Michaelo Sayloro 13 400 USD vertės „Bitcoin“ žemiausios ribos atskleidžia tikslią Strategy skolų krūvos nuostolių tvarką.
Strategy, Bitcoin iždo bendrovė, parduoda maždaug 13 400 USD vertės „BTC Floor“ STRC, savo kintamų palūkanų kaupiamąsias nuolatines privilegijuotąsias akcijas. Kai Bitcoin kaina yra beveik 78 000 USD, etiketė skamba kaip didžiulis buferis. SEC pateiktame instruktaže apibrėžiamas kažkas siauresnio: Bitcoin kaina, už kurią Strategijos iliustratyvus STRC aprėpties koeficientas pasiekia 1,0 karto.
Ši metrika neteikia pretenzijų dėl strategijos Bitcoin ir neturi mokumo ar atkūrimo reikšmės. STRC uždarytas iki 97,33 USD rugpjūčio 28 d., o tai suteikia savininkams paprastą 12,33% efektyvų pelną esant dabartiniams 12 USD metiniams dividendams. Pateiktame prietaisų skydelyje buvo naudojama rugpjūčio 21 d. kaina 96,18 USD ir nurodyta 12,48 % pelningumas, 9,972 mlrd. USD sąlyginis, 59 baziniai punktai BTC kredito, 4,68 % BTC rizika ir -14,61 % BTC Floor ARR.
Dalinys ir jo judančios dalys
BTC reitingas padalija strategijos Bitcoin rezervo dolerio vertę iš padengto vardiklio. Grindys apverčia apskaičiavimą: padengtas tariamasis padalytas iš turimų Bitcoin skaičiaus. Spot Bitcoin keičia rodomą reitingą; ištaisius kiekvieną įmonės įvestį, 1,0 karto didesnė kaina nepakeičiama.
Strategijos vardiklis prasideda nuo 6,714 mlrd. USD skolos, atima 6,69 mlrd. USD turto, tada prideda 1,284 mlrd. USD aukštesnio lygio STRF ir 9,972 mlrd. USD STRC. Tai sudaro apie 11,28 mlrd. Jo 840 447 Bitcoin vertė buvo 64,718 milijardo dolerių prietaisų skydelyje už 77 004 JAV dolerių kainą, pagaminta 5,74 karto, rodoma kaip 5,7 karto.
„Strategy“ praneša apie 13 415 USD neapvalią žemę. Naudojant suapvalintą vardiklį ir Bitcoin skaičių, gaunama apie 13 421 USD, abu paprastai rodomi kaip maždaug 13 400 USD. Kadangi Bitcoin rinkos duomenys buvo 78 440,50 USD per rugpjūčio 30 d. tyrimo eigą, reitingas padidėtų iki maždaug 5,84 karto, jei įmonės duomenys išliktų fiksuoti, o žemiausios ribos išliktų netoli 13 421 USD.
USD turtas perkelia slenkstį. Išnaudojus 1,59 mlrd. USD grynųjų pinigų fondą nesumažinus skolos ar pageidaujamos nominalios vertės, sumodeliuotas taškas padidėtų iki maždaug 15 313 USD. Išnaudojus visą 6,69 mlrd. USD vertės turtą, skirtą naudojimui, kuris buvo nutrauktas be įskaitytų pretenzijų, jis padidėtų iki 21 381 USD. Šie jautrumai palaiko kiekvieną kitą įvestį pastovią.
Streso valdymas prasideda gerokai prieš teisinį pasveikimą. Paskutinę atskleistą savaitę „Strategy“ pardavė 18 261 118 MSTR akcijų už 2,0065 mlrd. Ji išleido 136,4 mln. USD, kad atpirktų 1 431 212 STRC akcijų, 300 mln. USD pridėtų USD rezervą ir likutį pervesdavo į USD grynuosius pinigus. Jis nepardavo Bitcoin. Finansavimas buvo gautas iš bendros emisijos, todėl MSTR turėtojai turėjo tiesioginės išlaidos.
Ateities pasirinkimas lieka savo nuožiūra. Strategijoje buvo 516,6 mln. USD pageidaujamo atpirkimo įgaliojimai ir 1 mlrd. USD MSTR, tačiau nė vienai programai nereikia pirkti. 5,10 milijardo USD rezervas yra paskirtas pagal valdybos politiką pirmenybiniams dividendams ir skolos palūkanoms. USD grynaisiais pinigais taip pat gali būti finansuojami Bitcoin pirkimai, atpirkimai, vekselių grąžinimas ar rezervo augimas. Nė vienas baseinas nėra įkeistas STRC.
STRC grynųjų pinigų dividendams reikia deklaruoti ir teisėtai turimų lėšų, nors praleistos įmokos kaupiasi ir kaupiasi. Todėl jo rinkos kaina ir grynųjų pinigų laikas gali pablogėti, kol sumodeliuotas santykis nepasieks 1,0 karto. Faktinio restruktūrizavimo metu kreditoriai, dukteriniai įsipareigojimai ir STRF yra prieš STRC; jaunesnysis pageidaujamas ir MSTR bendras rangas už jo.
13 400 USD suma atspindi vieną datuotą turto rinkinį ir suskaičiuotas pretenzijas. Ankstesni spaudimo taškai apima prieigą prie kapitalo rinkos, turimus grynųjų pinigų ir diskretinius paskirstymo sprendimus, kurių kiekvienas gali perkelti išlaidas tarp MSTR turėtojų, STRC turėtojų ir Bitcoin rezervo.
