SEC suteikia penkerių metų išimtį vertybinių popierių prekybos vietoms

TL; DR

• SEC suteikė laikinas išimtis, leidžiančias tam tikroms JAV akcijoms su simboliais prekiauti tinkamose prekybos vietose.
• Lengvata galioja penkerius metus nuo paskelbimo.
• Vietos vis dar susiduria su sąlygomis, susijusiomis su investuotojų teisėmis, protingomis sutartimis, prekybos sustabdymu ir informacijos atskleidimu.

SEC ėmėsi vieno aiškiausių žingsnių, siekdama įtraukti viešųjų įmonių akcijas į tinklą.

Komisija patvirtino laikiną „Inovacijų išimtis“ leidžiančios reikalavimus atitinkančioms Tokenized Vertybinių popierių vietoms palengvinti prekybą tokenuotomis nacionalinės rinkos sistemos akcijomis, naudojant leidimus turinčius automatizuotus rinkos formuotojus ir likvidumo fondus.

Lengvata nustos galioti penkerius metus nuo paskelbimo, nebent per tą laiką pasikeistų reguliavimo sistema.

Dėl to tai yra eksperimentas, o ne nuolatinis JAV vertybinių popierių įstatymo perrašymas, tačiau jis vis tiek yra gana svarbus.

Žetonizuotos akcijos su sąlygomis

Išimtis nesukuria nemokamos visiems.

SEC nustatė keletą reikalavimų, skirtų tam, kad žetonų versija būtų glaudžiai susieta su bazinių akcijų teisine ir ekonomine tikrove.

Žetoninės akcijos, prieinamos per prekybos vietą, turi suteikti savininkams tokias pačias teises ir privilegijas kaip ir atitinkamos įprastinės akcijos.

Vietoms taip pat taikomi simbolių ir prekybos apimties apribojimai, o sistemoje naudojamos išmaniosios sutartys turi būti audituojamos, viešos ir dislokuotos viešoje paskirstytoje knygoje be leidimo.

Jei prekyba pagrindinėmis akcijomis sustabdoma pirminėje biržoje, prekyba tokenizuota versija taip pat turi būti sustabdyta.

Tai svarbi detalė.

SEC nekuria lygiagrečios akcijų rinkos, kuri galėtų tiesiog nepaisyti taisyklių, reglamentuojančių Nasdaq arba NYSE listinguojamus vertybinius popierius.

Tai leidžia prekiauti tuo pačiu ekonominiu turtu skirtingu techniniu bėgiu.

Atsidaro durys grandinės rinkos struktūrai

Kriptovaliutos infrastruktūros įmonėms išimtis galėtų būti reikšminga atvėrimas.

Tokenizavimas daugelį metų praleido keistame vidurio kelyje: techniškai nesudėtingas, bet sunkus apimtis, nes vertybinių popierių reguliavimas buvo sukurtas pagal kitokią rinkos architektūrą.

Komisijos įsakymu sukuriamas kontroliuojamas būdas rinkos dalyviams išbandyti vykdymą grandinėje, o SEC renka atsiliepimus ir svarsto, kaip turėtų atrodyti ilgalaikė struktūra.

Komisijos pareigūnai šį žingsnį apibūdino kaip būdą eksperimentuoti su žetonų rinkomis neatsisakant investuotojų apsaugos.

Tai tikriausiai yra protingiausias būdas tai skaityti.

Tokenized akcijos staiga nepakeičia įprastos akcijų rinkos.

Tačiau pirmą kartą SEC sukūrė aiškią reguliavimo juostą, kurioje iš tikrųjų gali vykti ribota antrinė prekyba JAV listinguojamomis akcijomis.

Šaltinis: JAV vertybinių popierių ir biržų komisija —