Senatorius Lummis su CLARITY sako: „jūsų kriptovaliuta lieka tavo“
Kai „Celsius“ žlugo, „Earn“ klientai sužinojo, kad jų sąskaitose esanti kriptovaliuta priklauso bankroto turtui, o ne jiems. Senatorė Cynthia Lummis liepos 20 d. ištaisė AIŠKumo įstatymą, jo pažadą sutrumpino iki keturių žodžių.
„Jūsų kriptovaliuta lieka tavo“.
Jos X įrašas, kuris sulaukė daug dėmesio, sakė, kad AIŠKumo įstatymas pakeis rezultatą, kurį ji siejo su Celsius ir Voyager nesėkmėmis.
„Celsius“ tikriausiai yra geriausias teisinis pavyzdys, nes federalinis teismas tiesiogiai priėmė sprendimą dėl „Earn“ likučių nuosavybės.
Gegužės 12 d. Senato bankininkystės vadovo pavaduotojas palaiko Lummis ieškinio kryptį, pridėdamas keletą sąlygų. 701 skirsnyje reikalavimus atitinkantis papildomas turtas ir skaitmeninės prekės būtų įtrauktos į federalines klientų nuosavybės taisykles, kai jie „laikomi klientams“ pagal nurodytą 7 skyriaus likvidavimą.
Apsauga gali būti netaikoma, jei turtas, sąskaitos sąlygos arba bankroto procesas nepatenka į vekselio ribas. Klientui saugomas reikalavimus atitinkantis žetonas natūraliau atitinka kalbą nei balansas, sukurtas klientui paskolinus turtą arba perleidus nuosavybės teisę į platformą. Tekste ši skolinimo riba paliekama atvira galutiniams teisės aktams ir būsimiems teismams.
Kur 701 skirsnis nubrėžia liniją
701 skirsnyje bus perrašytos bankroto taisyklės dėl žlugusių biržos maklerių likvidavimo. Prie atitinkamų klientų, klientų pretenzijų ir klientų nuosavybės apibrėžimų pridedamas papildomas turtas ir skaitmeninės prekės. Jis taip pat nurodo likvidavimą pagal 7 skyriaus III arba IV poskyrius, kad šis turtas būtų laikomas klientų nuosavybe ir paskirstomas pagal 11 antraštinę dalį.
Oficialioje skilčių santraukoje 701 skirsnis apibūdinamas kaip pagalbinis turtas ir skaitmeninės prekės, kaip kliento nuosavybė pagal 7 skyrių. Operatyviniame tekste pateikiamos ribos už šios santraukos.
Vekselio apsauga taip pat priklauso nuo to, kaip turtas klasifikuojamas. 701 skirsnyje nurodomas papildomas turtas ir skaitmeninės prekės. Vertybiniams popieriams ir gryniesiems pinigams, kuriuos turi brokeris prekiautojas, ir toliau taikomas Vertybinių popierių investuotojų apsaugos įstatymas. Banko indėliams ir prekių sutartims galioja kiti jiems taikomi įstatymai.
Mokėjimo stabilios monetos pateikiamos atskirai 804 skirsnyje, pagal kurį tarpininkas ir prekiautojas turi atskleisti informaciją apie mokėjimo stabiliųjų monetų, skaitmeninių prekių ir vertybinių popierių, susijusių su skaitmeninės prekės vienetu, nemokumo atveju. Dėl šios struktūros 701 skyrius pats savaime negali palaikyti vienos taisyklės kiekvienam stabilios monetos likučiui.
Sąskaitos sąlygos taip pat svarbios. „Laikoma klientams“ nurodo saugojimą, kur klientas išlaiko nuosavybės teisę. Skolinimo ir pajamingumo produktai gali veikti skirtingai. Jei pagal sutartį nuosavybės teisė perduodama platformai, klientui gali likti tik reikalavimas grąžinti pinigus.
Celsius parodė, koks brangus gali būti toks skirtumas. 2023 m. sausio 4 d. nutartyje JAV pietinio Niujorko rajono bankroto teismas nurodė, kad 2022 m. liepos 10 d. Celsius turėjo maždaug 600 000 „Earn“ sąskaitų, kuriose buvo apie 4,2 mlrd. USD kriptovaliutų.
Teismui nuosavybės teisė susidarė į sutartį. Celsijaus sąlygos suteikė bendrovei „viskas teises ir nuosavybės teises“ į „Earn“ deponuotą kriptovaliutą. Teismas konstatavo, kad tose sąskaitose likusi kriptovaliuta priklausė bankrutuojančioms turtoms. Uždirbti vartotojai paprastai buvo neužtikrintai kreditoriai, kurių atsigavimas priklausė nuo bankroto paskirstymo. Jos programėlė rodytų tą patį pažįstamą balansą net ir po to, kai klientas iškeitė kriptovaliutos nuosavybės teisę į IOU iš Celsijaus.
Celsius apėmė nuosavybės teisės perdavimo „Earn“ sąlygas, o 701 skirsnyje aptariamos tinkamos kliento nuosavybės sąlygos nurodytose 7 skyriaus procedūrose. Todėl atvejis iliustruoja nagrinėjamą nuosavybės klausimą, nenustačius, kaip 701 skirsnis būtų taikomas panašiam pelno produktui.
Siūlomos kategorijos sukuria skirtingus rizikos profilius:
| Sąskaitos ryšys | 701 skyriaus aktualumas | Pagrindinė riba |
|---|---|---|
| Kvalifikuotinas tarpininkas globa | Aiškiausiai tinka, kai papildomas turtas arba skaitmeninė prekė yra laikoma klientui, kuriam taikoma 7 skyriaus likvidacija. | Turtas, tarpininkas ir likvidavimas turi atitikti nuostatos apibrėžimus ir taikymo sritį. |
| Skolinimo, uždarbio arba pajamingumo sąskaita | Draudimas lieka neišspręstas, kai pagal sutartį perduodama nuosavybės teisė arba platforma tampa skolininke. | Sutarties kalba gali paversti kliento balansą neužtikrintu reikalavimu, kaip parodė Celsius. |
| Nepriklausomai kontroliuojama savęs globa | 605 skyrius reglamentuoja šiuos santykius atskirai, nes apsaugo apibrėžto naudotojo teisėtą savarankišką globą. | Šia nuostata išsaugomas neteisėtas finansavimas, kova su pinigų plovimu, terorizmo finansavimas ir sankcijų vykdymas. |
| Brokerių prekiautojų vertybiniai popieriai arba grynieji pinigai, banko indėliai ir prekių sutartys | 701 straipsnis priskiria šias kategorijas kitiems teisiniams režimams. | Apsauga vadovaujasi SIPA, bankų įstatymu, prekių įstatymu ar kita taikoma sistema. |
Jei platforma tiesiog laiko kliento reikalavimus atitinkančią kriptovaliutą, pagal 701 skyrių bankroto metu jis bus įtrauktas į kliento nuosavybės fondą. Paskolos niūresnės. Kai pagal sutartį nuosavybės teisė perduodama platformai, teisėjui gali tekti nuspręsti, ar klientui vis dar priklauso kriptovaliuta, ar jis tik turi IOU.
Savęs globa nepriklauso šiems tarpiniams santykiams. 605 skirsnyje atskirai saugomas apibrėžtų naudotojų, kuriems taikomas draudimas, teisėta sau globa per savarankiškai priglobtas pinigines, išsaugant esamas vykdymo institucijas. Jo buvimas sustiprina įstatymo skirtumą tarp turto, kurį kontroliuoja jo savininkas, ir turto, pateikto finansų tarpininkui.
Apsauga vis dar yra pasiūlymas
Gegužės 14 d. Senato bankininkystės komitetas padidino HR 3633, balsuodamas 15 ir 9. Komiteto ištrauka paliko Senato grindų patvirtinimą ir tolesnius teisėkūros veiksmus.
Kaip „CryptoSlate“ pranešė liepos 14 d., platesnis Senato paketas lieka nebaigtas ir nebuvo suplanuotas balsavimas dėl grindų.
Kliento nuosavybė yra tik viena dalis platesnės rinkos struktūros pastangų, kurios gegužės 12 d. tekstas taip pat apima žetonų klasifikavimą, stabilias monetas, decentralizuotus finansus ir bankininkystės galias.
Kitas teisinis testas yra tai, ar 701 skirsnis išlaiko savo dabartinę formuluotę paketui judant. Platformų sutartyse būtų taikomas pragmatiškas testas: ar biržos likučius apibūdina kaip saugojimą, skolinimą ar kitus santykius ir ar šios sąlygos sako, kad platforma turi kliento turtą, ar įgyja jo nuosavybės teisę.
Lummis pažadas atspindi nuostatos tikslą ir suspaudžia jos sąlygas. Reikalavimus atitinkantis papildomas turtas ir skaitmeninės prekės, laikomos kaip kliento nuosavybė, būtų įtrauktos į klientų nuosavybės paskirstymo taisykles. Likutis, sukurtas suteikiant nuosavybės teisę perleidžiamą paskolą, vis tiek turės suderinti turto klasifikaciją, sutartį ir nemokumo režimą, kol „jūsų kriptovaliuta lieka jūsų“ tampa teisiniu rezultatu.
