Bitcoin pradeda savo geriausią sezoną po 43% padidėjimo ir staiga pasirodė 147 000 USD.
„Bitcoin“ baigia stipriausią ketvirtį nuo 2024 m., kai JAV akcijas ir auksą paliko toli, nepaisant augančio obligacijų pajamingumo.
Remiantis „Bitfinex“ ir „CoinGlass“ duomenimis, didžiausias skaitmeninis turtas trečiąjį ketvirtį pabrango apie 43%, o tai reiškia, kad jis yra antras geriausias trečiasis ketvirtis nuo 2013 m. ir trečias stipriausias ketvirčio padidėjimas nuo tada, kai 2024 m. sausio mėn.
Po trijų iš eilės ketvirčio kritimų bitkoinas liepą pasiekė beveik 58 600 USD, o rugpjūtį ir rugsėjį jis paspartėjo, kai grįžo institucinė paklausa, o pardavėjai, didžiąją 2026 m. praleidę po vandeniu, buvo įsisavinami vis aukštesnėmis kainomis.
Tradiciniai turgūs vos neatsiliko. Remiantis StatMuse duomenimis, per maždaug tą patį trijų mėnesių laikotarpį iki rugsėjo 29 d. Nasdaq Composite pabrango apie 5%, S&P 500 – maždaug 4%, o auksas – mažiau nei 2%.
Tuo tarpu „Ethereum“ buvo išskirtinė išimtis, pranokusi „Bitcoin“, nes kriptovaliutų atsigavimas išaugo už rinkos lyderio ribų.
Bitkoino efektyvumas paspartėjo po rugpjūčio 19 d., net kai Iždo iniciatyva pagerinti ilgalaikės valstybės skolos likvidumą nesustabdė pajamingumo didėjimo.
Departamentas teigė, kad jis bent padvigubins maksimalų likvidumo palaikymo supirkimų dydį ilgesniems išpirkimo terminams iki 4 mlrd.
Bitkoinas nuo paskelbimo pabrango beveik 30%. Tačiau 10 metų iždo pajamingumas padidėjo apie 81 bazinį tašką, o ilgalaikio skolinimosi išlaidos per ketvirtį pasiekė aukščiausias kelių dešimtmečių aukštumas, o tai padidino kliūtį turtui, kuris neduoda pelno.
Wall Street pinigai perima iš sverto
JAV neatidėliotini Bitcoin ETF suteikė naują kapitalo šaltinį, nes finansinės sąlygos kitur sugriežtėjo.
Lėšos padidėjo nuo maždaug 5 mlrd. JAV dolerių grynųjų pinigų srautų liepos pabaigoje iki maždaug 1 mlrd.
Pokyčio kulminacija įvyko praėjusią savaitę, kai produktai sunaudojo 2,39 mlrd. USD, o tai yra didžiausias jų savaitinis suvartojimas nuo 2025 m. spalio mėn. Kiekviena sesija buvo teigiama, nors kasdienė paklausa sumažėjo nuo 999 mln. USD rugsėjo 21 d. iki maždaug 135 mln. USD iki rugsėjo 25 d.
„Nexo“ analitikai teigė, kad „Bitcoin“ ketvirtąjį ketvirtį įžengia su didesne neatidėliotina paklausa ir gerėjančia rinkos struktūra, nors perspektyvos vis dar priklauso nuo to, ar ETF pirkimas tęsiasi, bus absorbuojama pridėtinė pasiūla ir išliks pakankamai ribota infliacija, kad būtų išvengta tolesnio Federalinio rezervo griežtinimo.
Tuo pat metu svertiniai prekybininkai traukėsi.
„Bitfinex“ duomenimis, bendras „Bitcoin“ ateities sandorių palūkanos sumažėjo nuo daugiau nei 700 000 BTC rugsėjo 21 d. iki maždaug 644 000, o tai yra žemiausia nuo sausio pradžios. Septynias dienas trukęs maždaug 49 000 BTC sumažėjimas buvo didžiausias nuo 2025 m. spalio mėn., o CME atviros palūkanos vien pirmadienį sumažėjo 16 075 BTC, o tai yra trečias didžiausias per dieną nuosmukis.
Ateities sandorių įmokos taip pat sumažėjo, o numanomas nepastovumas išlieka netoli vienerių metų žemiausio lygio.
Atsipalaidavimas palieka mažiau svertų, kad paspartintų kitą likvidavimo skatinamą išpardavimą, tačiau taip pat pašalinamas spekuliatyvus pirkimas, galintis paskatinti staigų pažangą. Tai perkelia daugiau atsakomybės investuotojams, perkantiems Bitcoin.
To perėjimo požymių atsiranda aplink dabartines kainas. „Bitfinex“ apskaičiavo, kad „Bitcoin“ suma, skaičiuojant nuo 82 500 USD iki 84 000 USD, per tris dienas išaugo beveik trigubai iki 306 000 žetonų, nes pirkėjai pasisavino monetas, parduodamas tiek pelningų turėtojų, kurie yra žemiau rinkos, ir naujesni investuotojai, kurių nuostoliai viršija ją.
1,39 milijono Bitcoin siena laukia virš 85 000 USD
Tobulėjanti Bitcoin struktūra vis dar palieka didelę pardavėjų koncentraciją.
„Bitfinex“ apskaičiavo, kad investuotojai turi apie 1,39 mln. BTC, įsigytų nuo 84 000 iki 86 500 USD. Grupę sudaro ilgalaikiai turėtojai, grįžtantys prie lūžio, ir naujesni pirkėjai, kurių pozicijos slydo po vandeniu po to, kai Bitcoin pasitraukė nuo rugsėjo 21 d. aukščiausio lygio, beveik 87 400 USD.
Tai sukuria potencialų pardavimą kiekvieną kartą, kai kainos grįžta į diapazoną.
„CryptoQuant“ teigė, kad „Bitcoin“ praėjusią savaitę pirmą kartą nuo 2023 m. kovo susigrąžino savo 365 dienų slenkamąjį vidurkį. Atsigavimas, viršijantis šį rodiklį, lydėjo ankstesnius perėjimus į „bulish“ režimą, o nuolatiniai poslinkiai žemiau jo istoriškai sutapo su silpnesnėmis rinkos fazėmis.
Realizuota Bitcoin kaina, kuri apytiksliai atitinka vidutines apyvartoje esančių monetų sąnaudas, pakilo iki maždaug 77 000 USD ir išliko per paskutinį atsigavimą.
Iššūkis yra tas, ar nauja paklausa gali panaikinti pasiūlą, viršijančią dabartines kainas.
Bitfinex ETF pirkimų matas, palyginti su apytiksliai 450 bitkoinų, pagamintų kalnakasių per dieną, sumažėjo nuo 25,6 karto išleidimo per 999 mln. JAV dolerių įplaukų seansą iki 1,8 karto iki rugsėjo 29 d. Įmonės skaičiavimais, šis santykis turi atsigauti iki penkių kartų didesnio emisijos, o tai atitinka maždaug 190 mln.
Perėjimas virš 85 000 USD sugrąžintų maždaug 760 000 BTC į pelną ir padidintų Bitcoin pasiūlos pelno rodiklį iki 75% slenksčio, kurį Bitfinex sieja su stipresnėmis bulių rinkos fazėmis. Rugsėjo 29 d. matuoklis nukrito iki 71,3 % nuo 78,1 % prieš aštuonias dienas.
Be tiesioginio barjero, „Glassnode“ sutelkia dar vieną didelę pasiūlos koncentraciją nuo 88 000 USD iki 90 000 USD, o po to – apie 96 700 USD.
Pasirinkimo sandorių prekiautojai vis dėlto yra pasirengę pertraukai. „Nexo“ teigė, kad Bitcoin „put-to-call“ santykis per pastarąsias dvi savaites buvo vidutiniškai 0,67, o 140 000 USD skambučiai, kurių galiojimo laikas baigiasi gruodžio 25 d., yra didžiausia individuali pozicija. Prekiautojų pozicionavimas nurodo 95 000–97 000 USD sritį kaip dar vieną reikšmingą išbandymą, jei „Bitcoin“ išvalo artimiausias tiekimo zonas.
Geriausias Bitcoin sezonas susiduria su 5% pajamingumu
Sezoniškumas suteikia jaučiams dar vieną argumentą spalio mėnesį.
Ketvirtasis ketvirtis istoriškai davė didžiausią „Bitcoin“ grąžą – vidutinis pelnas nuo 2013 m. siekė 77–85%, priklausomai nuo duomenų rinkinio. „BloFin Research“ apskaičiavo, kad suderinus 77,07% istorinį vidurkį su dabartiniu lygiu, „Bitcoin“ paverstų beveik 147 000 USD, o vidutinė ketvirtojo ketvirčio grąža 47,73% reikštų maždaug 123 000 USD.
Tai yra mechaninės projekcijos, o vienas po kito einantys Bitcoin ciklai davė laipsniškai mažesnę pažangą nuo žemiausio lygio.
Pinigų politika yra tiesioginis apribojimas.
Šią savaitę rinkos pradėjo skirdamos maždaug 65% tikimybę dar vienam FED padidėjimui spalio mėn. Švelnesni nei tikėtasi infliacijos duomenys trečiadienį sumažino šiuos koeficientus iki maždaug 38%, o tai rodo, kaip greitai palūkanų normos gali pasikeisti prieš centrinio banko susitikimą spalio 27–28 d. Kitas sprendimas priimtas gruodžio 8-9 d.
Rugsėjo 28 d. buvo pateiktas ankstesnis įspėjimas apie Bitcoin poveikį platesniam pozicionavimui. Nasdaq-100, aukso ir Bitcoin krito kartu, kai investuotojai sumažino savo pozicijas įvairiose rinkose. Nexo analitikų teigimu, šis modelis labiau atitinka platų įsiskolinimo mažinimą, o ne įprastą saugių aktyvų rotaciją.
„Bitfinex“ 81 300 USD dabar yra svarbi riba po atsigavimo. Nuolatinė prekyba žemiau šio lygio kartu su atnaujintais ETF nutekėjimais gali atskleisti realizuotų kainų regioną beveik 77 000 USD.
Be to, padidėjus ETF paklausai ir peržengus 86 500 USD, „Bitcoin“ metinis atidarymas priartėtų prie 87 700 USD, o tada pradės veikti didesnė tiekimo grupė, apie 90 000 USD.
Spalio 2 d. JAV darbo užmokesčio ataskaita leis prekybininkams pasiskaityti apie ekonomiką prieš kitą infliacijos paskelbimą ir FED spalio mėnesio posėdį, kai bitkoinas įžengia į istoriškai stipriausią ketvirtį, o iždo pajamingumas vis dar viršija 5%.
