JAV iždo išpirkimo išplėtimas prideda naują makrolikvidumo signalą Bitcoin prekybininkams

JAV iždas padidino maksimalų likvidumo palaikymo išpirkimo operacijų dydį ilgesnio termino nominaliųjų kuponų vertybiniams popieriams, pridėdamas dar vieną makro signalą prekybininkams, stebintiems rizikos turto, įskaitant Bitcoin, likvidumo sąlygas.

Iždo programa padidina pirkimo limitą vienai operacijai nuo 2 mlrd. USD iki mažiausiai 4 mlrd. USD 10–20 ir 20–30 metų sektoriuose. Atnaujintas operacijos dydis numatytas nuo rugsėjo 9 d. iki lapkričio 4 d.

Tai nėra kriptovaliutų politika.

Tai yra iždo rinkos likvidumo priemonė. Tačiau Bitcoin prekybininkams rūpi, nes makrolikvidumas, iždo rinkos veikimas ir dolerio sąlygos vis dažniau atsiduria BTC naratyvo centre.

Kai pasikeičia likvidumo signalai, kriptovaliutų rinkos atkreipia dėmesį.

TL; DR

• JAV iždas padidina tam tikrus ilgalaikio išpirkimo operacijų limitus nuo 2 mlrd. USD iki mažiausiai 4 mlrd.
• Pakeitimas taikomas 10–20 metų ir 20–30 metų nominalios atkarpos vertybiniams popieriams.
• Tai makrolikvidumo signalas, o ne su kriptovaliuta susijęs politikos žingsnis.

Kodėl iždo supirkimas yra svarbus

Iždo supirkimas yra skirtas rinkos veikimui palaikyti.

Kai likvidumas tam tikrose iždo kreivės dalyse tampa ne toks sklandus, supirkimas gali padėti įsisavinti vertybinius popierius ir pagerinti prekybos sąlygas. Tai nėra tas pats, kas Federalinio rezervų banko vykdomas pinigų sušvelninimas, ir tai neturėtų būti traktuojama taip.

Bet vis tiek tai svarbu.

JAV iždo vertybiniai popieriai yra pasaulinių įkaito rinkų pagrindas. Jei iždo likvidumas pagerės, dėl platesnių finansinių sąlygų gali būti mažiau streso. Jei iždo rinkos tampa įtemptos, rizikos turtas dažnai jaučia spaudimą.

Bitcoin dabar prekiauja pasaulinėje makro aplinkoje.

Tai reiškia, kad BTC investuotojai stebi ne tik kriptovaliutų srautus, bet ir iždo operacijas, dolerio likvidumą, palūkanų normas ir užstato sąlygas.

Ne tiesiogiai apie Bitcoin

Svarbu nepervertinti ryšio.

Iždas neperka vertybinių popierių, kad palaikytų Bitcoin. Jame nevykdoma kriptovaliutų stimuliavimo programa. Tai nėra nukreipta į skaitmeninį turtą. Bet koks BTC aktualumas yra netiesioginis.

Ryšys ateina per likvidumo lūkesčius.

Jei prekybininkai mano, kad iždo rinkos parama sumažina stresą arba suteikia sistemai lankstumo, panašaus į grynuosius pinigus, jie gali tapti labiau linkę rizikuoti. Bitcoin, kaip skystas makro jautrus turtas, gali būti naudingas, kai pagerės rizikos apetitas.

Tačiau tai nepadaro santykių automatiniais.

Iždo supirkimas gali palaikyti rinkos santechniką, negarantuojant kriptovaliutų ralio.

Ilgalaikis likvidumas buvo rinkos susirūpinimas

Paveikti sektoriai – 10–20 metų ir 20–30 metų nominalios atkarpos vertybiniai popieriai – yra svarbūs, nes ilgalaikius iždus atidžiai stebi pasauliniai investuotojai.

Ilgesnio termino skola gali būti jautresnė infliacijos lūkesčiams, fiskalinėms problemoms, termino priemokoms ir pensijų, draudikų, užsienio centrinių bankų ir turto valdytojų paklausai.

Jei tuose sektoriuose likvidumas yra silpnas, tai gali sukelti didesnį susirūpinimą dėl rinkos gylio.

Atpirkimo operacijos dydžio didinimas yra vienas iš būdų išspręsti šias sąlygas.

Bitkoino prekiautojams kyla klausimas, ar patobulintas iždo likvidumas prisideda prie platesnės rizikos aplinkos.

Bitcoin makro tapatybė nuolat plečiasi

„Bitcoin“ buvo padengta daugiausia per mainų srautus, kasybą, pinigines ir reguliavimą.

Tai vis dar svarbu, bet dabar turtas taip pat interpretuojamas per makrolikvidumo objektyvą. Prekybininkai stebi Fed, iždo emisiją, fiskalinį deficitą, pinigų rinkos įtampą, ETF srautus, dolerio stiprumą ir pasaulinį centrinio banko elgesį.

Tai yra brandos ženklas.

Tai taip pat apsunkina Bitcoin. Vieną dieną BTC gali susikaupti dėl kriptovaliutų naujienų, o kitą dieną išparduoti dėl makro pozicionavimo.

Iždo išpirkimo plėtra patenka į tą antrąją kategoriją.

Ką žiūrėti toliau

Svarbiausia yra tai, ar išpirkimo pokytis paveiks platesnį likvidumo jausmą.

Jei pagerės iždo rinkos sąlygos ir sustiprės apetitas rizikuoti, Bitcoin gali susilaukti paramos iš makrofono. Jei rinka šį žingsnį laiko techniniu koregavimu, turinčiu ribotą platesnį poveikį, poveikis BTC gali būti nutildytas.

Bet kuriuo atveju plėtra priklauso makrokomandų stebėjimo sąrašui.

Bitcoin nėra Iždo išpirkimo programos tikslas, tačiau jis yra jautrus finansinėms sąlygoms, kurioms programa gali turėti įtakos.

Prekybininkams to pakanka.

Šis straipsnis yra pagrįstas JAV iždo išpirkimo operacijos medžiaga ir vieša iždo rinkos informacija.