Pajamos vertybiniais popieriais mažėja, nes tokenizuotas AUM pasiekia 4,3 mlrd. USD
„Securitize“ – platforma, leidžianti ir aptarnaujanti tokenizuotus vertybinius popierius, antrąjį ketvirtį išplėtė per savo sistemą tekančią veiklą, tačiau „Securitize“ pajamos neatspindėjo tokio masto.
Remiantis bendrovės antrojo ketvirčio rezultatais, vidutinis valdomas tokenizuotas turtas siekė 4,3 mlrd. USD, ty 16% daugiau nei prieš metus, o bendra sandorių apimtis išaugo 147% iki 5,3 mlrd. USD. Vis dėlto „Securitize“ pajamos sumažėjo 5% iki 14,4 mln. USD, o bendrovė pranešė apie 21,7 mln. USD grynąjį nuostolį.
„Securitize“ pajamos atsiliko nuo platformos augimo
Pakeitimas vertybiniais popieriais sandorių apimtį apibrėžia kaip investicijas, išpirkimus, dividendus ir turto judėjimą tarp grandinių. Remiantis bendrovės vadovybės diskusijomis, padidėjimą daugiausia lėmė „BlackRock“ BUIDL ir BUIDL-I fondų pasirašymo ir išpirkimo veikla, taip pat 250 mln. USD pasirašymas „Securitize Tokenized AAA CLO Fund“. Priemonė apima platformos veiklą – platesnę kategoriją nei pripažintos pajamos.
Tokenizacijos pajamos sumažėjo 12% iki 7,8 mln. Turto aptarnavimo pajamos išaugo 3% iki 6,6 mln. USD, tačiau maždaug 200 000 USD padidėjimo nepakako, kad kompensuotų žetonų pajamų sumažėjimą.
Palyginimas nuosekliai taip pat rodo, kad didesnis platformos aktyvumas neužtikrino didesnių ketvirčio pardavimų. Pirmąjį ketvirtį „Securitize“ uždirbo 19,5 mln. USD pajamų ir 800 000 USD teigiamą pakoreguotą EBITDA, kai vidutinė 3,2 mlrd. USD AUM ir mažesnė sandorių apimtis – 1,9 mlrd. USD.
Veiklos sąnaudos ir išlaidos per metus šoktelėjo 56% iki 24,1 mln. Pardavimo, bendrosios ir administracinės išlaidos išaugo 4,7 mln. USD, o tai atspindėjo didesnes profesines, konsultavimo, apskaitos ir viešųjų įmonių pasirengimo išlaidas. Atlyginimas ir išmokos padidėjo 2,5 mln. USD, nes „Securitize“ pridėjo darbuotojų, įskaitant darbuotojus, susijusius su „MG Stover“ fondo administravimo įsigijimu. Tikėtinas kredito nuostolių atidėjinys padidėjo dar 1,2 mln. USD po to, kai buvo nurašyta konkreti kliento gautina suma.
Šios išlaidos padidino veiklos nuostolius iki 9,7 mln. USD nuo maždaug 200 000 USD prieš metus. Koreguotas EBITDA, bendrovės nustatytas ne GAAP matas, svyravo nuo 1,8 mln. USD pelno iki 5,5 mln. USD nuostolio. Atšaukimas rodo, kad pablogėjimas viršijo įsipareigojimų pakartotinius įvertinimus, kurie turėjo įtakos bendram grynajam nuostoliui.
Remiantis bendrovės suderinimu, 21,7 mln. USD GAAP nuostolis apėmė grynąjį 11,7 mln. USD neigiamą tikrosios vertės pokytį. 29,3 mln. USD nuostolis dėl pasirinkimo sandorių ir 4,3 mln. USD nuostolis dėl paprastų susitarimų dėl būsimo nuosavybės iš dalies buvo kompensuotas 21,8 mln. USD išvestinių įsipareigojimų padidėjimu. Šie nepiniginiai pakartotiniai įvertinimai nebuvo įtraukti į pakoreguotą EBITDA.
Pasibaigus ketvirčiui balansas iš esmės pasikeitė. Birželio 30 d., likus vienai dienai iki verslo jungimo su „Cantor Equity Partners II“ užbaigimo, „Securitize“ turėjo 33,6 mln. USD grynųjų pinigų. Neaudituotame išankstiniame balanse, kuriame iliustruojamas sandoris taip, lyg jis būtų užbaigtas birželio 30 d., o ne atskirai įvertintas liepos mėn. grynųjų pinigų likutis, parodė 352,6 mln. Toje pačioje išankstinėje ataskaitoje vis dar buvo nurodyta 118,5 mln. USD visų įsipareigojimų, įskaitant uždarbio įsipareigojimus ir mokėtinas palūkanas.
Kitas bandymas yra tai, ar „Securitize“ gali paversti didėjantį platformos naudojimą į didesnę integraciją ir turto aptarnavimo pajamas, tuo pačiu užtikrinant išplėstą viešųjų įmonių sąnaudų bazę, kad ji neviršytų pardavimų.
