7 milijardų dolerių vertės kriptovaliutų ETF santechnikos bumas ką tik pateko į IRS

ByAdministratorius

Vidaus pajamų tarnyba (IRS) kruopščiai tiria su kriptovaliutų susietą ETF mokesčių strategiją, Vašingtonui suintensyvinant kampaniją prieš struktūras, skirtas išvengti apmokestinamojo pelno.

Iždo departamentas ir IRS nustatė, kad skaitmeninis turtas yra viena sritis, kurioje fondų valdytojai gali išplėsti mokesčių nuostatas, viršijančias numatytą paskirtį, atverdami duris papildomoms taisyklėms ar vykdymui.

X iždo sekretorius Scottas Bessent sakė, kad agentūros „rimtai žiūri į sandorius, kuriais siekiama išvengti mokesčių arba išnaudoti mūsų federalinį mokesčių kodeksą“.

Šis žingsnis kelia naują mokesčių klausimą kriptovaliutų ETF rinkai, kuri praėjusius metus praleido perimdama tą pačią natūrinę įrangą, kurią seniai naudojo tradiciniai fondai. Praėjusiais metais Vertybinių popierių ir biržų komisija (SEC) patvirtino neatidėliotinų kriptovaliutų biržoje prekiaujamų produktų kūrimą natūra ir išpirkimą, teigdama, kad pakeitimas gali sumažinti išlaidas ir kainų svyravimą.

Iždas nustojo užginčyti tradicinius ETF išpirkimus. Vietoj to, jos rūpestis sutelktas į struktūras, kurios naudoja tuos sandorius mokesčių rezultatams pasiekti, reguliuotojų teigimu, gali būti mažai susiję su fondo ekonomika.

Kriptografija patenka į IRS tašką per 90% mokesčių testą

Kalbama apie taisyklę, reglamentuojančią reguliuojamas investicines bendroves (RIC), kurios apima didžiąją dalį JAV ETF pramonės.

Kad būtų išsaugotas palankus mokesčių režimas, RIC paprastai turi gauti bent 90 % metinių bendrųjų pajamų iš atitinkamų šaltinių, įskaitant dividendus, palūkanas ir prieaugį, susijusį su akcijomis, vertybiniais popieriais ir tam tikromis valiutomis.

Iždo departamentas teigė, kad kai kurie ETF teigia, kad jie gali visiškai neįtraukti pelno iš turto, nepriklausančio šioms kategorijoms.

Pranešime konkrečiai nurodomi fondai, tiesiogiai arba per patikos fondą turinčius prekių ar skaitmeninio turto. Užuot pardavęs vertinamą poziciją, fondas gali ją panaudoti, kad patenkintų įgalioto dalyvio išpirkimą natūra.

Pagal 852(b)(6) skirsnį, ETF paprastai gali platinti vertinamą turtą per reikalavimus atitinkantį išpirkimą, nepripažindami įterpto pelno. Todėl kai kurie fondai teigia, kad nustatant, ar jie išlaikė RIC pajamų testą, taip pat reikėtų neįtraukti nepripažinto pelno.

Iždas teigė, kad strategija gali leisti ETF apriboti pajamas iki 90% slenksčio, neatsižvelgiant į faktines ekonomines pajamas, ir tai rodo skeptišką požiūrį į tokį aiškinimą.

Tai neprilygsta draudimui. Vyriausybė paprašė informacijos apie šią praktiką ir svarsto, kokių veiksmų reikėtų imtis, jei tokių būtų.

Jo gydymas prieštarauja kitai strategijai, pagautai to paties reguliavimo. Pajamų taisyklė 2026–2020 atmeta tam tikrus iš anksto suplanuotus sandorius, pagal kuriuos investuotojai įneša vertingų vertybinių popierių į ETF, prieš greitai pašalindami tą turtą išpirkdami, todėl investuotojai gali turėti kitokį portfelį, iš pradžių nepripažįstant įterpto pelno.

Bessent buvo kategoriškesnis dėl 351 skirsnio konversijų, sakydamas, kad sandoriai „neveikia pagal galiojančius įstatymus“.

IRS teigė, kad susitarimus galima pakartotinai apibūdinti kaip apmokestinamus mainus, todėl vyriausybės vykdomas susidorojimas yra pažengęs į priekį nei skaitmeninio turto strategija, nurodyta pridedamame pranešime.