CFTC atveria JAV akcijų rinką nuolatiniams ateities sandoriams

Neterminuotais atskirų akcijų ateities sandoriais pirmą kartą gali būti pradėta prekyba JAV reguliuojamose biržose, antradienį paskelbė Žaliavų ateities sandorių prekybos komisija, išplėtusi produktą, kuris prieš metus buvo taikomas tik ofšorinėse kriptovaliutų vietose, į akcijų rinką.

Pareiškime CFTC pirmininkas Michaelas S. Seligas teigė, kad sutartys, kurias jis pavadino „Akcijų perspėjimais“, buvo laikomos patvirtintomis pagal Komisijos reglamentą 40.3 kaip saugumo ateities sandorių produktai.

Jie gali būti įtraukiami į biržas, kuriose yra CFTC nustatytos sutarties rinkos registracija ir Vertybinių popierių ir biržų komisijos pranešimas, kaip nacionalinė vertybinių popierių birža, skirta vertybinių popierių ateities sandoriams.

„Ši plėtra žymi reikšmingą žingsnį, leidžiantį JAV rinkos dalyviams, laikantis galiojančių įstatymų, pasinaudoti amžinų ateities sandorių pranašumais“, – sakė Seligas. Jis sakė, kad produktų įtraukimas į agentūros sistemą reiškia, kad amerikiečiams nebereikia „kreiptis į ofšorines ir dažnai nereglamentuojamas vietas“.

Sutartys patenka į prekių biržos įstatymo, federalinio vertybinių popierių įstatymo ir abiejų agentūrų taisyklių sąvadų taikymo sritį. Pareiškime neįvardijami mainai, nenurodoma jokių sutarčių ir nenurodoma paleidimo data.

Šią informaciją tikimasi gauti iš pačių nurodytų sutarčių rinkų.

CFTC: nuo bitkoinų iki akcijų per penkis mėnesius

Nuolatiniai ateities sandoriai neturi galiojimo datos. Užuot atsiskaitę nustatytą dieną, ilgieji ir šortai keičiasi periodiniais finansavimo mokėjimais, dėl kurių sutarties kaina yra susieta su neatidėliotinu laiku. Ši struktūra daugelį metų dominuoja kriptovaliutų išvestinėse priemonėse, o didžioji dalis jų yra platformose, nepriklausančiose JAV jurisdikcijai.

Gegužės 29 d. CFTC patvirtino pirmąjį į JAV sąrašą įtrauktą „Bitcoin Perpetual“, „Kalshi’s BTCPERP“, ir netrukus po to „Kalshi“ pradėjo naudoti šį produktą. Tą pačią dieną darbuotojams buvo suteikta lengvata nesiimti jokių veiksmų, leidžianti „Coinbase Financial Markets“ nukreipti JAV klientus į ofšorinių perp ir opcionų likvidumą. Kalšis rugsėjį pridėjo aukso ir sidabro perpetualų.

Antradienio pareiškime Seligas akcijų sutartis apibūdino kaip to gegužės mėnesio sprendimo išplėtimą „už skaitmeninių prekių ir į tradicinius vertybinius popierius“.

Teisinė bazė senesnė. 2000 m. prekių ateities sandorių modernizavimo aktas sukūrė bendrą CFTC-SEC režimą saugumo ateities sandoriams, o dvi agentūros kovo 11 d. pasirašė supratimo memorandumą, siekdamos koordinuoti taisyklių rengimą ir vykdymą.

Seligas citavo abu ir pakartojo SEC pirmininko Paulo S. Atkinso saugumo ateities apibūdinimą kaip įstrigusį reguliavimo „niekieno žemėje“ dėl nesuderinimo. Agentūros anksčiau tais metais nustatė bendrą kriptovaliutų turto taksonomiją.

Ne visi sutinka su CFTC skaitymu. Birželio mėnesį CME Grou padavė agentūrą į teismą dėl Kalshi patvirtinimo, teigdamas, kad sutartis, sudaryta iš keičiamų finansavimo mokėjimų, yra Dodd-Frank mainai, o ne ateitis.

Ta byla nagrinėjama. Akcijų versija prideda SEC jurisdikciją prie derinio ir gali gauti naujų vertybinių popierių dalyvių prieštaravimų.

Įtvirtinantis argumentas po Binance

Patvirtinimas gaunamas praėjus penkioms dienoms po didžiausios vagystės kriptovaliutų istorijoje. Spalio 29 d. užpuolikai, kuriuos TRM Labs ir Chainalysis sieja su Šiaurės Korėjos grupe „TraderTraitor“, per maždaug 20 minučių iš „Binance“ karštųjų piniginių išsėmė apie 6,3 mlrd.

„Binance“ sekmadienį atnaujino pinigų išėmimą ir teigia, kad papildė apie 95% paveikto turto.

Seligas pasinaudojo pažeidimu, kad patrauktų bylą, kurią jis išreiškė antradienio pareiškime.

„Tikroji problema yra ta, kad tai yra nereglamentuojamos ofšorinės biržos ir jos neturi tokių pačių apsaugos priemonių, kokias turime savo finansų rinkose čia, Jungtinėse Valstijose“, – jis sakė CNBC spalio 30 d.

Jis sakė, kad įsilaužimas „įrodo tikslią mūsų mintį“ apie agentūros spalio mėnesio pasiūlymą – išankstinį įspėjimą apie taisyklių kūrimą, pagal kurį būtų sukurtas savanoriškas federalinės registracijos kelias kriptovaliutų mainams su kibernetiniu saugumu, rezervų įrodymu ir saugojimo reikalavimais. Seligas teigė, kad CFTC negali padaryti šios registracijos privalomos be Kongreso.

Akcinio kapitalo patvirtinimas veikia iš tos pačios prielaidos. Perpetuals sukūrė ofšorinių išvestinių finansinių priemonių verslą; perkeliant jas į dvigubai registruotas JAV biržas, atsiranda dviejų federalinių agentūrų marža, kliringo ir priežiūros taisyklės.

Seligas jį suformulavo kaip pasirinkimą tarp reguliuojamos prieigos ir „būti priverstinai pasukti į atviroje jūroje ir dažnai nereglamentuojamas vietas“.