Aave V4 apsauginis tinklas siūlomas trims pagrindinėms rinkoms
„Aave V4“ skolintojai, tiekiantys supakuotą eterį (WETH), USDC arba USDT savo pagrindiniam likvidumo centrui „Ethereum“, gautų blogos skolos grąžinimo priemonę pagal „TokenLogic“ rugsėjo 11 d. pasiūlymą. Pagal „Umbrella“ planą Aave’s DAO pirmiausia padengtų nuostolius, o po to – savanoriai draudikai, o pradinė aprėptis būtų apribota šiomis trimis skolinimo rinkomis.
Siūlomi garantiniai įsipareigojimai yra 800 ETH už Core WETH, 400 000 USDC už Core USDC ir 400 000 USDT už Core USDT. „TokenLogic“ juos įvertino šešių–aštuonių savaičių numatomam paskolos augimui. Jie yra siūlomos konfigūracijos tikslai, o ne balansai, jau įsipareigoję apsaugoti skolintojus.
Tiekėjams riba yra konkretus rezervas arba turto fondas, gaunantis užstatą. „Core USDC“ aprėptis nebūtų taikoma USDC, tiekiamam kitam centrui, net jei prieigos raktas yra tas pats. Kapitalas, paskirstytas vienam Hub turtui, negali padengti kito rezervo deficito.
Kas padengtų nuostolius?
Bloga skola atsiranda, kai likviduojant išeikvojama skolininko užstatas, tačiau skola lieka neapmokėta. Pagal siūlomą sistemą Aave DAO pradinį sluoksnį absorbuotų per „deficito kompensavimą“: 33 ETH už Core WETH, 15 000 USDC už pagrindinį USDC ir 15 000 USDT už pagrindinį USDT.
Skėčių draudikai gali prarasti savo kapitalą, kad padengtų deficitą, viršijantį šį lygį. Jų lėšos uždirbtų tiekimo pajamas, kol bus panaudotos, o padengimas būtų įgyvendintas deginant tiekiamas „Hub“ akcijas. Papildomi atlygiai kompensuoja dalyvius, prisiėmusius tą nuostolių riziką.
Teisė į šią kompensaciją apimtų visą skolinimąsi iš kiekvieno saugomo rezervo. Tai apima paskolas, gautas per Spokes, komponentus, kuriuose susidaro skola, kurių užstatas yra kituose centruose. Dėl šių kredito linijų vis dar atsiranda pagrindinis rezervas, aprūpinantis pasiskolintą turtą.
Draudikai taip pat susidurtų su vėlavimu išvykdami. Kiekviena siūloma rinka nurodo 20 dienų pertrauką, po kurios seka dviejų dienų pasitraukimo laikotarpis. „Aave“ pasitraukimo gairėse sakoma, kad dalyviai, nepatekę į langą, turi suaktyvinti kitą atvėsimą ir palaukti dar 20 dienų.
Pradėjus šį pasitraukimo procesą rizika nepašalinama: „Aave’s Umbrella“ dokumentacijoje teigiama, kad sukauptas turtas gali būti sumažintas per atšalimą ir toliau uždirbamas atlygis. Todėl papildomas pelnas yra susijęs su galimu kapitalo praradimu ir ribota prieiga prie lėšų.
TokenLogic nerekomenduoja pradinės bendros paskirties USDG arba frxUSD aprėpties. Jame nurodomas netikrumas dėl paskatoms jautrios skolinimo veiklos ir galimybės pritraukti draudėjus, kurie perkelia riziką nuo esamų tiekėjų. Kalbant apie frxUSD, tai pabrėžia koncentruotą, su emitentu susietą tiekėjų bazę.
Vertinant taip pat nepatenka į pradinį planą kitų centrų rezervų dėl įvairių priežasčių, įskaitant ribotą papildomą apsaugą ir siaurą tiekėjų bazę. Šios išimtys nereiškia, kad paskoloms trūksta užstato arba kad gresia nuostoliai.
„TokenLogic“ siūlo stebėjimo sąlygas po aktyvavimo ir iš naujo įvertinti sistemą po trijų mėnesių, o neįtrauktos rinkos bus persvarstytos, kai skolinimo veikla bręsta ir tiekėjų bazė diversifikuojama.
