„Bitcoin“ 80 000 USD susigrąžinimas susiduria su likvidumo klausimais, nes „Binance’s Tether“ srautai svyruoja 14 mlrd.
„Binance“ stabilių monetų srautai su „Tether“ pasikeitė beveik 14 mlrd.
Spalio 22 d. atliktas „blockchain“ analizės įmonės „Bitquery“ tyrimas parodė, kad su „Binance“ susietos piniginės per 2026 m. „Tether“ pervedė 23,1 mlrd. USD USD, o gavo 15,6 mlrd. USD, todėl emitentui liko 7,5 mlrd. USD grynasis disbalansas. Tai palyginti su 6,4 milijardo JAV dolerių grynosios įplaukos per visus 2025 m.
Atvirkštinis pokytis sutampa su Binance stebimų Ethereum stabiliųjų monetų atsargų nuosmukiu nuo 43,9 mlrd. USD balandį iki 38,8 mlrd. USD spalio 22 d. Išvados kelia klausimų, kiek perkamosios galios lieka biržoje, nes Bitcoin stengiasi atgauti pagreitį apie 80 000 USD.
Mažėjantys „Binance“ rezervai kelia klausimų, kur nukeliavo pinigai
Per 2025 m. „Binance“ sukaupė daug stabilių monetų, o identifikuotos „Ethereum“ piniginės lapkritį pasiekė rekordinį 45,6 mlrd.
Nuo to laiko ta sankaupa išnyko. Stabilių monetų atsargos iki liepos sumažėjo iki 39,5 mlrd. USD, o šį mėnesį nukrito iki žemiausio lygio nuo 2025 m. rugsėjo mėn., o tai rodo, kad nuosmukis išplito per kelis mėnesius, o ne per vieną išėmimo įvykį.
Judėjimas buvo ryškiausias didžiausioje „Binance“ šaltoje piniginėje, kurioje didžiausias kiekis buvo apie 28 mlrd. USD, bet spalio 22 d. buvo 16 mlrd.
Tačiau dvi kitos šaltos piniginės per tą patį laikotarpį sukaupė 6,2 mlrd. Bitquery atsižvelgė į tuos vidinius pervedimus, kai apskaičiuoja bendrą biržos akcijų paketą, atskirdama judėjimą tarp Binance valdomų adresų nuo platesnio sumažinimo.
Sandoriai su „Tether“ siūlo kitą šio nuosmukio perspektyvą.
Per visus 2025 m. „Binance“ į „Tether“ iždą nusiuntė 16,6 mlrd. USD USD. Atitinkami pervedimai per pirmuosius dešimt 2026 m. mėnesių jau viršijo tą bendrą sumą, o tai rodo reikšmingą emitentui grąžinamų žetonų padidėjimą.
Didžioji dalis šių metų išvykstamosios veiklos kilo iš „Ethereum“, kuri sudarė 19,6 mlrd. USD pervedimų. Įeinantys USDT ėjo kitu keliu – į Troną atkeliavo 13,6 mlrd.
Pakeitimas rodo, kad dalis „Binance“ iždo veiklos gali apimti stabilių monetų perkėlimą tarp „blockchain“ tinklų.
Pagal „Tether“ išdavimo procedūras biržos gali grąžinti USDT viename tinkle ir gauti lygiaverčius žetonus kitame, nesumažindamos bendros pasiūlos. Emitentas taip pat gali pasilikti grąžintus žetonus savo ižde prieš pakartotinai išleisdamas arba sunaikindamas.
Šie susitarimai apsunkina Bitquery interpretaciją apie pervedimus kaip įrodymą, kad kapitalas palieka kriptovaliutų rinkas. Nors sandoriai rodo didelį poslinkį link „Tether“, jie atskirai nenurodo, kiek USDT buvo išpirkta už dolerius, palyginti su perkėlimu iš vieno tinklo.
Šis skirtumas turi įtakos kriptovaliutų paklausai.
Stabilios monetos suteikia didžiąją dalį su doleriais susietos perkamosios galios, naudojamos prekybai Bitcoin ir kitu skaitmeniniu turtu. Faktiniai išpirkimai, kurie pašalina USDT iš apyvartos, gali sumažinti tą kapitalo fondą, ypač jei nauja emisija nepakeičia išimtų lėšų.
Tačiau mažėjantys „Binance“ piniginės likučiai ir sandoriai su „Tether“ matuoja skirtingus mainų veiklos aspektus. Pirmasis seka USDT ir USDC, laikomus identifikuotuose Ethereum adresuose, o antrasis fiksuoja USDT judėjimą tarp biržos ir jos emitento per Ethereum ir Tron.
Nė viena priemonė nenustato, kiek klientų kapitalo visam laikui pasitraukė iš rinkos.
Pastaruoju metu sumažėjęs Bitcoin kaina apie 80 000 USD padidina susirūpinimą, nes atsinaujinusi pirkimo paklausa gali padėti nustatyti, ar kriptovaliuta stabilizuojasi, ar padidina nuostolius.
Tolesnis Binance akcijų mažėjimas, ypač kartu su nuolatiniu cirkuliuojančių USDT pasiūlos sumažėjimu, sustiprintų stabiliųjų monetų perkamosios galios silpnėjimą.
Indėlių atsigavimas arba nauja emisija rodytų, kad likvidumas grįžta, o tai gali atstatyti paklausos šaltinį, kuris padėjo palaikyti prekybą kriptovaliutomis ankstesniu Binance kaupimo laikotarpiu.
