip įprasta įmonės banko sąskaita.
Supaprastintas pavyzdys padaro mechanizmą aiškesnį. Tarkime, kad skolininkai uždirba 100 USD palūkanų, o rezervo koeficientas yra 20%. Prieš svarstant apie kitus mechanikus, 20 USD nukeliauja į iždą, o 80 USD lieka tiekėjams. Padidinus koeficientą iki 25 %, pasikeičia iki 25 ir 75 USD. 100 USD palūkanų nepadidėjo vien dėl to, kad pasikeitė paskirstymas.
Ši hipotezė iliustruoja, kodėl didesnis rezervo koeficientas gali pagerinti iždo įplaukas ir sumažinti tiekimo tai pačiai rinkai patrauklumą. Tai taip pat parodo, kodėl procentas neturėtų būti skaitomas kaip metinė grąža, mokama bet kuriai grupei.
Tiekėjai įvairiose rinkose susiduria su skirtingu poveikiu
TokenLogic siūlo perkelti Ethereum Core DAI koeficientą nuo 25% iki 30%, o Avalanche V3 USDC – nuo 10% iki 25%. Nurodytas pasiūlymo tikslas yra keisti paskatas senose rinkose, kai vystosi naujesnė Aave infrastruktūra.
Neatidėliotinas parametro pasikeitimas pats savaime nekeičia skolininko palūkanų normos. Tačiau laikui bėgant tiekėjo atsakymas gali pakeisti turimą likvidumą ir panaudojimą. Dėl to vėlesnio poveikio svarbu atskirti mechaninį įvertinimą nuo galimo rezultato prognozės.
„NewsBTC“ ataskaitoje apie „Aave“ išoriškai kuruojamas V4 rinkas pateikiamas kontekstas, kaip protokolas kuria skirtingas likvidumo ir rizikos valdymo priemones.
V4 suteikia kitokią veiklos vietą
Oficialus „Aave“ protokolo pakeitimų žurnalas įrašo V4 paleidimą „Ethereum“ kovo mėnesį ir „Avalanche“ liepos mėnesį. Architektūra sugrupuoja likvidumą į centrus, o skolinimo veiklą – į atskirus stipinus, todėl tinklui suteikiamas kitoks būdas organizuoti rinkas.
Ši diegimo istorija padeda paaiškinti, kodėl versijų palyginimas dabar yra komerciškai svarbus. Tiekėjas, svarstantis apie pajamingumo pasikeitimą, gali palyginti ne tik konkuruojančius protokolus, bet ir skirtingus Aave diegimus su savo turtu, likvidumo sąlygomis ir veiklos charakteristikomis.
Manome, kad valdymas priima sprendimą dėl paskirstymo, kur veikla turėtų būti skatinama. Tai nusipelno tikrinimo atskiros rinkos lygmeniu: viso portfelio pajamų įvertinimas gali slėpti gana skirtingą įvairaus turto tiekėjų patirtį.
Įvertinimas vis tiek turi išlikti rinkoje
Pajamų skaičius yra metinis momentinis vaizdas. Pasiskolinti likučiai gali kilti arba kristi, palūkanų normos gali keistis, o likvidumas gali judėti po parametrų atnaujinimo. Todėl įvertinimas suteikia palyginimo pagrindą, o realus rezultatas lieka atviras.
Valdymas taip pat turi atsižvelgti į likvidumo išlaikymo išlaidas ir kiekvienos rinkos atsparumą. Papildomas iždo pajamų doleris yra mažiau naudingas, jei nustatymai sukuria kompensuojamą veiklos praradimą arba trapesnę finansavimo bazę.
Susidomėjimas AAVE nuosavybe, įskaitant neseniai atskleistas Payward investicijas, daro šiuos ekonominius sprendimus svarbius platesnei auditorijai. Kiti žingsniai yra bendruomenės grįžtamasis ryšys ir pasiūlymas tinkle, o po to – išmatuojami rezultatai, jei pakeitimai bus patvirtinti ir įvykdyti.
parašė News Desk ir redagavo Samuelis Rae.
