Bitcoin pasiekia 80 000 USD slenkstį, kai savaitgalį dingsta ETF pasiūlymas
Bitkoinas savaitgalį įžengia per ryškų 80 000 USD atstumą, o rugpjūčio 21 d. užregistravo aukščiausią dienos vertę – 79 500 USD.
Šis žingsnis užbaigs didžiausią per dvejus metus savaitinį mitingą, paremtą retu deriniu. Netikėtas iždo įsikišimas, apytiksliai 1,6 milijardo dolerių tiesioginės ETF įplaukos ir milijardai dolerių priverstinių trumpalaikių likvidacijų – viskas kartu.
Šis derinys taip pat daro kitas dvi dienas tikru išbandymu. Prekyba ETF sustoja iki pirmadienio, iždo rinkos užsidaro, o didžioji dalis svertinio trumpojo pozicionavimo, kuris paskatino spaudimą, jau buvo pašalinta.
Sustabdžius šias tris mechanines atramas, lieka „Bitcoin“ vietinė rinkos struktūra, savaitgalį veikianti savaime daugelyje kitų rinkų.
| Ralio jėga | Kas nutiko šią savaitę | Savaitgalio būsena | Kodėl tai svarbu |
|---|---|---|---|
| Pastebėkite Bitcoin ETF paklausą | ~1,6 mlrd. USD įplaukos rugpjūčio 17–20 d.; 606,3 mln. USD rugpjūčio 20 d | Pristabdyta iki pirmadienio | Pašalina aiškiausią „Wall Street“ paklausos kanalą |
| Trumpi likvidavimai | Pranešama, kad nuo rugpjūčio 19 d. buvo likviduoti 4,3 mlrd. USD+ vertės kriptovaliutos | Išblunka, kai šortai yra priverstinai ištraukiami | Priverstinis pirkimas yra baigtinis |
| Iždo / makrokomandos perkainojimas | Iždas padvigubino ilgalaikius išpirkimus po to, kai 30 metų pajamingumas pasiekė ~5,33% | Iždo rinkos uždarytos | „Bitcoin“ tampa tiesiogine makrokomandų rinka |
| Vietinė BTC rinka | Prekiaujama 24/7 | Visiškai aktyvus | Savaitgalio kainų veiksmas atskleidžia realią neatidėliotiną paklausą |
Wall Street nusipirko Bitcoin, tada kanalas uždarytas
JAV prekiaujami neatidėliotini Bitcoin ETF fondai nuo rugpjūčio 17 iki rugpjūčio 20 d. surinko apie 1,6 milijardo dolerių, įskaitant 606,3 milijono dolerių vien rugpjūčio 20 d. – tai didžiausia vienos dienos įplauka nuo gegužės mėn. „BlackRock“ IBIT iš viso rugpjūčio 20 d. sudarė maždaug 503 mln. USD, ty apie 83 % dienos grynosios paklausos.
Šis srautas patvirtina, kad šią savaitę atsirado tikra pirkimo paklausa. Tai taip pat sukuria pagrindinę savaitgalio problemą, nes kanalas, kuris sugėrė didžiąją šios savaitės paklausos dalį, užtemsta iki pirmadienio, todėl Bitcoin gali išlaikyti savo pelną be įrankio, kuris juos sukūrė.
„Bitfinex“ analitikai suformulavo mitingą kaip ant trijų kojų: pastovus kaupimasis per nepastovią atkarpą, pardavėjo išsekimas ir makro posūkis, atliekantis didžiąją darbo dalį.
Bitkoinas per savaitę pabrango maždaug 11%, o atviros palūkanos pakilo tik apie 4%, o finansavimo normos visą laiką išliko beveik neutralios.
Šis atotrūkis rodo kažką konkretaus, nes mitingai, paremti nauju svertu, paprastai rodo atvirą susidomėjimą, kylantį kartu su kaina. „Bitfinex“ analitikai sakė:
„Kaina pakilo nuo 10% iki 11%, o atviros palūkanos išaugo tik apie 4%, o tai rodo, kad pirkimas ir trumpalaikis padengimas atlieka darbą, o svertas vaidina nedidelį vaidmenį.
Silpnesnė sąrankos versija, kai atviros palūkanos didėja, o kaina stoja, apibūdina kitą rinką nei ta, kuri buvo parodyta šią savaitę.
Pranešama, kad nuo rugpjūčio 19 d., remiantis CoinGlass duomenimis, buvo likviduota daugiau nei 4,3 milijardo dolerių vertės kriptovaliutų šortų, iš kurių daugiau nei 3,1 milijardo dolerių buvo sutelkta rugpjūčio 19 ir 20 d. Šis priverstinio pirkimo impulsas greitai pašalino pasipriešinimą, tačiau jis taip pat yra ribotas.
Kai šios pozicijos užsidaro, rinkai reikia naujos neatidėliotinos paklausos arba tikro pardavėjo išsekimo, kad galėtų toliau pratęsti, o tai parodys savaitgalis.
| Rodiklis | Šios savaitės signalas | Bukas skaitymas | Meškų įspėjamasis ženklas |
|---|---|---|---|
| BTC kaina | +10% iki +11% | Stiprus perkainojimas | Perteklius, jei dingsta pirkėjai |
| Atviras susidomėjimas | +~4 % | Svertas agresyviai nesivaikė kainos | OI didėja, o kaina stoja |
| Finansavimas | Arti neutralios | Nebaudžiama už ilgą / trumpą disbalansą | Finansavimo šuolius, nes vėlai ilgas įeina |
| ETF srautai | ~1,6 mlrd. USD per keturis seansus | Grįžo reali paklausa vietoje | Savaitgalį ETF kanalas nepasiekiamas |
| Coinbase Premium | Artėja prie teigiamo | JAV vietiniai pirkėjai gali grįžti | „Premium“ nepavyksta paversti teigiama |
Kodėl kuklus pirkimas vis tiek gali gerokai pajudinti rinką
„Twenty One Capital“ generalinis direktorius Raphaelis Zagury paaiškino, kodėl „Bitcoin“ gali toliau kilti net ir be kitos didžiulės ETF sesijos. Jo kadravimas sutelktas į tai, kur nustatoma kaina:
„Rinkos kapitalizacija nėra likvidumas. Kaina nustatoma pagal maržą.”
Jis tvirtino, kad atsiradus naujai paklausai lygiai taip pat, kaip norintiems pardavėjams išretėti, daugelį metų užsitęsęs nusivylimas gali pasikeisti per kelias dienas.
Maždaug 1,6 trilijono USD vertės „Bitcoin“ rinkos viršutinė riba tebėra mažesnė nei 5% numatomos aukso vertės, ir jis teigė, kad Bitcoin nereikia visiškai pakeisti aukso, nekilnojamojo turto ar obligacijų. Tam, kad matematika pati savaime taptų didelė, reikia surinkti tik dalį piniginės priemokos, jau įdėtos į juos.
„Sygnum CIO“ Fabianas Dori pateikia makrokomandos vertimą, pagrindžiantį šios savaitės žingsnį. Iždo sprendimas padvigubinti ilgalaikės valstybės skolos supirkimą buvo skirtas nuraminti obligacijų rinką, kurioje skolinimosi išlaidos didėjo dėl skolų ir infliacijos. 30 metų pajamingumas ką tik pasiekė maždaug 5,33 %, o tai yra didžiausias lygis per 19 metų.
Dori teigė, kad šis veiksmas visiškai susijęs su iždo skolų valdymu, kuris neatitinka pinigų spausdinimo tradicine prasme, nes niekada nepaliečia Federalinio rezervo balanso.
Jis tvirtino, kad signalas vis dar svarbus, nes JAV skolos kaštų valdymas tapo aktyviu politikos prioritetu ir vien tai gali atgaivinti valiutos mažinimo naratyvą, kuris pritraukia kapitalą į ribotą turtą.
Auksas pakilo iki daugiau nei trijų mėnesių aukščiausios kainos ir per savaitę pabrango daugiau nei 5%, o kartu su juo brango ir sidabras. Tai yra įrodymas, kad kapitalas plačiai sukosi į ne suverenias vertės saugyklas, o Bitcoin buvo viena šio platesnio žingsnio dalis.
Dori taip pat nurodo dvi datas, kurias verta stebėti praėjus savaitgalį. Išplėsta iždo išpirkimo programa prasidės rugsėjo 9 d., o Senato procedūrinis balsavimas dėl CLARITY akto turėtų įvykti rugsėjo 15 d.
Šis balsavimas atvertų diskusiją posėdyje, o ne visiškai priimtų įstatymo projektą, o tai būtų teigiamas signalas, tačiau jis nebūtų galutinis.
Bitcoin lygiai nusprendžia, kuri istorija yra tiesa
„Bitcoin“ jau peržengė 74 000–75 000 USD zoną, kurią „Bitfinex“ pažymėjo kaip pasipriešinimą ir pavertė šį diapazoną pagrindiniu savaitgalio palaikymu.
Turint 75 800–75 000 USD, buvęs pasipriešinimas iš tikrųjų tapo parama. Jo pralaimėjimas reikštų, kad ralis grąžina struktūrinį pagrindą, dėl kurio prasiveržimas visų pirma buvo patikimas.
Virš dabartinės kainos 80 000 USD reiškia nuolatinį priėmimą virš jos, nes Bitcoin jau buvo prekiaujama virš 79 000 USD, o trumpas dagtis būtų mažai. Patvirtinta pertrauka atveria 82 000 USD kaip kitą švarų testą.
Žemiau už susigrąžintą paramą 68 000–69 000 USD zona, kurią „Bitfinex“ sieja su trumpalaikių turėtojų sąnaudų pagrindu, išlieka realiu lygiu ir veikia kaip gilesnė negaliojimo zona, gerokai už tikėtino savaitgalio diapazono.
Tokio dydžio mitingas atnešė didelį Bitcoin kiekį į pelną. „Bitfinex“ perspėja, kad pasiūlos biržos gali sukelti didžiausią pelno atnešimo bangą per metus, jei pardavėjai judės greičiau nei pirkėjai galės juos įsisavinti.
Rinka iki šiol suvalgė tą pasiūlą, o nuolatinis įsisavinimas kartu su nuolatine ETF paklausa išlaiko teigiamą vaizdą.
Patikimiausia išorinė rizika yra visiškai už kriptovaliutos ribų. „Brent“ rūšies naftos kaina penktadienį nusistovėjo virš 94 USD, kai su Iranu susijusi įtampa vėl išaugo, o tradicinėms rinkoms uždarius iki pirmadienio, bet koks rimtas eskalavimas aplink Hormūzo sąsiaurį tikriausiai pirmiausia smogs kriptovaliutų rinkai visą parą.
| Scenarijus | Kas turi atsitikti | Pagrindiniai BTC lygiai | Ką tai įrodytų |
|---|---|---|---|
| Jaučio atvejis | BTC turi 76–78 000 USD, finansavimas išlieka neutralus, o „Coinbase Premium“ tampa teigiama | Pertrauka ir priėmimas virš 80 000 USD; tikslas 82 tūkst. USD | Pardavėjo trūkumas buvo tikras |
| Bazinis atvejis | Pelno paėmimas yra absorbuojamas, bet BTC nesugeba išvalyti 80 000 USD | 75,8–80 000 USD diapazonas | Sveika konsolidacija po didelio mitingo |
| Meškos dėklas | BTC atmeta 80 000 USD, o OI / finansavimas didėja ir pardavėjai spartėja | Nuostolis 75,8–75 tūkst. USD | Squeeze galėjo sukelti trūkumą |
| Uodegos rizika | Irano / Hormuzo eskalacija vyksta, kai „TradFi“ uždaryta | Lygiai tampa antraeiliais | Kripto kainų makrošokas pirmiausia |
Nesvarbu, ar trūkumas buvo tikras, ar pagamintas
„Bitcoin“ per savaitgalį turi 76 000–78 000 USD, finansavimas išliko neutralus, atviros palūkanos atsisako siekti kainos, o „Coinbase“ premija tampa teigiama, nes JAV neatidėliotinų pirkėjų veikla ir toliau dalyvauja.
Pagal šį scenarijų priėmimas, viršijantis 80 000 USD, tampa ženklu, rodančiu, kad spaudimas atskleidė tikrą norinčių pardavėjų trūkumą, o kitas bandymas yra 82 000 USD.
„Bitcoin“ atmetė 80 000 USD, o atviros palūkanos ir finansavimas didėja net ir sustingus kainoms, o tai yra ženklas, kad svertas buvo vėlyvas, o jo nesukūrė.
Tokiu būdu pelningos monetos, pasiekiančios biržas greičiau nei paklausa, gali jas sugerti, sumažina „Bitcoin“ žemiau 75 800 USD. Šios zonos praradimas leistų manyti, kad pardavėjų trūkumą bent iš dalies sukėlė patys likvidavimai.
Jei bitkoinas išgyvens savaitgalį netoli savo aukštumų, o ETF įplaukos vėl prasidės pirmadienį, tikrojo perkainojimo atvejis reikšmingai sustiprės dėl rugsėjo mėnesio išpirkimo plėtros ir CLARITY įstatymo balsavimo dėl procedūrų.
