Bitcoin, kurio kaina siekia 78 tūkst. USD, susiduria su CPI, Fed ir BOJ testais
„Bitcoin“ reikia, kad kitų makroekonominių įvykių rezultatai būtų ne prastesni nei prielaidos, jau įvertintos palūkanų normų, naftos ir politikos tikimybių rinkose.
„Brent“ rūšies žaliavos kaina pakilo virš 100 USD, JAV 10 metų iždo pajamingumas rugsėjo 8 d. buvo 4,80%, o ateities sandorių prekiautojai neseniai palenkė dar vieną Federalinių rezervų banko palūkanų normą. Tačiau „Bitcoin“ išlieka virš „Glassnode“ 76 600 USD tikrosios rinkos vidurkio ir šiek tiek žemiau tankios sąnaudų bazės ir likvidavimo lygių.
Lemiamas testas yra tai, ką turėtų atlikti infliacija, Fed, Japonijos bankas ar Hormūzo sąsiauris, kad pakankamai pakeistų rinkos informacijos rinkinį, kad Bitcoin būtų pakeistas į kitą režimą.
Bitcoin jau yra sprendimų zonoje
„Glassnode“ rugsėjo 9 d. ataskaitoje nurodoma, kad 83 000–86 000 USD yra pridėtinė juosta, kurioje susilieja ilgalaikių turėtojų sąnaudų bazė, modeliuojamas trumpalaikis likvidavimas ir JAV neatidėliotinų biržoje prekiaujamų fondų lūžio lygiai.
Šiame diapazone buvo įsigyta daugiau nei 1 mln. BTC, o „Glassnode“ taip pat teigė, kad modeliuojama trumpo likvidavimo lentyna nuo 82 000 USD iki 86 000 USD po rugpjūčio 19 d. išaugo 21%, o apskaičiuotas ETF komplekso nuostolis siekė beveik 86 000 USD.
Įmonių iždai numuša net apie 80 500 USD, sukurdami tarpinį lygį, šiek tiek viršijantį dabartinę rinką.
Žemiau „True Market Mean“ yra beveik 76 600 USD. „Glassnode“ gilesnis kaupimo lygis yra nuo 62 000 USD iki 65 000 USD, o kartu su modeliuota ilgalaikio likvidavimo rizika yra apie 60 000–63 000 USD.
Šios slenkstinės vertės padeda nuspręsti, ar makrokomandos rezultatas tikrai pridėjo naujos informacijos.
Nuolatinis judėjimas iki 86 000 USD reikštų, kad „Bitcoin“ absorbavo didelį pridėtinių sąnaudų bloką ir pastūmėjo pagrindines institucines dalis į pelną.
76 600 USD nuostolis reikštų, kad grindys po neseniai vykusio mitingo silpsta. Mažesnė 62 000–65 000 USD juosta yra gilesnis Glassnode sistemos struktūrinio gedimo taškas.
Rinka taip pat artėja prie lubų be elgsenos grandinėje, kuri paprastai siejama su skubiu platinimu. „Glassnode“ septynių dienų pardavimo ir rizikos koeficientas sumažėjo nuo 16 bazinių punktų rugpjūčio piko iki 7 bazinių punktų per dieną. Per tą patį platų palyginimą ilgalaikių turėtojų dalis realizuotame pelne sumažėjo nuo 88% iki 47%.
Tai reiškia, kad makrofonas atrodo labiau sunerimęs nei dabartinės turėtojo išlaidos.
Darbo statistikos biuras paskelbs rugpjūčio mėnesio infliacijos duomenis rugsėjo 11 d. 8.30 val.
Pagal JAV iždo pajamingumo kreivę 10 metų pajamingumas rugsėjo 8 d. siekė 4,80%. Nedidelis infliacijos spaudinys sumažintų prekybininkų poreikį nustatyti kainas, laikantis vis agresyvesnės politikos.
Iš esmės karštas pamatinis rodmuo gali sustiprinti didesnį pajamingumą, sustiprinti pagrindą rugsėjo mėnesiui ir padaryti 76 600 USD pirmuoju išbandytu Bitcoin lygiu. Ir atvirkščiai, vėsesnis rodmuo, mažinantis pajamingumą, galėtų padėti „Bitcoin“ įveikti 80 500 USD įmonės iždo nuostolį prieš didesnę 83 000–86 000 USD pasiūlą.
Tiesioginė ataskaita gali sukelti triukšmą nekeičiant pagrindinio režimo.
Federalinio rezervo kalendorius patvirtina, kad pareigūnai susitinka rugsėjo 15 ir 16 d., o sprendimas ir spaudos konferencija įvyks rugsėjo 16 d.
Po rugpjūčio mėnesio darbo vietų ataskaitos CME FedWatch nustatė 60,4% tikimybę, kad rugsėjis padidės, palyginti su 57% prieš savaitę. Priešingai, „Reuters“ apklausa, atlikta rugsėjo 4–9 d., parodė, kad 65 iš 93 ekonomistų tikėjosi, kad FED išlaikys 3,50–3,75 proc.
Didesnis šokas būtų 25 bazinių punktų šuolis, suporuotas su gairėmis, reiškiančiomis greitesnį ar ilgesnį priveržimo ciklą. Sulaikymas, suporuotas su ribotu apetitu būsimiems žygiams, trauktų priešinga kryptimi.
VKI nustatys, kuriuos iš šių rezultatų rinka laiko patvirtinimu, o kuriuos – nukrypimu nuo pradinės linijos. Bitcoin atveju svarbiausias yra politikos kelias ir iždo atsakas.
Japonijos bankas renkasi rugsėjo 17 ir 18 d., o ataskaitose teigiama, kad įprastas 25 bazinių punktų padidinimas iki 1,25% buvo sutarimas, o pareigūnai nelabai norėjo 50 bazinių punktų žingsnio.
Žalingesni rezultatai būtų didesni žingsniai arba gairės, rodančios iš esmės greitesnį ciklą, nes bet kuris iš jų gali paspartinti jenos brangimą ir spaudimą jena finansuojamoms pozicijoms visose pasaulio rinkose. Bitcoin būtų atskleistas dėl likvidumo ir rizikos apetito.
Nafta papildo tą patį infliacijos kanalą, nes rugsėjo 9 d. Brent užregistravo aukščiausią dieną virš 100 USD, o Hormūzo sąsiaurio srautai neseniai sumažėjo žemiau 2 mln. barelių per dieną.
Kad nafta priverstų dar vieną platų kainų perskaičiavimą, sąlygos greičiausiai turėtų pakankamai pablogėti, kad energijos kainos gerokai pakiltų virš rinkos jau įsisavinto lygio.
Atnaujintas laipsniškas prarastų srautų, gabenimo ar infrastruktūros pokytis būtų nauja informacija, ypač jei ji gauta kartu su padidėjusiu VKI netikėtumu arba netikėtu centrinio banko signalu.
Senato rugsėjo 15 d. veiksmas dėl AIŠKumo akto šioje hierarchijoje yra žemiau. Oficialus tvarkaraštis apibūdinamas kaip užuomina apie pasiūlymą pereiti prie HR 3633.
Netikėta koalicija gali pakeisti politikos perspektyvas, tačiau pinigų sąlygos išlieka stipresnė tiesioginė šio scenarijaus varomoji jėga.
Ką turėtų pakeisti kiekvienas rezultatas
| Katalizatorius | Pastebima bazinė linija | Perkainojimo nuokrypis | Bitcoin slenkstis, kurį reikia stebėti |
|---|---|---|---|
| VKI | Infliacija tebėra pagrindinis veiksnys prieš FED susitikimą | Medžiaga staigmena bet kuria kryptimi | 80 500 USD ir 83 000 USD daugiau; 76 600 USD žemiau |
| Federalinis rezervas | Pastaruoju metu ateities sandorių kainos šoktelėjo 25 baziniais punktais, o dauguma ekonomistų tikėjosi | Sulaikymas su santūriu vadovu arba žygis materialiai greitesniu keliu | 83 000–86 000 USD aukščiau; 76 600 USD žemiau |
| Japonijos bankas | Įprastas padidėjimas 25 baziniais punktais yra sutarimas | Didesnis judesys arba gairės greitesniam priveržimui | Pirmiausia 76 600 USD, jei pasaulinis likvidumas sumažės |
| Brentas ir Hormuzas | Brent viršija 100 USD ir rimti sutrikimai | Dar vienas srautų, laivybos ar infrastruktūros pokytis | 76 600 USD, tada nuo 62 000 USD iki 65 000 USD |
| AIŠKUMO Aktas | Sunkus procedūrinis balsavimas, o ne galutinis ištrauka | Netikėta koalicija, kuri pakeičia įstatymo projektą | Antra, nei kursų ir likvidumo kompleksas |
Mažiau ribojančiame kelyje infliacija pakankamai atvės, kad sumažintų spaudimą FED, JAV centrinis bankas laikosi arba apriboja tolesnio griežtinimo skubą, BOJ imasi tik įprastinio žingsnio, o Persijos įlankos sąlygos stabilizuojasi.
Bitcoin vis tiek turės išvalyti 80 500 USD, prieš susidurdamas su 83 000–86 000 USD siena. Nuolatinis judėjimas virš 86 000 USD būtų stipriausias įrodymas, kad rinka persikainodavo link lengvesnių sąlygų ir absorbavo pridėtines išlaidas.
Pasiekus sutarimą, VKI nusileidžia beveik lūkesčiams, Fed ir BOJ iš esmės atitinka numatomus platinimo prekybininkus, o naftos kaina išlieka aukšta be naujo pasiūlos šoko. Tada kelios didelės antraštės galėtų pasirodyti nepriverčiant naujo Bitcoin režimo.
Švariausia išraiška būtų nuolatinė prekyba tarp 76 600 USD tikrosios rinkos vidurkio ir 83 000–86 000 USD ribos.
Norint pasiekti neigiamų pasekmių, reikia sukrėtimų, kurie sustiprintų vienas kitą: karštesnė infliacija, nepaprastas Fed kelias, greitesnis BOJ griežtinimas arba naujas naftos tiekimo sutrikimas. Toks derinys gali padidinti pajamingumą, sugriežtinti pasaulines finansavimo sąlygas ir tuo pačiu susilpninti rizikos apetitą.
Pirmasis Bitcoin struktūrinis testas būtų 76 600 USD, o praradus šį lygį, 62 000–65 000 USD kaupimo riba vėl būtų matoma.
„Bitcoin“ atsparumas beveik 78 000 USD rodo, kad iki šiol rinka absorbavo tik pradines kelių matomų grėsmių versijas. Kitas režimo pakeitimas priklauso nuo to, ar būsimi rezultatai atitinka tą pradinę padėtį, ar ją sulaužys.
