„Bitcoin“ ralis Strategijai atneša 4,1 milijardo dolerių netikėtų mokesčių
Remiantis jos spalio 5 d. pateikta informacija, Strategijoje apskaičiuota 4,1 mlrd. Nauda gaunama iš mažesnių apskaičiuotų mokesčių sąnaudų, koreguojant apskaitą.
Pareiškime parodyta, kas gali pasikeisti, kai Bitcoin peržengs didelio turėtojo sąnaudų bazę. Kita pasekmė priklauso nuo vertinamos pozicijos: įmonės „Bitcoin“ akcijų paketas, ETF pagrindinis turtas ir investuotojo ETF akcijos turi savo pirkimo istoriją.
„Strategy“ teigė, kad atšaukė atidėtojo mokesčio turtą, susijusį su „Bitcoin“, ir išleido susijusią vertinimo nuolaidą. Šių vadovybės parengtų finansinių duomenų KPMG neauditavo ir neperžiūrėjo.
Apskaičiuota nauda yra susijusi su pačios įmonės mokesčių sąskaitomis ir jos rugsėjo mėn.
Bendrovė atskleidė 848 000 BTC už vidutinę 75 440,70 USD pirkimo kainą, įskaitant mokesčius ir išlaidas, spalio 4 d. 16 val. rytų laiku. Šis vėlesnis įsigijimo skaičius yra atskirtas nuo rugsėjo 30 d. apskaitos palyginimo.
Fondo savikaina ir akcininkų nuostolis yra atskiri
ETF įsigijimo įvertinimas matuoja pagrindines fondo akcijas. Maketo apskaičiavo, kad vidutinė Bitcoin kaina, likusi BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), yra 81 188 USD už BTC spalio 2 d. Jo modelis atkuria pagrindines Bitcoin išlaidas pagal kasdienius pinigų srautus ir kainas.
IBIT akcininkas perka akcijas už rinkos kainą, todėl investuotojai, atvykstantys į rinką skirtingomis datomis, gali turėti skirtingas lūžio kainas, net jei jų akcijos atstovauja tame pačiame Bitcoin fonde. Apskaičiuota fondo įsigijimo kaina matuoja skirtingą poziciją nei kiekvieno akcininko investicija.
„BlackRock“ spalio 5 d. akcijų rinkinyje buvo nurodyta apie 806 038 BTC, o jos fondo puslapyje buvo pranešta apie beveik 69 mlrd.
Jo birželio 30 d., kas ketvirtį užfiksavo 734 261 BTC, kurio investicijų kaina yra apie 61 mlrd. USD, o tikroji vertė – apie 43,4 mlrd. Pagal šį istorinį palyginimą tie patys ūkiai yra žemesni už savikainą, taikant tą patį ribą.
IBIT apskaičiuoja realizuotą Bitcoin realizavimo pelną ir nuostolius, naudodamas vidutines išlaidas, o birželio mėnesio paraiškoje užfiksuota didelė veikla abiem kryptimis. Per šešis mėnesius, pasibaigusius birželio 30 d., patikos fondas įsigijo 157 501 BTC ir perleido 192 970 BTC akcijų išpirkimui. Šios kategorijos apima pervedimus natūra.
Norint išbandyti, ar išpirkimas buvo pagreitintas žemiau savikainos, reikia kasdienių srautų, kainų ir išlaidų sąmatos, suderintos su tomis pačiomis datomis. Pirmojo pusmečio sumos palieka neišspręstas sandorių laikas, palyginti su sąnaudų kirtimu, ir investuotojų motyvai.
Kaip akcininko pasitraukimas pasiekia Bitcoin
Investuotojas gali parduoti ETF akcijas antrinėje rinkoje. Išpirkimas naudojant IBIT yra atskira operacija: tik įgalioti dalyviai gali kurti arba išpirkti krepšelius tiesiogiai su patikos fondu.
IBIT prospektas išskiria grynųjų pinigų išpirkimą nuo išpirkimo Bitcoin. Išpirkdamas grynuosius pinigus, patikos fondas konvertuoja pagrindinį Bitcoin į grynuosius pinigus, o išpirkimas natūra suteikia Bitcoin.
Prekyba akcijomis, grynųjų pinigų išpirkimas ir Bitcoin pervedimai apibūdina skirtingus veiksmus. Vien dėl fondo įsigijimo išlaidų tie žingsniai ir vėlesni gavėjo sprendimai lieka neįvertinti.
Spalio 5 d. JAV neatidėliotini Bitcoin ETF grynieji pinigų srautai užfiksavo 89,8 mln. USD, o „Farside Investors“ duomenys rodo, kad „BlackRock“ fondas užfiksavo įplaukas per tą pačią sesiją.
Šis padalijimas fiksuoja skirtingų fondų srautų krypčių dieną. Norint nustatyti, ar sąnaudomis pagrįstos pervažos turi įtakos šiems sprendimams, reikia palyginti srautus prieš ir po kirtimų per ilgesnį laikotarpį.
Kryžminės išlaidos keičia pelno ar nuostolio palyginimą pagal pagrindinę poziciją, o strategijos pateikimas parodo reikšmingą mokesčių apskaitos pasekmę.
Tikrieji kūrimai, išpirkimai ir išpirktų Bitcoin tvarkymas yra kiti signalai, į kuriuos reikia atkreipti dėmesį į poveikį rinkai. Vien dėl bendro kainų lygio kito pirkėjo ar pardavėjo tapatybė ir motyvacija lieka neišspręsti.
